隨機(jī)利率模型下住房抵押貸款保險(xiǎn)的定價(jià)研究.pdf

1、住房問題是我們現(xiàn)階段面臨的主要問題之一，“樓市調(diào)控”連續(xù)兩年未在中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議中被提及，中國房地產(chǎn)市場“去行政化”的趨勢顯現(xiàn)。房價(jià)自2014年5月以來持續(xù)走低，盡管有降息、降準(zhǔn)、取消限購政策等多重利好信息的刺激，房地產(chǎn)市場仍略顯低迷，房地產(chǎn)開發(fā)投資資金和消費(fèi)者購買資金均有部分抽離。
　　我國金融業(yè)發(fā)展和改革的“十二五”規(guī)劃中明確提出“要穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化改革”，利率市場化是我國銀行業(yè)和資本市場深化改革的動(dòng)力，可加速金融行業(yè)的合理競爭

2、，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提高創(chuàng)新金融產(chǎn)品和工具的能力。但在推進(jìn)利率市場化的進(jìn)程中，也伴隨著大量不可忽視的風(fēng)險(xiǎn)。
　　與利率、住房均有緊密聯(lián)系的住房抵押貸款保險(xiǎn)自推出以來就火爆發(fā)展，但由于我國相關(guān)保險(xiǎn)市場經(jīng)驗(yàn)較少、政府缺位等多方面原因，在定價(jià)上的不合理問題日漸凸顯。尤其隨著利率市場化的推進(jìn)，房價(jià)的進(jìn)一步波動(dòng)，住房抵押貸款保險(xiǎn)的保證作用更需加強(qiáng)，而這一過程中保險(xiǎn)定價(jià)和科學(xué)合理化也需重新斟酌。
　　本文通過對(duì)比多個(gè)隨機(jī)利率模型