藝術(shù)品信托法律研究

1、藝術(shù)品信托法律研究口萬文華(中南大學(xué)法學(xué)院湖南長(zhǎng)沙410012)摘要：藝術(shù)品信托是實(shí)現(xiàn)藝術(shù)與金融對(duì)接的重要途徑，目前我國(guó)藝術(shù)品信托的法律制度尚不健全，藝術(shù)品信托在登記、流轉(zhuǎn)、稅收等方面存在著障礙。筆者認(rèn)為可通過設(shè)立專門的鑒證機(jī)構(gòu)、完善登記制度等方法完善我國(guó)藝術(shù)品信托法律制度關(guān)鍵詞：藝術(shù)品信托；發(fā)展障礙：立法完善近年來，我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，在國(guó)家九部委聯(lián)合發(fā)文要求金融部門支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策背景下，藝術(shù)品增值迅速，藝術(shù)品與金融資本的對(duì)

2、接成為資本市場(chǎng)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。以信托為途徑推動(dòng)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展，是實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)文化產(chǎn)業(yè)的重要途徑。一、藝術(shù)品信托的概述藝術(shù)品信托，顧名思義，是以藝術(shù)品為信托財(cái)產(chǎn)的信托，屬于動(dòng)產(chǎn)信托。但現(xiàn)推出的藝術(shù)品信托是運(yùn)用信托原理，實(shí)行集合投資制度，以信托的方式集合資金，將資金投資到藝術(shù)品市場(chǎng)以獲取收益的行為，其實(shí)質(zhì)應(yīng)是一種指定運(yùn)用方法的金錢信托，而非動(dòng)產(chǎn)信托。因此，本文所述藝術(shù)品信托是指基于對(duì)受托人的信任，藝術(shù)品信托產(chǎn)品的投資者將其資金委托給具有藝術(shù)品專業(yè)

3、投資能力的藝術(shù)品基金管理人，由藝術(shù)品基金管理人按照投資者的意愿以自己的名義，為投資者的利益，將信托財(cái)產(chǎn)投資到藝術(shù)品市場(chǎng)的行為。在藝術(shù)品信托中，設(shè)立信托并交付金錢的藝術(shù)品信托投資者為委托人；獲得金錢并進(jìn)行管理和分配收益的藝術(shù)品基金管理人為受托人，通常為信托公司：投資者作為自益信托的受益人享有信托收益。藝術(shù)品信托的高度專業(yè)性使得藝術(shù)品信托中出現(xiàn)了投資顧問這一角色，其身份具有多重性。投資顧問一方面作為專業(yè)的藝術(shù)品投資人員，接受藝術(shù)品基金管理人

4、的聘請(qǐng)，運(yùn)用專業(yè)知識(shí)為信托財(cái)產(chǎn)的投資目標(biāo)提出建議、保存、展出和交易藝術(shù)品，一方面作為信托的委托人投資信托，享有信托收益，承擔(dān)信托風(fēng)險(xiǎn)。二、藝術(shù)品信托的運(yùn)行方式目前，我國(guó)藝術(shù)品信托處于初期階段，以融資性的藝術(shù)品信托為主，主要有以下兩種方式：一是PE型藝術(shù)品信托產(chǎn)品?；谛湃?，委托人與信托公司簽署資金信托合同，將信托資金交付給信托公司，信托公司聘請(qǐng)專業(yè)的投資顧問，投資顧問在合同范圍內(nèi)向信托公司提出投資建議，信托公司設(shè)立投決會(huì)，由項(xiàng)目各方各派

5、代表一名及外聘專家一名組成，實(shí)行一票否決制，投決會(huì)根據(jù)投資建議表決發(fā)出投資指令，信托資金按投資指令進(jìn)行投資，所購(gòu)藝術(shù)品由投資顧問進(jìn)行保管、展出和出售，也可在文交所登記、掛牌、交易。委托人、受益人不分級(jí)別，投資顧問一般須投資信托計(jì)劃總額的10％或以上。信托期限一般為1年以上。信托公司可運(yùn)用信托資金進(jìn)行循環(huán)并退出。按照信托文件約定分配信托收益。二是結(jié)構(gòu)型藝術(shù)品信托產(chǎn)品。其與前者的區(qū)別主要是對(duì)受益權(quán)進(jìn)行分級(jí)委托人、受益人分為優(yōu)先和次級(jí)兩級(jí)，投

6、資顧問一般須投資信托計(jì)劃總額的25％或以上(高于PE型)，普通投資者享有優(yōu)先受益權(quán)，投資顧問的投資作為次級(jí)投資資金，如優(yōu)先級(jí)收益未達(dá)到預(yù)期底線。次級(jí)收益將用于補(bǔ)償；如出現(xiàn)虧損，次級(jí)本金將補(bǔ)償優(yōu)先級(jí)本金。結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品通過受益權(quán)分級(jí)為產(chǎn)品增級(jí)，不僅最大程度上的保護(hù)了普通投資人的利益，也有助于督促投資顧問積極行為。信托公司大多選擇此種方式開展業(yè)務(wù)。三、我國(guó)藝術(shù)品信托發(fā)展的障礙首先，藝術(shù)品信托法律不完備。信托”兩法一規(guī)”、《拍賣法》等法律法規(guī)的陸

7、續(xù)頒布，為藝術(shù)品信托的發(fā)展創(chuàng)造了有利條件，但在藝術(shù)品信托登記、鑒定評(píng)估等方面仍缺乏詳細(xì)規(guī)定?，F(xiàn)行法律法規(guī)對(duì)制假的打擊力度也低，制假行為泛濫，其次，缺乏專業(yè)的藝術(shù)品信托管理機(jī)構(gòu)。我國(guó)信托市場(chǎng)及藝術(shù)品市場(chǎng)仍在發(fā)展中，藝術(shù)品信托仍是少數(shù)人的行為，市場(chǎng)化程度低，缺乏對(duì)受托藝術(shù)品的價(jià)格、真?zhèn)巫鞒鲨b定的專業(yè)權(quán)威機(jī)構(gòu)、信息登記平臺(tái)及監(jiān)管機(jī)構(gòu)。第三、缺乏藝術(shù)品信托投資專業(yè)人員。藝術(shù)品信托需要具有藝術(shù)品投資專業(yè)知識(shí)的投資顧問，我國(guó)相關(guān)的專業(yè)投資人才較西方

8、國(guó)家少，大多缺乏豐富的投資經(jīng)驗(yàn)，且相關(guān)職業(yè)道德制度未健全。投資顧問可能怠于履行自己的義務(wù)，甚至為了自身或他人的利益而做出損害委托人利益的行為來，不利于保護(hù)委托人(受益人)的利益。第四，藝術(shù)品信托的稅收問題。目前，我國(guó)稅法對(duì)藝術(shù)品信托等金融產(chǎn)品的稅收安排沒有明文規(guī)定，納稅主體不明確，在信托的不同環(huán)節(jié)，既有對(duì)受益人課稅的，又有對(duì)受托人課稅的，還有對(duì)兩者同時(shí)課稅的情況發(fā)生，容易出現(xiàn)重復(fù)征稅，致使他們稅負(fù)過重，不利于信托業(yè)的有效開展。第五、藝術(shù)

9、品信托的風(fēng)險(xiǎn)較大。我國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)整體規(guī)模較小，藝術(shù)品交易仍然處于相對(duì)封閉和獨(dú)立的狀態(tài)下，缺乏有效多樣的藝術(shù)品交易平臺(tái)。藝術(shù)品信托可能要面臨投資周期長(zhǎng)、藝術(shù)品損毀、無法流轉(zhuǎn)變現(xiàn)等種種問題，信托的收益具有了較大的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)性，可能讓受讓人和第三方投資者承受巨大的經(jīng)濟(jì)壓力甚至是損失。而我國(guó)在應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)方面的防范不足，嚴(yán)重影響了我國(guó)藝術(shù)信托及文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。四、藝術(shù)品信托的立法完善第一，完善相關(guān)法律規(guī)定。首先，制定《藝術(shù)品交易法》，藝術(shù)品的特

10、性使得藝術(shù)品信托的實(shí)施管理較為繁雜、困難，藝術(shù)品交易法可就藝術(shù)品的定價(jià)準(zhǔn)則、鑒定標(biāo)準(zhǔn)、信息登記等做出詳細(xì)規(guī)定，規(guī)范藝術(shù)品交易行為。其次，修改《信托法》，對(duì)信托登記的機(jī)關(guān)、信托登記及補(bǔ)辦登記的時(shí)間等做出具體規(guī)定。第二。設(shè)立國(guó)家鑒定認(rèn)證機(jī)構(gòu)。該機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)統(tǒng)一登記藝術(shù)品的名稱、作者、所有人等基本信息，判別藝術(shù)品的真假和估計(jì)市場(chǎng)價(jià)值，作出認(rèn)定證書，并對(duì)藝術(shù)品歷次拍賣進(jìn)行記錄，將藝術(shù)品交易納入國(guó)家規(guī)范管理。第三，完善投資顧問資格認(rèn)證制度。培養(yǎng)專業(yè)的

11、藝術(shù)品咨詢和藝術(shù)品證券化操作人才，建立現(xiàn)代藝術(shù)品經(jīng)紀(jì)人制度。健全職業(yè)道德和信譽(yù)機(jī)制，對(duì)藝術(shù)品經(jīng)紀(jì)人實(shí)行資格認(rèn)證、信息登記、年檢，建立信用檔案，并完善監(jiān)督獎(jiǎng)懲制度。第四，完善稅制。首先，修改現(xiàn)有稅法，明確我國(guó)藝術(shù)品交易的稅制和征收機(jī)制，按照信托行為實(shí)質(zhì)以受益人作為最終納稅人，避免重復(fù)征稅。其次，借鑒國(guó)外先進(jìn)成果?？梢越梃b德國(guó)、日本等國(guó)家，對(duì)藝術(shù)品信托予以稅收優(yōu)惠，比如企業(yè)每年拿出利潤(rùn)的一定比例來購(gòu)買藝術(shù)品，可以不征部分營(yíng)業(yè)稅或返稅。第五，

12、運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)分控機(jī)制。首先，完善信息批露制度，建立一套完善的信息公開機(jī)制。受托人定期出具投資運(yùn)作報(bào)告，對(duì)投資目標(biāo)、價(jià)格等做內(nèi)部通報(bào)，確保信息透明，讓委托人能方便及時(shí)了解信托財(cái)產(chǎn)運(yùn)用的情況并進(jìn)行監(jiān)督。其次，運(yùn)用現(xiàn)代保險(xiǎn)制度。為信托財(cái)產(chǎn)或者信托收益投保。如若遇到所購(gòu)藝術(shù)品損毀、到期不能變現(xiàn)等的情況，由保險(xiǎn)公司分擔(dān)損失保障投資者收益，把信托不能承諾的收益改由保險(xiǎn)公司以保險(xiǎn)的形式向投資者承諾。這樣不僅促進(jìn)了保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展，也夠避開”信托公司不能承諾回

13、報(bào)”的約束為信托產(chǎn)品增信。藝術(shù)品信托的發(fā)展在我國(guó)還處于初期，它像曾經(jīng)的房地產(chǎn)信托一樣遭到人們的質(zhì)疑。但是隨著法律法規(guī)的健全，藝術(shù)品鑒定、估值以及保險(xiǎn)等配套服務(wù)的完善，相關(guān)人才的儲(chǔ)備，各級(jí)市場(chǎng)的順利對(duì)接，我國(guó)藝術(shù)品信托市場(chǎng)必將逐步成熟。參考文獻(xiàn)：【l】張軍建著：《信托法基礎(chǔ)理論研究》，中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2009。[2】三菱日聯(lián)信托銀行編著，張軍建譯：《信托法務(wù)與實(shí)務(wù)》，中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2010年8月第l版。[3】何寶玉著：《信托法原

14、理研究》，中國(guó)政法大學(xué)出版社，2005年3月第l版。[4】張夢(mèng)：《藝術(shù)品信托知難而前行》，《檢察風(fēng)云》，2010年第4期。作者簡(jiǎn)介：萬文華(1987)，女，安徽蕪湖人，中南大學(xué)2008級(jí)民商法學(xué)碩士研究生。73萬方數(shù)據(jù)藝術(shù)品信托法律研究口萬文華(中南大學(xué)法學(xué)院湖南長(zhǎng)沙410012)摘要：藝術(shù)品信托是實(shí)現(xiàn)藝術(shù)與金融對(duì)接的重要途徑，目前我國(guó)藝術(shù)品信托的法律制度尚不健全，藝術(shù)品信托在登記、流轉(zhuǎn)、稅收等方面存在著障礙。筆者認(rèn)為可通過設(shè)立專門的鑒

15、證機(jī)構(gòu)、完善登記制度等方法完善我國(guó)藝術(shù)品信托法律制度關(guān)鍵詞：藝術(shù)品信托；發(fā)展障礙：立法完善近年來，我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，在國(guó)家九部委聯(lián)合發(fā)文要求金融部門支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策背景下，藝術(shù)品增值迅速，藝術(shù)品與金融資本的對(duì)接成為資本市場(chǎng)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。以信托為途徑推動(dòng)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展，是實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)文化產(chǎn)業(yè)的重要途徑。一、藝術(shù)品信托的概述藝術(shù)品信托，顧名思義，是以藝術(shù)品為信托財(cái)產(chǎn)的信托，屬于動(dòng)產(chǎn)信托。但現(xiàn)推出的藝術(shù)品信托是運(yùn)用信托原理，實(shí)行集合投資

16、制度，以信托的方式集合資金，將資金投資到藝術(shù)品市場(chǎng)以獲取收益的行為，其實(shí)質(zhì)應(yīng)是一種指定運(yùn)用方法的金錢信托，而非動(dòng)產(chǎn)信托。因此，本文所述藝術(shù)品信托是指基于對(duì)受托人的信任，藝術(shù)品信托產(chǎn)品的投資者將其資金委托給具有藝術(shù)品專業(yè)投資能力的藝術(shù)品基金管理人，由藝術(shù)品基金管理人按照投資者的意愿以自己的名義，為投資者的利益，將信托財(cái)產(chǎn)投資到藝術(shù)品市場(chǎng)的行為。在藝術(shù)品信托中，設(shè)立信托并交付金錢的藝術(shù)品信托投資者為委托人；獲得金錢并進(jìn)行管理和分配收益的藝術(shù)

17、品基金管理人為受托人，通常為信托公司：投資者作為自益信托的受益人享有信托收益。藝術(shù)品信托的高度專業(yè)性使得藝術(shù)品信托中出現(xiàn)了投資顧問這一角色，其身份具有多重性。投資顧問一方面作為專業(yè)的藝術(shù)品投資人員，接受藝術(shù)品基金管理人的聘請(qǐng)，運(yùn)用專業(yè)知識(shí)為信托財(cái)產(chǎn)的投資目標(biāo)提出建議、保存、展出和交易藝術(shù)品，一方面作為信托的委托人投資信托，享有信托收益，承擔(dān)信托風(fēng)險(xiǎn)。二、藝術(shù)品信托的運(yùn)行方式目前，我國(guó)藝術(shù)品信托處于初期階段，以融資性的藝術(shù)品信托為主，主要

18、有以下兩種方式：一是PE型藝術(shù)品信托產(chǎn)品?；谛湃危腥伺c信托公司簽署資金信托合同，將信托資金交付給信托公司，信托公司聘請(qǐng)專業(yè)的投資顧問，投資顧問在合同范圍內(nèi)向信托公司提出投資建議，信托公司設(shè)立投決會(huì)，由項(xiàng)目各方各派代表一名及外聘專家一名組成，實(shí)行一票否決制，投決會(huì)根據(jù)投資建議表決發(fā)出投資指令，信托資金按投資指令進(jìn)行投資，所購(gòu)藝術(shù)品由投資顧問進(jìn)行保管、展出和出售，也可在文交所登記、掛牌、交易。委托人、受益人不分級(jí)別，投資顧問一般須投資

19、信托計(jì)劃總額的10％或以上。信托期限一般為1年以上。信托公司可運(yùn)用信托資金進(jìn)行循環(huán)并退出。按照信托文件約定分配信托收益。二是結(jié)構(gòu)型藝術(shù)品信托產(chǎn)品。其與前者的區(qū)別主要是對(duì)受益權(quán)進(jìn)行分級(jí)委托人、受益人分為優(yōu)先和次級(jí)兩級(jí)，投資顧問一般須投資信托計(jì)劃總額的25％或以上(高于PE型)，普通投資者享有優(yōu)先受益權(quán)，投資顧問的投資作為次級(jí)投資資金，如優(yōu)先級(jí)收益未達(dá)到預(yù)期底線。次級(jí)收益將用于補(bǔ)償；如出現(xiàn)虧損，次級(jí)本金將補(bǔ)償優(yōu)先級(jí)本金。結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品通過受益權(quán)

20、分級(jí)為產(chǎn)品增級(jí)，不僅最大程度上的保護(hù)了普通投資人的利益，也有助于督促投資顧問積極行為。信托公司大多選擇此種方式開展業(yè)務(wù)。三、我國(guó)藝術(shù)品信托發(fā)展的障礙首先，藝術(shù)品信托法律不完備。信托”兩法一規(guī)”、《拍賣法》等法律法規(guī)的陸續(xù)頒布，為藝術(shù)品信托的發(fā)展創(chuàng)造了有利條件，但在藝術(shù)品信托登記、鑒定評(píng)估等方面仍缺乏詳細(xì)規(guī)定?，F(xiàn)行法律法規(guī)對(duì)制假的打擊力度也低，制假行為泛濫，其次，缺乏專業(yè)的藝術(shù)品信托管理機(jī)構(gòu)。我國(guó)信托市場(chǎng)及藝術(shù)品市場(chǎng)仍在發(fā)展中，藝術(shù)品信托

21、仍是少數(shù)人的行為，市場(chǎng)化程度低，缺乏對(duì)受托藝術(shù)品的價(jià)格、真?zhèn)巫鞒鲨b定的專業(yè)權(quán)威機(jī)構(gòu)、信息登記平臺(tái)及監(jiān)管機(jī)構(gòu)。第三、缺乏藝術(shù)品信托投資專業(yè)人員。藝術(shù)品信托需要具有藝術(shù)品投資專業(yè)知識(shí)的投資顧問，我國(guó)相關(guān)的專業(yè)投資人才較西方國(guó)家少，大多缺乏豐富的投資經(jīng)驗(yàn)，且相關(guān)職業(yè)道德制度未健全。投資顧問可能怠于履行自己的義務(wù)，甚至為了自身或他人的利益而做出損害委托人利益的行為來，不利于保護(hù)委托人(受益人)的利益。第四，藝術(shù)品信托的稅收問題。目前，我國(guó)稅法對(duì)

22、藝術(shù)品信托等金融產(chǎn)品的稅收安排沒有明文規(guī)定，納稅主體不明確，在信托的不同環(huán)節(jié)，既有對(duì)受益人課稅的，又有對(duì)受托人課稅的，還有對(duì)兩者同時(shí)課稅的情況發(fā)生，容易出現(xiàn)重復(fù)征稅，致使他們稅負(fù)過重，不利于信托業(yè)的有效開展。第五、藝術(shù)品信托的風(fēng)險(xiǎn)較大。我國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)整體規(guī)模較小，藝術(shù)品交易仍然處于相對(duì)封閉和獨(dú)立的狀態(tài)下，缺乏有效多樣的藝術(shù)品交易平臺(tái)。藝術(shù)品信托可能要面臨投資周期長(zhǎng)、藝術(shù)品損毀、無法流轉(zhuǎn)變現(xiàn)等種種問題，信托的收益具有了較大的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)

23、性，可能讓受讓人和第三方投資者承受巨大的經(jīng)濟(jì)壓力甚至是損失。而我國(guó)在應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)方面的防范不足，嚴(yán)重影響了我國(guó)藝術(shù)信托及文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。四、藝術(shù)品信托的立法完善第一，完善相關(guān)法律規(guī)定。首先，制定《藝術(shù)品交易法》，藝術(shù)品的特性使得藝術(shù)品信托的實(shí)施管理較為繁雜、困難，藝術(shù)品交易法可就藝術(shù)品的定價(jià)準(zhǔn)則、鑒定標(biāo)準(zhǔn)、信息登記等做出詳細(xì)規(guī)定，規(guī)范藝術(shù)品交易行為。其次，修改《信托法》，對(duì)信托登記的機(jī)關(guān)、信托登記及補(bǔ)辦登記的時(shí)間等做出具體規(guī)定。第二。設(shè)立國(guó)

24、家鑒定認(rèn)證機(jī)構(gòu)。該機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)統(tǒng)一登記藝術(shù)品的名稱、作者、所有人等基本信息，判別藝術(shù)品的真假和估計(jì)市場(chǎng)價(jià)值，作出認(rèn)定證書，并對(duì)藝術(shù)品歷次拍賣進(jìn)行記錄，將藝術(shù)品交易納入國(guó)家規(guī)范管理。第三，完善投資顧問資格認(rèn)證制度。培養(yǎng)專業(yè)的藝術(shù)品咨詢和藝術(shù)品證券化操作人才，建立現(xiàn)代藝術(shù)品經(jīng)紀(jì)人制度。健全職業(yè)道德和信譽(yù)機(jī)制，對(duì)藝術(shù)品經(jīng)紀(jì)人實(shí)行資格認(rèn)證、信息登記、年檢，建立信用檔案，并完善監(jiān)督獎(jiǎng)懲制度。第四，完善稅制。首先，修改現(xiàn)有稅法，明確我國(guó)藝術(shù)品交易的稅制

25、和征收機(jī)制，按照信托行為實(shí)質(zhì)以受益人作為最終納稅人，避免重復(fù)征稅。其次，借鑒國(guó)外先進(jìn)成果。可以借鑒德國(guó)、日本等國(guó)家，對(duì)藝術(shù)品信托予以稅收優(yōu)惠，比如企業(yè)每年拿出利潤(rùn)的一定比例來購(gòu)買藝術(shù)品，可以不征部分營(yíng)業(yè)稅或返稅。第五，運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)分控機(jī)制。首先，完善信息批露制度，建立一套完善的信息公開機(jī)制。受托人定期出具投資運(yùn)作報(bào)告，對(duì)投資目標(biāo)、價(jià)格等做內(nèi)部通報(bào)，確保信息透明，讓委托人能方便及時(shí)了解信托財(cái)產(chǎn)運(yùn)用的情況并進(jìn)行監(jiān)督。其次，運(yùn)用現(xiàn)代保險(xiǎn)制度。為信

26、托財(cái)產(chǎn)或者信托收益投保。如若遇到所購(gòu)藝術(shù)品損毀、到期不能變現(xiàn)等的情況，由保險(xiǎn)公司分擔(dān)損失保障投資者收益，把信托不能承諾的收益改由保險(xiǎn)公司以保險(xiǎn)的形式向投資者承諾。這樣不僅促進(jìn)了保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展，也夠避開”信托公司不能承諾回報(bào)”的約束為信托產(chǎn)品增信。藝術(shù)品信托的發(fā)展在我國(guó)還處于初期，它像曾經(jīng)的房地產(chǎn)信托一樣遭到人們的質(zhì)疑。但是隨著法律法規(guī)的健全，藝術(shù)品鑒定、估值以及保險(xiǎn)等配套服務(wù)的完善，相關(guān)人才的儲(chǔ)備，各級(jí)市場(chǎng)的順利對(duì)接，我國(guó)藝術(shù)品信托市場(chǎng)必