股票期權(quán)告別零成本

1、?匯率思考匯率與企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力我可以負(fù)責(zé)任地說低匯率不是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的保護(hù)傘。許德音?文在人民幣匯率問題上經(jīng)濟(jì)學(xué)家們一午耳顯示出他們貫有的患得患失和鼠目寸光。而政府和大眾媒體受這一小部分人的影響竟然形成一邊倒的輿論令人嘆息。有點(diǎn)常識(shí)的人都會(huì)知道一國(guó)的貨幣升值就如同其貶值一樣會(huì)造成有的行業(yè)受損有的行業(yè)得益。因此匯率決策多少帶有利益博弈的性質(zhì)任何人都不必把自己打扮成社會(huì)的良心一口咬定升值會(huì)給國(guó)家?guī)矶嗌俣嗌傥：?。如果有可靠的模型能夠預(yù)測(cè)進(jìn)出口、??

2、的種種變化就盡管拿出數(shù)字來。但我們聽來聽去只是一些關(guān)于“中國(guó)是出口主導(dǎo)型經(jīng)濟(jì)”的老調(diào)。真不明白為什么總有人這么怕讓自己的貨幣顯示出其真實(shí)的價(jià)值。在過去?年里加元兌美元從大約???大漲至?名?左右沒聽說加拿大這個(gè)典型的出口型經(jīng)濟(jì)陷人什么危機(jī)。相反在近期各種商業(yè)成本和投資環(huán)境排行榜上加拿大的表現(xiàn)卻反而上升。至于把匯率改革想像成跟來自境外熱錢的斗爭(zhēng)則更是荒謬。渙渙大國(guó)其貨幣決策竟然要受無數(shù)小投機(jī)家的牽制變成一場(chǎng)斗智的游戲。難道熱錢一天不撤人民

3、幣匯率就一天不能動(dòng)?再說熱錢看好中國(guó)資產(chǎn)的升值潛力想要分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來的利益又有何不可。既然要用低匯率來刺激出口又對(duì)別人利用這種不合理的低匯率在上海買房子不滿是不是有點(diǎn)太蠻橫?低匯率肯定是把雙刃劍。我替那些為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)做貢獻(xiàn)的房地產(chǎn)投資者叫屈也替那些把自己唯一擁有的人力資本貢獻(xiàn)給這種增長(zhǎng)的中國(guó)普通勞動(dòng)者和中產(chǎn)階級(jí)叫屈?也許他們本來可以到國(guó)—外享受一次假期的。還應(yīng)該為那些胸懷大志、正準(zhǔn)備通過收購?fù)鈬?guó)公司到國(guó)際市場(chǎng)上一試身手的中國(guó)企業(yè)

4、叫屈?它們本來可以借著堅(jiān)挺的人民幣跟著聯(lián)想、五礦們一起走出國(guó)門的。最糟糕的是經(jīng)濟(jì)學(xué)家們把不升值的理由歸結(jié)于保護(hù)這些企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。企業(yè)的持久競(jìng)爭(zhēng)力豈是可以用低匯率來保護(hù)的。這同通過壟斷來保護(hù)國(guó)有企業(yè)是一樣的性質(zhì)?受益的是個(gè)別企業(yè)損失的是整個(gè)行業(yè)、整個(gè)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。一些短視的經(jīng)濟(jì)學(xué)家僅僅基于成本因素就反對(duì)企業(yè)走出國(guó)門進(jìn)行海外直接投資。除了那幾條古老的成本曲線他們的眼里看不到戰(zhàn)略資源、產(chǎn)品差異化、品牌、顧客忠誠度、核心能力這些競(jìng)爭(zhēng)制勝的

5、要素也不明白只有那些在競(jìng)爭(zhēng)中殺出重圍、在匯率反映出真實(shí)價(jià)值的市場(chǎng)環(huán)境中生存下來的中國(guó)企業(yè)才是中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來的希望。讓人民幣升值逼著企業(yè)家們走出保護(hù)傘甚至走出國(guó)門依賴核心能力來競(jìng)爭(zhēng)才會(huì)誕生具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的中國(guó)公司。????經(jīng)理世界????石???匯率思考匯率與企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力我可以負(fù)責(zé)任地說低匯率不是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的保護(hù)傘。許德音?文在人民幣匯率問題上經(jīng)濟(jì)學(xué)家們一午耳顯示出他們貫有的患得患失和鼠目寸光。而政府和大眾媒體受這一小部分人的影響竟然形成一邊倒

6、的輿論令人嘆息。有點(diǎn)常識(shí)的人都會(huì)知道一國(guó)的貨幣升值就如同其貶值一樣會(huì)造成有的行業(yè)受損有的行業(yè)得益。因此匯率決策多少帶有利益博弈的性質(zhì)任何人都不必把自己打扮成社會(huì)的良心一口咬定升值會(huì)給國(guó)家?guī)矶嗌俣嗌傥：?。如果有可靠的模型能夠預(yù)測(cè)進(jìn)出口、??的種種變化就盡管拿出數(shù)字來。但我們聽來聽去只是一些關(guān)于“中國(guó)是出口主導(dǎo)型經(jīng)濟(jì)”的老調(diào)。真不明白為什么總有人這么怕讓自己的貨幣顯示出其真實(shí)的價(jià)值。在過去?年里加元兌美元從大約???大漲至?名?左右沒聽說

7、加拿大這個(gè)典型的出口型經(jīng)濟(jì)陷人什么危機(jī)。相反在近期各種商業(yè)成本和投資環(huán)境排行榜上加拿大的表現(xiàn)卻反而上升。至于把匯率改革想像成跟來自境外熱錢的斗爭(zhēng)則更是荒謬。渙渙大國(guó)其貨幣決策竟然要受無數(shù)小投機(jī)家的牽制變成一場(chǎng)斗智的游戲。難道熱錢一天不撤人民幣匯率就一天不能動(dòng)?再說熱錢看好中國(guó)資產(chǎn)的升值潛力想要分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來的利益又有何不可。既然要用低匯率來刺激出口又對(duì)別人利用這種不合理的低匯率在上海買房子不滿是不是有點(diǎn)太蠻橫?低匯率肯定是把雙刃劍

8、。我替那些為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)做貢獻(xiàn)的房地產(chǎn)投資者叫屈也替那些把自己唯一擁有的人力資本貢獻(xiàn)給這種增長(zhǎng)的中國(guó)普通勞動(dòng)者和中產(chǎn)階級(jí)叫屈?也許他們本來可以到國(guó)—外享受一次假期的。還應(yīng)該為那些胸懷大志、正準(zhǔn)備通過收購?fù)鈬?guó)公司到國(guó)際市場(chǎng)上一試身手的中國(guó)企業(yè)叫屈?它們本來可以借著堅(jiān)挺的人民幣跟著聯(lián)想、五礦們一起走出國(guó)門的。最糟糕的是經(jīng)濟(jì)學(xué)家們把不升值的理由歸結(jié)于保護(hù)這些企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。企業(yè)的持久競(jìng)爭(zhēng)力豈是可以用低匯率來保護(hù)的。這同通過壟斷來保護(hù)國(guó)有企業(yè)是一

9、樣的性質(zhì)?受益的是個(gè)別企業(yè)損失的是整個(gè)行業(yè)、整個(gè)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。一些短視的經(jīng)濟(jì)學(xué)家僅僅基于成本因素就反對(duì)企業(yè)走出國(guó)門進(jìn)行海外直接投資。除了那幾條古老的成本曲線他們的眼里看不到戰(zhàn)略資源、產(chǎn)品差異化、品牌、顧客忠誠度、核心能力這些競(jìng)爭(zhēng)制勝的要素也不明白只有那些在競(jìng)爭(zhēng)中殺出重圍、在匯率反映出真實(shí)價(jià)值的市場(chǎng)環(huán)境中生存下來的中國(guó)企業(yè)才是中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來的希望。讓人民幣升值逼著企業(yè)家們走出保護(hù)傘甚至走出國(guó)門依賴核心能力來競(jìng)爭(zhēng)才會(huì)誕生具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的