股權(quán)激勵、研發(fā)配置與公司績效——基于華為的案例分析.pdf

1、研發(fā)優(yōu)化配置是公司創(chuàng)新成功的前提基礎(chǔ)，是提升公司核心競爭能力和獲利能力的重要保障。由于研發(fā)配置的高風險性和收益滯后性等特征，在“兩權(quán)分離”的現(xiàn)代公司，在多層委托代理關(guān)系和信息不對稱的環(huán)境下，往往導致代理人降低公司研發(fā)配置效率和公司績效的機會主義行為。如何矯正代理人的機會主義行為，破解公司研發(fā)配置非效率，倍受學術(shù)界的關(guān)注。大部分學術(shù)研究主要運用實證分析方法，但是，案例分析不足。
　　華為技術(shù)有限公司（簡稱：華為公司）銷售額從1987

2、年的100多萬元增長至2015年的3950億元，超越全球通信設(shè)備制造巨頭愛立信，成為全球最大的通信設(shè)備制造商。華為公司為什么能夠取得如此巨大的成功？其成功的背后原因一直是學術(shù)界關(guān)注的焦點問題。目前，大部分學者主要從公司人才、技術(shù)、生產(chǎn)和銷售等不同視角展開了廣泛的分析，但是，對股權(quán)激勵、研發(fā)配置與公司績效三者之間的關(guān)系分析不足。
　　基于此，本文以華為公司作為經(jīng)典案例，以委托代理理論、人力資本理論、剩余索取權(quán)理論、超產(chǎn)權(quán)理論和技術(shù)創(chuàng)

3、新理論為理論基礎(chǔ)，運用規(guī)范研究和案例分析方法，對華為公司股權(quán)激勵、研發(fā)配置與公司績效之間的關(guān)系進行了梳理、歸納和分析。研究發(fā)現(xiàn)：（1）華為公司績效的快速增長源于其研發(fā)資源的優(yōu)化配置，研發(fā)資源的優(yōu)化配置源于其員工的股權(quán)激勵。（2）華為公司成功的最重要原因是激勵制度的科學設(shè)計，尤其側(cè)重對高管和核心技術(shù)人員股權(quán)激勵的制度安排。（3）股權(quán)激勵使公司高管和核心技術(shù)人員由雇員身份向股東身份轉(zhuǎn)變，激勵高管和核心技術(shù)人員積極承擔研發(fā)風險，優(yōu)化研發(fā)資源配