注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師考試輔導(dǎo)：財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)第十二章財(cái)務(wù)報(bào)表分析

1、 第 1 頁(yè)第十二章 第十二章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析 財(cái)務(wù)報(bào)表分析一、盈利能力狀況的分析指標(biāo) 一、盈利能力狀況的分析指標(biāo)（一）凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率是反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的核心指標(biāo)，通用性強(qiáng)，適用范圍廣，不受行業(yè)限制。凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤(rùn)÷平均凈資產(chǎn)×100%平均凈資產(chǎn)＝（年初凈資產(chǎn)＋年末凈資產(chǎn)）÷2凈資產(chǎn)＝所有者權(quán)益（股東權(quán)益）＝資產(chǎn)－負(fù)債一般情況下，凈資產(chǎn)收益率

2、越高，表明企業(yè)自有資本獲取收益能力越強(qiáng)，運(yùn)營(yíng)效益越好，對(duì)企業(yè)投資人、債權(quán)人的利益保障程度也就越高。（二）總資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)報(bào)酬率＝（利潤(rùn)總額＋利息支付）÷平均資產(chǎn)總額×100%平均資產(chǎn)總額＝（年初資產(chǎn)總額＋年末資產(chǎn)總額）÷2總資產(chǎn)報(bào)酬率大于市場(chǎng)利率，可以負(fù)債經(jīng)營(yíng)。企業(yè)可將總資產(chǎn)報(bào)酬率與資本的市場(chǎng)利率進(jìn)行比較，如果該指標(biāo)大于市場(chǎng)利率，表明企業(yè)可以充分利用財(cái)務(wù)杠桿進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)，獲取盡可能多的效益。（三）銷(xiāo)售（營(yíng)

3、業(yè)）利潤(rùn)率銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）利潤(rùn)率＝主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額×100%主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)＝主營(yíng)業(yè)務(wù)收入－主營(yíng)業(yè)務(wù)成本－主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加該指標(biāo)表明企業(yè) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)最基本的獲利能力。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率越高，說(shuō)明收入中包含的利潤(rùn)越多，產(chǎn)品附加值高，主營(yíng)業(yè)務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，發(fā)展?jié)摿υ酱螅@利水平越高，而且為提高凈資產(chǎn)收益率奠定了基礎(chǔ)。（四）盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)＝經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量÷凈利潤(rùn)盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)越高，長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展能力越

4、強(qiáng)。該指標(biāo)越高，說(shuō)明企業(yè)盈余質(zhì)量越好，企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展能力越強(qiáng)。（五）成本費(fèi)用利潤(rùn)率成本費(fèi)用利潤(rùn)率＝利潤(rùn)總額÷成本費(fèi)用總額×100%第 3 頁(yè)已獲利息倍數(shù)＝息稅前利潤(rùn)÷利息支出息稅前利潤(rùn)＝利潤(rùn)總額＋利息支出一般情況下，該指標(biāo)越高，企業(yè)的債務(wù)利息償還越有保證，償付債務(wù)利息的風(fēng)險(xiǎn)越小。（三）速動(dòng)比率速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債×100%速動(dòng)資產(chǎn)＝流動(dòng)資產(chǎn)－存貨－其他流動(dòng)資產(chǎn)＝貨幣資金＋交易性金融

5、資產(chǎn)＋應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)該指標(biāo)越高，償還流動(dòng)負(fù)債能力越強(qiáng)。但超過(guò)一定的限度，可能會(huì)降低資產(chǎn)的利用效果。一般情況下速動(dòng)比率為 1 時(shí)，表明企業(yè)既有良好的債務(wù)償還能力，又有合理的流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。（四）或有負(fù)債比率或有負(fù)債比率＝或有負(fù)債余額÷（所有者權(quán)益＋少數(shù)股東權(quán)益）×100%或有負(fù)債余額＝已貼現(xiàn)承兌票據(jù)＋擔(dān)保余額＋貼現(xiàn)與擔(dān)保外的被訴事項(xiàng)金額＋其他或有負(fù)債該指標(biāo)越小，企業(yè)潛在債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。四、經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)狀況的分析指標(biāo) 四、經(jīng)營(yíng)增

6、長(zhǎng)狀況的分析指標(biāo)（一）資本保值增值率資本保值增值率＝扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益÷年初所有者權(quán)益×100%表示當(dāng)年在自身的努力下資本的實(shí)際增減變動(dòng)情況，謹(jǐn)慎、穩(wěn)健地反映了資本的保全和增值狀況。指標(biāo)等于 1，表明資本得到保全。指標(biāo)小于 1，資本受到侵蝕，沒(méi)有實(shí)現(xiàn)資本包不全。該指標(biāo)大于 1，表明資本得到增值，指標(biāo)越大，資本積累越多，企業(yè)資本保全性越強(qiáng)。（二）總資產(chǎn)增長(zhǎng)率總資產(chǎn)增長(zhǎng)率＝（年末資產(chǎn)總額－年初資產(chǎn)總額）

7、47;年初資產(chǎn)總額×100%該指標(biāo)表明企業(yè)資產(chǎn)的積累程度，企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大程度，資產(chǎn)積累速度越快，應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)、持續(xù)發(fā)展的能力越大。五、上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析比率 五、上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析比率（一）每股收益1.基本每股收益每股收益＝凈利潤(rùn)÷年末普通股股份總數(shù)若公司發(fā)行優(yōu)先股則：每股收益＝（凈利潤(rùn)－優(yōu)先股股利）÷（年末股份總數(shù)－年末優(yōu)先股股數(shù)）若本年度普通股股數(shù)發(fā)生變化，分母應(yīng)采用按月計(jì)算的加權(quán)平均發(fā)行在外的普通

8、股股數(shù)發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均股數(shù)＝期初發(fā)行在外的普通股股數(shù)＋當(dāng)期新發(fā)行普通股股數(shù)×已發(fā)行時(shí)間÷報(bào)告期時(shí)間－當(dāng)期回購(gòu)普通股股數(shù)×已回購(gòu)時(shí)間÷報(bào)告期時(shí)間掌握教材【例 12－23】（二）市盈率市盈率＝普通股每股市價(jià)÷普通股每股收益在市價(jià)確定的情況下，每股收益越高，市盈率越低，投資風(fēng)險(xiǎn)越小，反之亦然。在每股收益確定的情況下，市價(jià)越高，市盈率越高，風(fēng)險(xiǎn)越大，反之亦然。僅從市盈率高低的橫向比較看，