吉利集團(tuán)杠桿收購(gòu)沃爾沃 的后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)研究.pdf

1、近些年來(lái)，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展以及資本市場(chǎng)的不斷完善，并購(gòu)活動(dòng)已經(jīng)成為企業(yè)進(jìn)行擴(kuò)大市場(chǎng)份額、提升國(guó)際影響力的重要方式。但是杠桿收購(gòu)這種特殊并購(gòu)形式卻沒有得到有效利用，其中很大一個(gè)原因就是中國(guó)企業(yè)缺乏杠桿收購(gòu)經(jīng)驗(yàn)。對(duì)杠桿收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別能力較弱，很難采取有效的防范措施。本文重點(diǎn)論述杠桿收購(gòu)的后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)，分析這些風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生原因，并提出相應(yīng)的防范措施，對(duì)提升我國(guó)企業(yè)杠桿收購(gòu)中的風(fēng)險(xiǎn)控制能力具有重要意義。
　　本文首先對(duì)杠桿收購(gòu)的概念進(jìn)行界

2、定，在此基礎(chǔ)上對(duì)收購(gòu)形式進(jìn)行了科學(xué)的分類。接著，本文開始闡述杠桿收購(gòu)后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)的定義以及該風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。然后，本文給出了應(yīng)對(duì)杠桿收購(gòu)后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)的方法，那就是做好事前的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、事中的風(fēng)險(xiǎn)控制和事后的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)，只有做到這三點(diǎn)才有可能三位一體的對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行把控。作者按照時(shí)間順序?qū)⒏軛U收購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)分為準(zhǔn)備階段、實(shí)施階段以及整合階段的風(fēng)險(xiǎn)。其中，準(zhǔn)備階段主要面臨的是戰(zhàn)略決策風(fēng)險(xiǎn)以及估值風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)施階段的風(fēng)險(xiǎn)主要為外匯風(fēng)險(xiǎn)，融資風(fēng)險(xiǎn)和支付風(fēng)險(xiǎn)，整合階段的財(cái)務(wù)