公司相互持股之規(guī)制探討.pdf

1、公司間相互持股是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物。隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，單純由自然人作為公司投資者的時代已不復(fù)返，越來越多的公司取代自然人，成為其他公司的投資者。由此，公司法人相互持有對方公司股份的現(xiàn)象越來越普遍。
　　所謂公司間相互持股，又稱交叉持股或交互持股，是指兩個以上獨立的公司通過相互投資，相互持有對方的股份，繼而形成一種相互支持、相互制約的公司聯(lián)合形式。
　　自1999年遼寧成大和廣發(fā)證券相互持股后，公司間相互持股的情況

2、日益普遍，由相互持股引發(fā)的各種問題也日漸成為學(xué)術(shù)界及實踐部門關(guān)注的焦點。然而，我國相關(guān)法律規(guī)范滯后，公司間相互持股的立法幾乎處于空白狀態(tài)，亟待填補與完善。因此，必須對公司間相互持股現(xiàn)象予以足夠重視，積極研究相關(guān)問題。
　　本文以2003年發(fā)生的ST七砂公司與貴州達(dá)眾公司相互持股案為例，以公司間相互持股的基本法理為基礎(chǔ)，以建立系統(tǒng)的規(guī)制制度為目的展開論述。為此，首先，分析和把握了公司間相互持股的概念、類型、產(chǎn)生發(fā)展和利弊;其次，對國

3、外的公司相互持股制度進(jìn)行了比較研究;再次，闡述了我國法律有關(guān)公司相互持股的規(guī)定及不足;最后，在充分論證的基礎(chǔ)上，系統(tǒng)地提出了規(guī)制措施。
　　全文共五章。
　　第一章公司相互持股之基本法理。分別闡述了公司相互持股的涵義、類型及產(chǎn)生的原因。
　　第二章規(guī)制公司相互持股的意義。公司相互持股兼具正反兩面不同的效果，因此，既不能因其所具有的優(yōu)點就對其聽之任之，也不能因其存在諸多弊端而全盤禁止。加強對其規(guī)制管理，在利與弊之間，精打

4、細(xì)敲地尋找平衡點，尋求一個既能抑制公司相互持股弊端又能發(fā)揮其優(yōu)勢的規(guī)范模式，意義重大而深遠(yuǎn)。
　　第三章國外公司相互持股的實踐及規(guī)制的比較及借鑒。國外關(guān)于公司相互持股的研究起步較早且較全面。法律規(guī)制方面，英美法系和大陸法系采取了大相徑庭的態(tài)度。在英美法系國家，公司相互持股一般不受法律的直接規(guī)制，但是如果相互持股造成嚴(yán)重影響，法院會通過公司人格否認(rèn)等法律制度給予規(guī)制。在大陸法系國家，對公司相互持股以成文的法律規(guī)定加以直接的規(guī)制。不同

5、的規(guī)制態(tài)度與方法是不同國情的產(chǎn)物。故，我國應(yīng)在分析本國國情的基礎(chǔ)上，借鑒他國經(jīng)驗，建立具有我國特色的法律制度。
　　第四章建立我國公司相互持股法律制度的思考。第一，我國立法關(guān)于公司相互持股的規(guī)定及不足。收集、分析了現(xiàn)行立法關(guān)于公司相互持股現(xiàn)象的規(guī)定，并對之做出評價。第二，在現(xiàn)行法律環(huán)境下尋求切入點?，F(xiàn)行法律制度中存在這樣一些制度，它們并非針對公司相互持股而設(shè)置，但在實質(zhì)上能夠起到一定的救濟(jì)作用，故要充分發(fā)揮這些制度的作用。第三，建