我國(guó)股份公司股東表決權(quán)信托之法律問(wèn)題研究.pdf

1、股東表決權(quán)信托，作為獲取或維持企業(yè)支配權(quán)的一種法律手段，自從在美國(guó)判例法上出現(xiàn)以來(lái)，已經(jīng)歷一個(gè)多世紀(jì)。美國(guó)人借用傳統(tǒng)的信托制度，巧妙地利用股東表決權(quán)的信托行使方式，來(lái)完善公司股東表決權(quán)制度，解決了股東在行使表決權(quán)中所遇到的各種問(wèn)題，并將其擴(kuò)張運(yùn)用到公司的設(shè)立、公司的正常經(jīng)營(yíng)、公司的重組等不同發(fā)展階段，為公司復(fù)興、企業(yè)政策的持續(xù)與穩(wěn)定、企業(yè)新貸款的完成等起到了良好的效果?？梢哉f(shuō)表決權(quán)信托是美國(guó)法學(xué)界在探索股東如何充分行使其表決權(quán)歷程中的一

2、個(gè)獨(dú)創(chuàng)，為完善股東表決權(quán)制度提供了一條嶄新的思路。 我國(guó)沒(méi)有股東表決權(quán)信托的制定法，但也沒(méi)有不允許股東表決權(quán)信托行使的禁止性規(guī)定。因而在我國(guó)，它是一種綜合運(yùn)用信托法和公司法原理的法律手段，是在信托法、公司法及其他相關(guān)法律、法規(guī)規(guī)范下的一種制度。這種行使股東表決權(quán)的手段近幾年已經(jīng)開(kāi)始在我國(guó)出現(xiàn)。隨著信托制度的發(fā)展和運(yùn)用領(lǐng)域的不斷擴(kuò)張，可以預(yù)期，股東表決權(quán)信托將在我國(guó)股份公司中發(fā)揮越來(lái)越大的作用，使用股東表決權(quán)信托行使手段獲取或維持

3、公司支配權(quán)的人也會(huì)越來(lái)越多，有關(guān)股東表決權(quán)信托的法律問(wèn)題也將成為我國(guó)司法界、學(xué)界以及實(shí)務(wù)界馬上就要面對(duì)的課題。本文除在前言中對(duì)論文的選題來(lái)源和意義、國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀及水平、研究思路、方法和創(chuàng)新予以說(shuō)明以外，分六章對(duì)我國(guó)股份公司股東表決權(quán)信托行使中的法律問(wèn)題進(jìn)行論述。 股東表決權(quán)信托在我國(guó)還是一個(gè)新生事物，即使是在專門從事信托的實(shí)務(wù)界和專門從事法律工作的司法界、甚至法學(xué)界，對(duì)其有深入認(rèn)識(shí)的人也不多。本文第一章試圖通過(guò)股東表決權(quán)信托制

4、度發(fā)展歷史的回顧與反思，以及對(duì)其基本構(gòu)造和法律性質(zhì)、價(jià)值取向和基本原則的分析，并通過(guò)與類似制度的比較，從價(jià)值論上為其在我國(guó)的開(kāi)展找到依據(jù)，為我國(guó)關(guān)心該制度或者說(shuō)關(guān)心該法律手段的人提供基本的認(rèn)識(shí)。 股東表決權(quán)信托在其發(fā)展早期，曾因大量地濫用于實(shí)現(xiàn)壟斷經(jīng)營(yíng)、欺詐等不法目的而遭到過(guò)美國(guó)社會(huì)和司法界、學(xué)界的強(qiáng)烈反對(duì)。雖然后來(lái)其在社會(huì)經(jīng)濟(jì)所起到的積極作用，使美國(guó)法院和學(xué)者們逐步轉(zhuǎn)變了態(tài)度。但股東表決權(quán)信托的否定論對(duì)其在其他國(guó)家的發(fā)展造成了

5、很大的影響，甚至現(xiàn)在還有人根據(jù)這些否定論的觀點(diǎn)，反對(duì)股東表決權(quán)信托的有效性。本文第二章在分析和反駁這些否定論的基礎(chǔ)上，對(duì)我國(guó)現(xiàn)有法律制度下股東表決權(quán)信托行為的法律效力進(jìn)行了分析。認(rèn)為只要不違反法律和公序良俗等基本原則，其法律效力就可以得到承認(rèn)。 雖然制定法的存在與否都不影響股東表決權(quán)信托的有效性，但正如天底下沒(méi)有無(wú)副作用的良藥一樣，任何制度都有利與害兩個(gè)方面，股東表決權(quán)信托制度也是如此。我國(guó)股東表決權(quán)信托制定法及其它相關(guān)法律的缺

6、失，既不利于其在我國(guó)的推廣運(yùn)用和發(fā)展，也不利于股東表決權(quán)信托行為的規(guī)范。本文第三、四章在借鑒和評(píng)判美國(guó)股東表決權(quán)信托具體制度的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國(guó)現(xiàn)有法律，對(duì)我國(guó)股份公司股東表決權(quán)信托行使的法律制度以及存在的問(wèn)題進(jìn)行了深入的分析和討論。并在此基礎(chǔ)上就如何完善我國(guó)股東表決權(quán)信托制度進(jìn)行了思考。認(rèn)為我國(guó)應(yīng)當(dāng)針對(duì)現(xiàn)有法律在規(guī)范股東表決權(quán)信托行為方面的不足，盡快以公司法條款或特別法(法規(guī))的形式制定股東表決權(quán)信托的專門規(guī)則，并對(duì)這些專門規(guī)則在機(jī)能和

7、內(nèi)容上進(jìn)行了探討。此外，本章還對(duì)我國(guó)信托法、反壟斷法、股東權(quán)利保護(hù)制度和監(jiān)管制度的完善進(jìn)行了思考。 股東表決權(quán)信托實(shí)質(zhì)上是采取信托的方式來(lái)行使表決權(quán)，它通過(guò)對(duì)公司股東表決權(quán)的重新安排來(lái)實(shí)現(xiàn)支配公司的目的。當(dāng)股東表決權(quán)與信托制度結(jié)合在一起時(shí)，無(wú)論在主觀上還是在客觀上都極大地?cái)U(kuò)展了股東行使其權(quán)利的自由。圍繞公司的支配權(quán)，通過(guò)充滿創(chuàng)造性的表決權(quán)信托設(shè)計(jì)，可以實(shí)現(xiàn)不同的功能，滿足當(dāng)事人的各種不同需求。可以說(shuō)，表決權(quán)信托制度能夠?qū)崿F(xiàn)的有益

8、功能僅受限于人們的想象力。本文第五章結(jié)合我國(guó)股份公司的實(shí)際情況，專門討論了股東表決權(quán)信托制度在我國(guó)的特殊應(yīng)用，重點(diǎn)討論了該制度在國(guó)企改革和中小股東利益保護(hù)等方面的應(yīng)用。 雖然股東表決權(quán)信托由于采取了信托的方式，從而具備了信托制度所有的諸如靈活性、富于彈性等特征，使得這一制度具備了可以充分發(fā)揮想象力、創(chuàng)造力的空間，但也決定了這種表決權(quán)行使方式所帶來(lái)的多樣性和復(fù)雜性。因此，本文第六章在總結(jié)全文、得出結(jié)論的同時(shí)，認(rèn)為在我國(guó)股東表決權(quán)的