對(duì)美國住房抵押貸款證券化的反思.pdf

1、美國作為住房抵押貸款證券化發(fā)展最成熟的國家,住房抵押貸款證券化對(duì)其住房市場和金融市場的發(fā)展起了重要作用。但2007年以來的次貸危機(jī)卻引發(fā)了全球一場災(zāi)難。反思美國住房抵押貸款證券化過程中存在的問題、比較其帶來的收益、探討未來住房抵押貸款證券化的發(fā)展方向以及怎樣更好地進(jìn)行住房抵押貸款證券化對(duì)以后住房金融市場發(fā)展有著重要意義。
　　 本文共分為五個(gè)部分。在引言部分介紹了本文的寫作背景、研究意義、文獻(xiàn)綜述,并提出了本文的寫作框架和創(chuàng)新點(diǎn)

2、。第二部分對(duì)美國住房抵押貸款證券化進(jìn)行概述,在介紹了美國住房抵押貸款證券化的參與方、流程后講述了住房抵押貸款證券化從萌芽到次貸危機(jī)發(fā)生的歷史進(jìn)程,從而為下文分析證券化過程中的問題以及解決這些問題的思路提供背景資料。第三部分從實(shí)證和理論方面來分析影響住房抵押貸款證券化的因素,了解各個(gè)因素是怎樣對(duì)住房抵押貸款證券化產(chǎn)生影響,它們的相互關(guān)系如何。第四部分從風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散、次級(jí)住房抵押貸款脆弱性、各參與主體利益沖突、住房抵押貸款證券化對(duì)房地產(chǎn)市場的不

3、良影響等方面來分析美國住房抵押貸款證券化過程中的問題,為后文提出政策建議以解決這些問題做鋪墊。第五部分是本文的結(jié)論和政策建議,本文認(rèn)為住房抵押貸款證券化這種金融創(chuàng)新并不必然導(dǎo)致次貸危機(jī),是金融機(jī)構(gòu)對(duì)這種金融工具的濫用造成了危機(jī)的發(fā)生。在穩(wěn)健中繼續(xù)推進(jìn)住房抵押貸款證券化能提高資金流動(dòng)性、提高資本充足率、適應(yīng)住房市場發(fā)展需要,且中國在發(fā)展住房抵押貸款證券化方面有著一定條件。本部分針對(duì)美國住房抵押貸款證券化中的現(xiàn)有問題提出加強(qiáng)金融監(jiān)管、實(shí)行公