隨機(jī)利率下的住房反向抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)研究.pdf

1、隨著我國(guó)進(jìn)入老齡化階段，國(guó)家和社會(huì)將面臨日漸沉重的社會(huì)養(yǎng)老壓力，因此探索更適合我國(guó)的養(yǎng)老模式勢(shì)在必行。反向抵押貸款作為一種金融創(chuàng)新產(chǎn)品，是實(shí)現(xiàn)“以房養(yǎng)老”新型養(yǎng)老模式的金融工具。住房反向抵押貸款的定價(jià)是否合理對(duì)其能否被成功推行起決定性作用，同時(shí)定價(jià)受房產(chǎn)價(jià)值、預(yù)期壽命、貸款利率等多方面因素的影響，在具體的推行過(guò)程中，住房反向抵押貸款的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與防范就成為開(kāi)展這項(xiàng)業(yè)務(wù)應(yīng)該重點(diǎn)考慮的問(wèn)題之一。因此，本文主要研究隨機(jī)利率下的住房反向抵押貸款風(fēng)

2、險(xiǎn)，包括以下幾個(gè)方面：
　　第一，從目前老齡化的趨勢(shì)出發(fā)，闡述了本文的研究背景、意義以及國(guó)內(nèi)外的研究現(xiàn)狀，概括了論文的基本結(jié)構(gòu)，對(duì)住房反向抵押貸款的涵義及相關(guān)的理論基礎(chǔ)做了較為詳盡的介紹，并提出了本論文的基本框架。
　　第二，通過(guò)對(duì)住房反向抵押貸款的風(fēng)險(xiǎn)分析和相關(guān)理論的研究，分析了反向抵押貸款的概念特征。為了對(duì)反向抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別與防范，分析了預(yù)期壽命風(fēng)險(xiǎn)、貸款利率風(fēng)險(xiǎn)和房屋價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)等主要影響因素。
　　第三，為改

3、進(jìn)傳統(tǒng)的反向抵押貸款定價(jià)模型必須建立在固定利率的基礎(chǔ)上的缺陷，本文利用標(biāo)準(zhǔn)Wiener過(guò)程和Poisson過(guò)程對(duì)利息力積累函數(shù)進(jìn)行建模，為根據(jù)經(jīng)驗(yàn)生命表對(duì)所構(gòu)建的模型進(jìn)行研究和分析，對(duì)死亡年齡尾齡進(jìn)行假設(shè)，推導(dǎo)出死亡力均勻分布（簡(jiǎn)稱(chēng)UDD）假設(shè)下的隨機(jī)利率住房反向抵押貸款定價(jià)模型。
　　第四，分析所收集的數(shù)據(jù)，對(duì)數(shù)值模擬中所需參數(shù)進(jìn)行初始設(shè)定，運(yùn)用 Matlab軟件對(duì)模型進(jìn)行數(shù)值測(cè)算，將原始模型與在UDD假設(shè)下的模型進(jìn)行對(duì)比分析，