信息披露質(zhì)量對研發(fā)投入強度的影響研究.pdf

1、研發(fā)活動是促進經(jīng)濟社會發(fā)展的重要動力，是企業(yè)提升自主創(chuàng)新能力的戰(zhàn)略支撐，為企業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展提供了強大動力。與主要發(fā)達國家相比，我國企業(yè)的研發(fā)經(jīng)費支出和研發(fā)投入強度明顯偏低。企業(yè)的研發(fā)活動比其他投資活動面臨著更為嚴重的逆向選擇和道德風(fēng)險問題，而提高信息披露質(zhì)量能夠有效降低信息不對稱程度和緩解委托代理問題。近年來，信息披露質(zhì)量是國內(nèi)外學(xué)者們關(guān)注和研究的熱點問題，提高信息披露質(zhì)量有利于降低信息不對稱程度，緩解企業(yè)面臨的融資約束問題進而提高企

2、業(yè)的研發(fā)投入強度。本文在創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略和十三五規(guī)劃的背景下，通過規(guī)范研究方法和實證研究方法考察上市公司信息披露質(zhì)量與研發(fā)投入強度的相關(guān)性關(guān)系，并從企業(yè)規(guī)模、成熟度、股權(quán)性質(zhì)等視角進行比較，研究信息披露質(zhì)量與研發(fā)投入強度的關(guān)系有何不同。
　　本研究分為五個部分：第一章是緒論，主要闡述了本文的研究背景及意義，總結(jié)了國內(nèi)外關(guān)于信息披露質(zhì)量與研發(fā)投入強度的參考文獻，介紹了本文的研究思路、研究框架和創(chuàng)新點。第二章是概念界定與理論基礎(chǔ)，界定

3、了研究對象的相關(guān)概念，并對信息不對稱理論、信號傳遞理論、委托代理理論和技術(shù)創(chuàng)新理論進行了闡述。第三章是理論分析與研究假設(shè)，首先對國內(nèi)上市公司信息披露質(zhì)量與研發(fā)投入活動的現(xiàn)狀進行描述，然后深入分析了信息披露質(zhì)量對研發(fā)投入強度的影響路徑，最后提出了本文的研究假設(shè)。第四章是實證研究，本文以2010-2014年深圳證券交易所A股上市公司為研究對象，通過設(shè)計解釋變量、被解釋變量和控制變量、建立回歸模型，并對各變量進行描述性統(tǒng)計、相關(guān)性分析、多元回

4、歸分析及穩(wěn)健性檢驗以驗證本文的研究假設(shè)。第五章是研究結(jié)論與政策建議。
　　本文以2010-2014年深圳證券交易所A股上市公司的數(shù)據(jù)作為研究樣本，實證檢驗了上市公司信息披露質(zhì)量與研發(fā)投入強度的相關(guān)性關(guān)系。研究表明：⑴由于研發(fā)活動具有較高的風(fēng)險和較大的不確定性，使得我國企業(yè)的研發(fā)活動面臨著一定程度的融資約束；⑵高質(zhì)量的信息披露有利于減輕企業(yè)對內(nèi)部現(xiàn)金流的依賴程度，獲得更大的外部融資規(guī)模，緩解企業(yè)的融資約束程度，進而提升企業(yè)的研發(fā)投入