商業(yè)銀行資本監(jiān)管與經(jīng)濟(jì)波動——基于新凱恩斯主義DSGE模型.pdf

1、銀行資本監(jiān)管與經(jīng)濟(jì)波動之間的關(guān)系及相互作用已成為當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)領(lǐng)域的熱點(diǎn)問題。一方面涉及了宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的核心問題——經(jīng)濟(jì)波動，另一方面涉及到金融穩(wěn)定與金融監(jiān)管改革問題，即巴塞爾資本協(xié)議下的銀行資本監(jiān)管改革。鑒于當(dāng)前研究中國此類問題的文獻(xiàn)仍然較為有限，得出的結(jié)論也并不統(tǒng)一，因此本文將從新凱恩斯主義的框架下分析中國銀行業(yè)監(jiān)管資本與經(jīng)濟(jì)波動的影響。明確銀行監(jiān)管資本是否具有順周期性，即與波動方向與總產(chǎn)出波動相一致。
　　首先，本文建

2、立了一個含有銀行資本監(jiān)管的五部門新凱恩主義DSGE模型。分別對五個部門進(jìn)行了行為分析和做出有條件的最優(yōu)化。進(jìn)而基于以上分析得到模型的穩(wěn)態(tài)，同時對經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)態(tài)做了兩方面的分析：實體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)態(tài)分析和名義變量的穩(wěn)態(tài)分析，并對模型進(jìn)行了對數(shù)線性化處理以構(gòu)建一個完整的差分方程組。
　　其次，利用中國數(shù)據(jù)，對模型進(jìn)行參數(shù)校準(zhǔn)賦值。并利用 Blanchard-Khan方法求解差分方程組。進(jìn)而利用沖擊響應(yīng)方法對模型的性質(zhì)進(jìn)行了評估和預(yù)測。
　

3、　從沖擊響應(yīng)分析的結(jié)果：（1）在技術(shù)沖擊下，《巴塞爾資本協(xié)議 II》的順周期性要略低于《巴塞爾資本協(xié)議I》的。但《巴塞爾資本協(xié)議II》和《巴塞爾資本協(xié)議I》都具有順周期性的。從《巴塞爾資本協(xié)議II》到《巴塞爾資本協(xié)議III》，銀行提高了資本充足率這一措施沒有改變其順周期性的作用，反而由于資本充足率提高使得經(jīng)濟(jì)波動的幅度有略微放大跡象；（2）在貨幣沖擊下，存在資本監(jiān)管的含有銀行部門的完整 DSGE模型受到?jīng)_擊所產(chǎn)生的反應(yīng)要比只含有家庭和廠

4、商的兩部門DSGE模型的反應(yīng)更加復(fù)雜和劇烈。
　　在此基礎(chǔ)上建立社會福利函數(shù)和社會福利損失函數(shù)探討不同資本協(xié)議下社會福利的損失情況。研究的結(jié)論是：三種資本監(jiān)管制度下都造成了社會福利的損失，但《巴塞爾資本協(xié)議I》所造成的損失最大，《巴塞爾資本協(xié)議III》次之，《巴塞爾資本協(xié)議II》最小。
　　最后，針對實證研究和規(guī)范研究的結(jié)論，結(jié)合中國銀行業(yè)現(xiàn)實，本文針對貨幣政策、新資本協(xié)議的實施提出了相關(guān)政策建議，為銀行監(jiān)管資本改革和宏觀經(jīng)