市場勢力、交易費用與碳市場有效性的實證研究.pdf

1、碳排放權(quán)交易機制作為一種數(shù)量型的市場化減排政策工具，因其可以保證在一個明確的減排目標(biāo)下，實現(xiàn)成本有效的減排而受各方關(guān)注。我國目前也已開展碳排放權(quán)交易機制的試點工作，并已出臺有關(guān)全國統(tǒng)一碳排放權(quán)交易市場建設(shè)的指導(dǎo)性文件。而碳排放權(quán)交易市場中交易主體的市場勢力、機制中的交易成本是現(xiàn)實環(huán)境中影響碳排放權(quán)交易市場有效性的兩大重要因素。圍繞著這兩個方面的一系列科學(xué)問題，需要在理論和實證上加以研究和探討，為我國進(jìn)一步推進(jìn)碳排放權(quán)交易機制的實踐提供決

2、策依據(jù)和支撐。因此，本文在總結(jié)與比較各國碳排放權(quán)交易機制設(shè)計經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國目前碳市場試點工作中的問題，從廠商、行業(yè)與地區(qū)三個層面，分析市場勢力與交易成本分別對碳排放權(quán)交易機制的成本有效性、環(huán)境有效性、減排技術(shù)擴散、行業(yè)合理覆蓋范圍等方面的影響，并為我國未來統(tǒng)一碳排放權(quán)交易機制設(shè)計提出科學(xué)的政策建議與決策參考。本文的研究工作及主要研究結(jié)論如下：
　?。?）本文首先基于我國7個碳排放權(quán)交易試點地區(qū)參與“萬家企業(yè)節(jié)能低碳行動”的

3、1867家工業(yè)企業(yè)為樣本，并通過估計各樣本企業(yè)的邊際減排成本曲線，構(gòu)建“工業(yè)企業(yè)減排成本數(shù)據(jù)庫”。本文運用樣本企業(yè)數(shù)據(jù)并基于“成本—收益”比較分析的方法，比較與分析交易成本（交易傭金和MRV費用）對碳交易覆蓋企業(yè)履約成本的影響，研究發(fā)現(xiàn)：在較低的減排目標(biāo)下，相對于交易傭金，過高的MRV費用對碳排放權(quán)交易覆蓋企業(yè)成本有效性的影響極為明顯；交易成本對企業(yè)履約成本的影響可能與覆蓋企業(yè)的個數(shù)、排放分布及其在地區(qū)中的排放占比有關(guān)；地區(qū)間受交易成本

4、影響的差異未因碳市場的連接或減排目標(biāo)的提高而變化；結(jié)合國際經(jīng)驗并從排放權(quán)交易機制覆蓋排放占比和交易費用占比的角度分析，以使更多企業(yè)有效參與碳排放權(quán)交易，我國必須將MRV費用降至2萬元以下，或者將減排比例提高到10％以上。
　?。?）廠商的市場勢力也會影響碳排放權(quán)交易機制的成本有效性。本文仍基于“工業(yè)企業(yè)減排成本數(shù)據(jù)庫”中的樣本企業(yè)，運用Hahn-Westskog模型并以配額交易量作為指標(biāo)識別各地區(qū)碳市場的市場結(jié)構(gòu)，發(fā)現(xiàn)各地區(qū)廠商市

5、場勢力對碳市場效率的影響不同，而完全壟斷、雙寡頭博弈的市場結(jié)構(gòu)與多廠商共謀行為對市場效率的影響更為明顯；當(dāng)各地區(qū)碳市場進(jìn)行連接時，廠商的市場勢力對碳市場效率的影響依然明顯；提高減排目標(biāo)并不能顯著改善市場效率；廠商對市場價格的操控能力是其減排潛力、所處市場結(jié)構(gòu)等多方面因素共同影響的結(jié)果。
　?。?）而鑒于完全市場模型（Full Market Model）在識別策略型廠商方面的優(yōu)勢，本文運用該模型并基于“工業(yè)企業(yè)減排成本數(shù)據(jù)庫”中的樣

6、本企業(yè)，討論比較單個廠商對碳價格的影響程度及其交易量、排放量、減排潛力等可能影響其市場勢力的主要因素對模型結(jié)果的影響，并以此識別各地區(qū)碳市場中策略性廠商，并對其主要特點及其對市場效率的影響加以分析與比較，研究發(fā)現(xiàn)：單個廠商對碳價格的影響程度是評判其在碳市場中市場勢力大小的最優(yōu)指標(biāo)；各地區(qū)策略性廠商的個數(shù)取決于市場結(jié)構(gòu)，同時其行為對總履約成本、交易量的影響也與市場結(jié)構(gòu)相關(guān)，而碳價格所受影響則取決于不同交易角色間市場勢力的強弱；主要的策略性

7、買方企業(yè)分布在鋼鐵、電力部門，而主要的策略性賣方企業(yè)分布在非金屬制品、采礦等部門；策略性廠商的合作減排行為對碳市場效率帶來的影響更為明顯。
　?。?）促進(jìn)減排技術(shù)的采用與擴散是實行碳排放權(quán)交易機制的重要目的之一。本文構(gòu)建了在考慮產(chǎn)能差異的前提下廠商采用技術(shù)的時序模型，并討論了當(dāng)廠商在產(chǎn)品市場和排放權(quán)交易市場均具有市場勢力時，廠商的策略性行為對新技術(shù)在行業(yè)中擴散速度的影響，同時針對我國鋼鐵行業(yè)開展相關(guān)實證研究。經(jīng)過實證分析發(fā)現(xiàn)：當(dāng)各

8、廠商投資新技術(shù)的初始成本因產(chǎn)能約束而存在差異時，廠商投資新技術(shù)的時點與其獲得的單位產(chǎn)能增量收益有關(guān)。而新減排技術(shù)實現(xiàn)全行業(yè)擴散的時間與市場結(jié)構(gòu)特征有關(guān)，此時較早采用新技術(shù)的廠商會提前投資以通過其市場勢力獲得更多的超額收益，而隨著更多廠商采用新技術(shù)，產(chǎn)品市場和排放權(quán)交易市場的扭曲逐漸減弱，社會福利得到一定的改善。但如果賣方市場壟斷程度相對過高特別是存在賣方企業(yè)“一家獨大”的局面時，該企業(yè)會延遲對新減排技術(shù)的投資，從而使新技術(shù)在行業(yè)內(nèi)的擴散

9、有所放緩。
　　（5）確定合理的行業(yè)覆蓋范圍是碳排放權(quán)交易機制設(shè)計中亟需解決的核心問題之一。由于我國經(jīng)濟體量大，地區(qū)差異明顯，這一問題更加突出。本文構(gòu)建了地區(qū)間納什—古諾博弈模型，從碳市場均衡價格、交易量、交易費用、減排成本差異性等方面討論了不同行業(yè)覆蓋范圍對全國減排效果和各省減排行為的影響，經(jīng)分析發(fā)現(xiàn)部分行業(yè)覆蓋帶來的策略性分配對我國統(tǒng)一碳市場的均衡價格和減排成本的影響不大，但會使西部地區(qū)獲得相對更高的收益；當(dāng)將工業(yè)部門逐次納入