xxxx最新《證券交易》筆記

1、 1 / 47第一章 第一章 證券交易概述 證券交易概述1. 上海證交所固定收益平臺(tái)中一級(jí)交易商提供的雙邊報(bào)價(jià)，采用報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)的 報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)的機(jī)制。2. 交易時(shí)間的連續(xù)特點(diǎn)劃分：定期 定期交易和連續(xù)交 連續(xù)交易。3. 定期交易：價(jià)格穩(wěn)定性、成本低。4. 連續(xù)交易：即時(shí)性、多信息。5. 交易價(jià)格的決定特點(diǎn)劃分：指令驅(qū)動(dòng) 交易價(jià)格的決定特點(diǎn)劃分：指令驅(qū)動(dòng)和報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng) 報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)。6. 指令驅(qū)動(dòng)：訂單驅(qū)動(dòng) 指令驅(qū)動(dòng)：訂單驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)。價(jià)格由買賣雙方共同驅(qū)

2、動(dòng)7. 報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng) 報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)是一種連續(xù)交易商市場(chǎng)，或稱“做市商市場(chǎng)” “做市商市場(chǎng)” 。證券價(jià)格由做市商給出。8. 做市商的收入來(lái)源是買賣證券的差價(jià)。 買賣證券的差價(jià)。9. 指令驅(qū)動(dòng)：價(jià)格由買賣雙方直接決定，投資者的買賣對(duì)手為其他投資者。10. 報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)：價(jià)格由做市商決定，投資者買賣證券都以做市商為對(duì)手 都以做市商為對(duì)手。11. 證券交易機(jī)制的目標(biāo) 證券交易機(jī)制的目標(biāo)：流動(dòng)性、穩(wěn)定性、有效性。12. 流動(dòng)性 流動(dòng)性：成交速度和成交價(jià)格。1

3、3. 穩(wěn)定性可以用市場(chǎng)指數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)度來(lái)衡量。14. 有效性 有效性：市場(chǎng)的高效性、證券市場(chǎng)低成本。15. 依據(jù)證券價(jià)格對(duì)信息的反映程度： 依據(jù)證券價(jià)格對(duì)信息的反映程度：證券市場(chǎng)可分為：強(qiáng)有效市場(chǎng)、半強(qiáng)有效市場(chǎng)、弱 強(qiáng)有效市場(chǎng)、半強(qiáng)有效市場(chǎng)、弱有效市場(chǎng)。 有效市場(chǎng)。第二節(jié) 第二節(jié) 證券交易所的會(huì)員、席位和交易單元 證券交易所的會(huì)員、席位和交易單元16. 對(duì)于實(shí)行會(huì)員制的證交所，投資者都是通過(guò)交易所會(huì)員 會(huì)員與來(lái)代理買賣證券的。17. 證交所

4、會(huì)員：普通會(huì)員與特殊會(huì)員。18. 普通會(huì)員：經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)并具有法人地位的境內(nèi)證券公司19. 特殊會(huì)員：境外證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu) 特殊會(huì)員：境外證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)設(shè)立的駐華代表處 駐華代表處、經(jīng)申請(qǐng)。20. 上海證交所會(huì)員資格：經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的證券公司、信譽(yù)良好、人員、會(huì)費(fèi)。21. 會(huì)員資格：經(jīng)向證交所申請(qǐng)，經(jīng)證交所理事會(huì) 理事會(huì)批準(zhǔn)后，可稱為證交所會(huì)員。22. 會(huì)員義務(wù)：上海：派遣合格代表入場(chǎng)從事證券交易活動(dòng) 派遣合格代表入場(chǎng)從事證券交易活動(dòng)，深交所

5、無(wú)此規(guī)定。23. 證交所應(yīng)設(shè)會(huì)員代表 證交所應(yīng)設(shè)會(huì)員代表 1 名。 名。24. 證交所會(huì)員，每月前 7 個(gè)工作日 個(gè)工作日內(nèi)報(bào)送上月統(tǒng)計(jì)報(bào)表及風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)監(jiān)管表、每年 每年 4月 30 日前 日前報(bào)送上年度財(cái)務(wù)報(bào)表和年度報(bào)告材料。每年 4 月 30 日前報(bào)送上年度會(huì)員交易系統(tǒng)運(yùn)行情況報(bào)告 統(tǒng)運(yùn)行情況報(bào)告。3 / 47單元的交易申報(bào)、也可以通過(guò)一個(gè)網(wǎng)關(guān)進(jìn)行多個(gè)交易單 一個(gè)網(wǎng)關(guān)進(jìn)行多個(gè)交易單元的交易申報(bào)，但不得通過(guò)其 但不得通過(guò)其他會(huì)員的網(wǎng)

6、關(guān)進(jìn)行交易申報(bào) 他會(huì)員的網(wǎng)關(guān)進(jìn)行交易申報(bào)。46. 經(jīng)深交所同意，會(huì)員可將交易單元 交易單元提供給證券投資基金管理公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司 證券投資基金管理公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司等機(jī)構(gòu)使用。47. 會(huì)員通過(guò)交易單元從事證券交易業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)向深圳交易所繳納使用費(fèi)、流速費(fèi)、流量 使用費(fèi)、流速費(fèi)、流量費(fèi)等。第二章 第二章 證券交易程序 證券交易程序1. 證券交易的基本過(guò)程：開(kāi)戶、委托、成交、結(jié)算 開(kāi)戶、委托、成交、結(jié)算。2. 開(kāi)戶的兩個(gè)方面：開(kāi)立證

7、券 證券賬戶和開(kāi)立資金 資金賬戶。3. 投資者買賣證券必須經(jīng)過(guò)證交所會(huì)員來(lái)進(jìn)行。4. 委托的分類：? 根據(jù)委托訂單的數(shù)量 訂單的數(shù)量：整數(shù)委托和零數(shù)委托 整數(shù)委托和零數(shù)委托。? 根據(jù)買賣證券的方向：買進(jìn)委托和賣出委托。? 根據(jù)委托價(jià)格 委托價(jià)格的限制：市價(jià) 市價(jià)委托和限價(jià) 限價(jià)委托? 根據(jù)委托時(shí)效限 委托時(shí)效限制：當(dāng)日委托、當(dāng)周委托、無(wú)期限委托、開(kāi)始委托、收市委托。5. 審查合格后 審查合格后，經(jīng)紀(jì)商要將投資者委托指令的內(nèi)容傳送到證交所

8、進(jìn)行撮合 撮合，這過(guò)程稱為“委托的執(zhí)行 “委托的執(zhí)行” ，也成為“申報(bào)”或“報(bào)盤” 也成為“申報(bào)”或“報(bào)盤” 。6. 證交所接受報(bào)價(jià)的方式：口頭報(bào)價(jià)、書面報(bào)價(jià)和電腦報(bào)價(jià)。 口頭報(bào)價(jià)、書面報(bào)價(jià)和電腦報(bào)價(jià)。7. 各證券交易所普遍使用價(jià)格優(yōu)先原則 價(jià)格優(yōu)先原則作為第一優(yōu)先原則 第一優(yōu)先原則，我國(guó)采用價(jià)格優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先原則。8. 清算和交收是證券結(jié)算的兩個(gè)方面。9. 記名證券， 記名證券，除清算和交收外，還有一個(gè)登記過(guò)戶 登記過(guò)戶的環(huán)節(jié)。10.