韜睿2008高管薪酬調(diào)研最新發(fā)現(xiàn)

1、如需詳細(xì)調(diào)研報(bào)告，請聯(lián)系如需詳細(xì)調(diào)研報(bào)告，請聯(lián)系韜睿咨詢公司市場部李如亭小姐（Ms.ClaireLee）862122115373claire.lee@立即發(fā)布立即發(fā)布韜睿咨詢韜睿咨詢2008中國高管薪酬調(diào)研最新發(fā)現(xiàn)：中國高管薪酬調(diào)研最新發(fā)現(xiàn)：高管薪酬決定因素、與企業(yè)績效關(guān)聯(lián)度及“潛水期權(quán)”成為年度關(guān)注焦點(diǎn)高管薪酬決定因素、與企業(yè)績效關(guān)聯(lián)度及“潛水期權(quán)”成為年度關(guān)注焦點(diǎn)2008年11月30日?全球最大的人力資源管理咨詢公司之一韜睿咨詢近日

2、發(fā)布本年度中國上市公司高管薪酬、公司治理及長期激勵調(diào)研結(jié)果。韜睿對截至2007年底市值最大的約300家企業(yè)年報(bào)披露的高管薪酬數(shù)據(jù)以及截至2008年中期各企業(yè)的長期激勵計(jì)劃進(jìn)行分析，調(diào)研報(bào)告披露了中國上市企業(yè)高管薪酬、公司治理和長期激勵實(shí)踐最新趨勢和特點(diǎn)。沿襲了韜睿7年來的跟蹤觀察和研究，此次調(diào)研仍為同類調(diào)研中規(guī)模最大、數(shù)據(jù)最全、分析最深入的一次。韜睿咨詢合伙人柴敏剛對此介紹說：“在連續(xù)7年的研究中，我們積累了大量實(shí)證數(shù)據(jù)及市場實(shí)踐，以說

3、明宏觀經(jīng)濟(jì)態(tài)勢、國家政策調(diào)控、市場發(fā)展程度及供需狀況、行業(yè)發(fā)展情況、企業(yè)生命周期、人才流動趨勢等多方面因素對中國企業(yè)的公司治理和高管薪酬及激勵方面的影響，從多方面、復(fù)合維度研究企業(yè)治理及相關(guān)的人力資源課題?！北敬握{(diào)研的對象為中國市值最大的100家A股公司、100家H股公司及92家紅籌股公司。受調(diào)公司按行業(yè)進(jìn)行劃分，主要涉及：工業(yè)及交通，能源，采掘及化工，金融業(yè)，信息技術(shù)，耐用消費(fèi)品，以及房地產(chǎn)行業(yè)等。研究發(fā)現(xiàn)20072008年度中國上市

4、公司在公司治理、高管薪酬及長期激勵方面呈現(xiàn)以下特點(diǎn)和趨勢：過去過去7年尤其是本年度的研究表明，中國上市企業(yè)在公司治理規(guī)范性和透明度方面有了較大提升。年尤其是本年度的研究表明，中國上市企業(yè)在公司治理規(guī)范性和透明度方面有了較大提升。韜睿咨詢2008高管薪酬調(diào)研披露最新發(fā)現(xiàn)和薪酬整體披露情況等方面與歐美企業(yè)也還存在較大差距，例如披露比較籠統(tǒng)，沒有披露具體的標(biāo)桿公司、工資和獎金等，有的企業(yè)還存在跨年披露的問題。高管薪酬水平與企業(yè)規(guī)模、收入和回報(bào)

5、等指標(biāo)相關(guān)性還較弱，不過從連續(xù)7年的分析來看，這種相關(guān)性正在不斷加強(qiáng)。同時大部分企業(yè)高管的短期激勵和長期激勵都與年度業(yè)績指標(biāo)相關(guān)，在一定程度上體現(xiàn)了股東和企業(yè)對管理層的要求，但績效指標(biāo)和績效目標(biāo)制定的合理性和科學(xué)性還有待提高。長期激勵正在成為越來越多公司重要的激勵手段之一。長期激勵正在成為越來越多公司重要的激勵手段之一。1.幾乎所有紅籌股公司都采用了長期激勵計(jì)劃，其中以股票期權(quán)最為流行。但是隨著企業(yè)發(fā)展進(jìn)入平穩(wěn)期、市場波動等因素的影響，

6、越來越多的企業(yè)開始采用限制性股票和績效股票等激勵工具。截至2008年上半年，共有約160家企業(yè)已經(jīng)實(shí)施或正在報(bào)批有關(guān)計(jì)劃，其中在市值最大的100家A股企業(yè)中約有14披露了長期激勵計(jì)劃。2.無論A股、H股還是紅籌股公司都設(shè)定了12年的鎖定期，鎖定期滿后絕大部分公司都選擇了分批生效的安排。由于股權(quán)激勵是新生事物，社會公眾、市場和監(jiān)管者對其都比較敏感，尤其是當(dāng)兌現(xiàn)收益較大時，這對計(jì)劃的設(shè)計(jì)和實(shí)施提出了新的挑戰(zhàn)。3.在H股和紅籌股公司中，金融業(yè)

7、、信息技術(shù)行業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)的長期激勵力度要略高于其他行業(yè)。目前大部分企業(yè)正在完善董監(jiān)事薪酬制度，但是與香港上市和歐美企業(yè)相比，國內(nèi)企業(yè)在董監(jiān)事薪酬結(jié)構(gòu)和定薪標(biāo)準(zhǔn)方面還有較大差異。目前大部分企業(yè)正在完善董監(jiān)事薪酬制度，但是與香港上市和歐美企業(yè)相比，國內(nèi)企業(yè)在董監(jiān)事薪酬結(jié)構(gòu)和定薪標(biāo)準(zhǔn)方面還有較大差異。2007年A股市場董監(jiān)事的總現(xiàn)金薪酬水平均有不同幅度的增長；H股董監(jiān)事收入水平與去年相比基本不變；紅籌股非執(zhí)行董事的總現(xiàn)金薪酬稍有下降，但獨(dú)立非

8、執(zhí)行董事的薪酬增長較快（見圖2）.從長期激勵計(jì)劃分析中發(fā)現(xiàn)，截至從長期激勵計(jì)劃分析中發(fā)現(xiàn)，截至2008年中約有超過一半以上的公司存在年中約有超過一半以上的公司存在“潛水期權(quán)潛水期權(quán)”（即股票市價低于行權(quán)價）的問題，有部分企業(yè)已公告終止了原激勵計(jì)劃。（即股票市價低于行權(quán)價）的問題，有部分企業(yè)已公告終止了原激勵計(jì)劃。根據(jù)韜睿咨詢的經(jīng)驗(yàn)，企業(yè)在處理潛水期權(quán)問題時一般應(yīng)遵循以下準(zhǔn)則：1.在確定是否對期權(quán)進(jìn)行重新定價時，需要綜合考慮期權(quán)的激勵性，