企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中的稅收籌劃

1、壘絲差盟基二登復(fù)盤廈里廛王蕉苤絲絲立垣短蘊(yùn)：墓塑廛鰒蘊(yùn)蝮箜型堡筮復(fù)壅。薟塞塑堡壘絲羞盟煦壁點(diǎn)，介紹了企業(yè)并購(gòu)中稅收籌劃的運(yùn)作，包括選擇并購(gòu)方建。一連攫趟鬢友蘊(yùn)，絲搖金叢絲堡友篋笠絲蘊(yùn)牧i蔓型：墓圣圭蔓金紐?；ボ謮櫴哚瀵B絲蒸胞。，企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中的稅收籌劃■李永麗／文并購(gòu)對(duì)于一個(gè)企業(yè)的成長(zhǎng)與壯大極為重要，這就要求企業(yè)在做出并購(gòu)決策時(shí)進(jìn)行綜合考慮。我國(guó)當(dāng)前資本市場(chǎng)上進(jìn)行的并購(gòu)?fù)恢匾暺髽I(yè)的發(fā)展方向，忽視稅收這類看似細(xì)節(jié)的問(wèn)題。一個(gè)成功的并

2、購(gòu)行為，應(yīng)當(dāng)對(duì)稅收問(wèn)題進(jìn)行科學(xué)籌劃，既達(dá)到企業(yè)并購(gòu)的戰(zhàn)略目的，又能最大限度地降低資金成本，促進(jìn)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展。下面就企業(yè)：并購(gòu)方式、目標(biāo)企業(yè)的選擇、出資方式、并購(gòu)會(huì)計(jì)處理方法對(duì)企業(yè)納稅的影響加以分析。一，并購(gòu)方式對(duì)企業(yè)納稅的影響橫向并購(gòu)指對(duì)同一行業(yè)內(nèi)生產(chǎn)同類商品的企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)，并購(gòu)企業(yè)的納稅稅種和納稅環(huán)節(jié)一般不變，但是并購(gòu)后企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大，增值稅小規(guī)模納稅人可能變?yōu)橐话慵{稅人；縱向并購(gòu)是與供應(yīng)商或下游企業(yè)合并，原來(lái)向供應(yīng)商購(gòu)貨或向客戶銷貨

3、變成企業(yè)內(nèi)部的購(gòu)銷行為，其流轉(zhuǎn)稅納稅環(huán)節(jié)會(huì)減少。目標(biāo)企業(yè)與并購(gòu)企業(yè)的產(chǎn)品不同，縱向并購(gòu)還可能會(huì)使企業(yè)納稅稅種與環(huán)節(jié)增加，其中主要是消費(fèi)稅納稅環(huán)節(jié)增加。根據(jù)現(xiàn)行的稅收制度規(guī)定，在流轉(zhuǎn)稅方面大多采用較優(yōu)惠的稅收政策：對(duì)關(guān)聯(lián)企業(yè)之間相互轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)進(jìn)行資產(chǎn)重組、并購(gòu)時(shí)的不動(dòng)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓不征收營(yíng)業(yè)稅，也不征收土地增值稅；以無(wú)形資產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)投資入股，參與被投資方利潤(rùn)分配，共同承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)的行為，不征收營(yíng)業(yè)稅，并免征土地增值稅對(duì)存貨銷售應(yīng)作為貨物交易行為繳納

4、增值稅；對(duì)貨物性質(zhì)的固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，如果轉(zhuǎn)讓價(jià)格超過(guò)原值，應(yīng)按轉(zhuǎn)讓價(jià)格4％的征收率減半繳納增值稅。對(duì)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)的收益，如轉(zhuǎn)讓機(jī)器、設(shè)備、房地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)的所得，屬于資本利得范疇。二、目標(biāo)企業(yè)的選擇對(duì)企業(yè)納稅的影響一I地區(qū)間稅收優(yōu)惠差異與企業(yè)屬性的改變。我國(guó)現(xiàn)行稅制對(duì)同一經(jīng)濟(jì)行為在各類主體及不同區(qū)域主體之間的稅收待遇存在一定的差異，所得稅表現(xiàn)最為明顯。比如：對(duì)注冊(cè)于國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的高新技術(shù)開發(fā)區(qū)的高新技術(shù)企業(yè)；可減按15％的稅率征收所得稅；新設(shè)立的

5、高新技術(shù)企業(yè)，自投產(chǎn)年度起可免稅兩年；對(duì)老少邊窮地區(qū)的新設(shè)立企業(yè)，可以減征或免征所得稅3年；如果是設(shè)在中西部地區(qū)的外商投資企業(yè)，可以按15％的稅率征收所得稅等。因此，在對(duì)目標(biāo)企業(yè)選擇時(shí)，地區(qū)間的稅收優(yōu)惠差異也是選擇目標(biāo)企業(yè)需要考慮的因素之一。另外，我國(guó)內(nèi)資企業(yè)與外資企業(yè)、高新技術(shù)開發(fā)區(qū)區(qū)內(nèi)企業(yè)與區(qū)外企業(yè)、現(xiàn)代企業(yè)制度試點(diǎn)企業(yè)與非試點(diǎn)企業(yè)、上市股份制公司與非上市股份制公司、境外上市股份制公司與境內(nèi)上市股份制公司等之間在適用稅率以及所享受的

6、稅收優(yōu)惠政策方面也存在著較大的差異。企業(yè)并購(gòu)會(huì)引起納稅人主體的改變，企業(yè)通過(guò)各種不同企業(yè)之間的相互投資滲透，可以從原來(lái)的非優(yōu)惠企業(yè)變?yōu)閮?yōu)惠企業(yè)，享受稅收優(yōu)惠的好處。比如，內(nèi)資企業(yè)與中外合資企業(yè)再合營(yíng)，如果滿足以下兩個(gè)條件，可按外商投資企業(yè)享受稅收優(yōu)惠：(1)按《中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》規(guī)定成立；(2)注冊(cè)資本中所含外國(guó)投資者的投資比例不低于25％。一2盈利企業(yè)可以選擇有累計(jì)經(jīng)營(yíng)虧損的企業(yè)作為目標(biāo)公司，以虧損企業(yè)的賬面虧損沖抵盈利企業(yè)的應(yīng)納稅

7、所得額。按照國(guó)家稅務(wù)總局的有關(guān)規(guī)定：(1)被兼并企業(yè)在被兼并后繼續(xù)具有獨(dú)立納稅人資格的，其兼并前尚未彌補(bǔ)的經(jīng)營(yíng)虧損，在稅收法規(guī)規(guī)定的期限內(nèi)，由其以后年度所得逐年延續(xù)彌補(bǔ)，不得用兼并企業(yè)所得彌補(bǔ)；(2)被兼并企業(yè)在被兼并后不具有獨(dú)立納稅人資格且不確認(rèn)全部資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓所得或損失的，其兼并前尚未彌補(bǔ)的經(jīng)營(yíng)虧損，在稅收法規(guī)規(guī)定的期限內(nèi)，可由兼并企業(yè)用以后年度的所得逐年延續(xù)彌補(bǔ)。在企業(yè)兼并的稅收籌劃中，只有取消被兼并企業(yè)的獨(dú)立納稅人資格，才能適用彌

8、補(bǔ)虧損的政策。三并購(gòu)出資方式對(duì)企業(yè)納稅的影響企業(yè)并購(gòu)的出資方式有三種：現(xiàn)金收購(gòu)、股票收購(gòu)和綜合證券收購(gòu)。不同的出資方式對(duì)企業(yè)納稅有不同的影響。一1現(xiàn)金收購(gòu)。在現(xiàn)金收購(gòu)中，目標(biāo)企業(yè)股東應(yīng)就其在轉(zhuǎn)讓股權(quán)過(guò)程中所獲得的收益繳納所得稅，以轉(zhuǎn)讓股權(quán)所得扣除股權(quán)投資成本后的凈收益作為計(jì)稅依據(jù)。由于要考慮到目標(biāo)企業(yè)股東的稅收負(fù)擔(dān)，因此，現(xiàn)金收購(gòu)方式的收購(gòu)成本要相應(yīng)增加。在現(xiàn)金收購(gòu)方式下，如果采用分期20財(cái)會(huì)學(xué)習(xí)月刊萬(wàn)方數(shù)據(jù)付款的支付方式，可以為目標(biāo)公

9、司股東提供一個(gè)安排期間收益的彈性空間，減輕他們的稅收負(fù)擔(dān)。進(jìn)行收購(gòu)時(shí)，收購(gòu)方對(duì)所需籌集的資金進(jìn)行事前評(píng)估，是其擬定財(cái)務(wù)計(jì)劃的必經(jīng)步驟。采取現(xiàn)金收購(gòu)方式時(shí)，企業(yè)可以首先通過(guò)內(nèi)部融資獲取現(xiàn)金支付收購(gòu)價(jià)款。內(nèi)部融資是依靠公司的自有資金(包括未分配的公司基金和稅后留利)支付收購(gòu)價(jià)款，當(dāng)內(nèi)部融資資金不夠時(shí)，企業(yè)就會(huì)采取外部融資籌措資金。外部融資方式主要有債務(wù)籌資與股本籌資兩種。相比之下，債務(wù)籌資所支付的利息可以在稅前列支，能降低公司融資成本。債務(wù)

10、籌資方式有向銀行借款、發(fā)行公司債券等。發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券能在轉(zhuǎn)換前享受利息減稅的優(yōu)惠，一旦債券轉(zhuǎn)換為股權(quán)證明，又可以不再以現(xiàn)金還本付息。但是我國(guó)除上市公司外，一般企業(yè)很難有資格采取這種籌資方式。杠桿收購(gòu)是在歐洲曾經(jīng)很流行的并購(gòu)融資方式，其實(shí)質(zhì)就是公司主要通過(guò)借債來(lái)獲取另一個(gè)公司的產(chǎn)權(quán)，又從后者的現(xiàn)金流量中償還負(fù)債。杠桿收購(gòu)之所以流行，主要基于稅收方面的考慮，因?yàn)槭召?gòu)方的債務(wù)利息可以在稅前扣除。杠桿收購(gòu)使收購(gòu)方不需要?jiǎng)佑米杂匈Y金便可以取得對(duì)另

11、一家公司的控制權(quán)。但是，采取杠桿收購(gòu)的前提條件是目標(biāo)企業(yè)被收購(gòu)后有穩(wěn)定的現(xiàn)金凈流量，可以通過(guò)上交利潤(rùn)等形式為收購(gòu)公司償還債務(wù)提供資金來(lái)源。反之，如果目標(biāo)企業(yè)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問(wèn)題，會(huì)直接影響到收購(gòu)方的償債能力，使其陷入債務(wù)危機(jī)。■2股票收購(gòu)。指收購(gòu)公司通過(guò)增發(fā)本公司的股票替換目標(biāo)公司股票，從而達(dá)到收購(gòu)的目的。股票收購(gòu)在并購(gòu)活動(dòng)中不發(fā)生任何稅費(fèi)支出，但會(huì)影響企業(yè)將來(lái)的稅負(fù)。股票收購(gòu)一方面收購(gòu)方不需要支付大量現(xiàn)金，另一方面目標(biāo)公司的股東也不會(huì)因此喪失

12、他們的所有者權(quán)益。股票收購(gòu)的另一個(gè)優(yōu)點(diǎn)是目標(biāo)公司股東不需要立刻確認(rèn)因換股所形成的資本收益，他們出售股票時(shí)才確認(rèn)并繳納資本利得稅，獲得了延期納稅的好處。■3綜合證券收購(gòu)。指收購(gòu)公司以現(xiàn)金、股票、認(rèn)股權(quán)證、可轉(zhuǎn)換債券等多種形式證券組合出資購(gòu)買，這種出資方式為稅收籌劃提供了較大的空間。值得注意的是，我國(guó)稅法規(guī)定，非股權(quán)支付額占股權(quán)支付額的比例大于20％時(shí)，收購(gòu)企業(yè)可以按照目標(biāo)企業(yè)評(píng)估后的確認(rèn)價(jià)值作為計(jì)稅價(jià)值，在資產(chǎn)升值較大的情況下，收購(gòu)企業(yè)可

13、獲得較大的折舊抵稅利益。而非股權(quán)支付額占股權(quán)支付額的比例小于20％時(shí)，收購(gòu)企業(yè)可以用與目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)相關(guān)的盈利來(lái)彌補(bǔ)目標(biāo)企業(yè)以前年度的虧損，而目標(biāo)企業(yè)可以不確認(rèn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，無(wú)需就此項(xiàng)所得繳納稅款。在采用這種收購(gòu)方式時(shí)，要注意非股權(quán)支付額占股權(quán)支付額的比例是大于20％有利還是小于20％有利，經(jīng)過(guò)精細(xì)的計(jì)算，選取有利方案。四、并購(gòu)會(huì)計(jì)處理方法對(duì)企業(yè)納稅的影響企業(yè)并購(gòu)會(huì)計(jì)處理方法有購(gòu)買法和權(quán)益結(jié)合法兩種。購(gòu)買法假定企業(yè)并購(gòu)是一家企業(yè)取得其他參

14、與并購(gòu)企業(yè)的凈資產(chǎn)的一種交易，認(rèn)為并購(gòu)是一種購(gòu)買行為。這種核算方法要求并購(gòu)企業(yè)按其取得成本進(jìn)行核算，被并購(gòu)企業(yè)應(yīng)以其公允價(jià)值進(jìn)入合并報(bào)表。權(quán)益結(jié)合法將企業(yè)并購(gòu)視為原獨(dú)立的各參與并購(gòu)的企業(yè)股東，通過(guò)股票的交換形成一個(gè)聯(lián)合體，實(shí)現(xiàn)其收益和風(fēng)險(xiǎn)的共享。在參與合并的公司中，由于沒有任何公司被視為是由其他公司所收購(gòu)的，不存在買賣關(guān)系，也無(wú)購(gòu)買價(jià)格，因此，不需要對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行重新確認(rèn)和計(jì)量，均以賬面價(jià)值記錄并購(gòu)所得的資產(chǎn)負(fù)債，并且不承認(rèn)并購(gòu)發(fā)生的

15、任何商譽(yù)。采用購(gòu)買法與權(quán)益結(jié)合法分別對(duì)被并方股東和主并購(gòu)企業(yè)的納稅影響如表1：表1購(gòu)買法與權(quán)益結(jié)合法下被并方股東和主并購(gòu)企業(yè)的納稅影響瓣盒≤耋鬟鋈簍辮囂瓣孺矬攀業(yè)應(yīng)權(quán)煎結(jié)合法艟纂轉(zhuǎn)讓墩黼讓溢價(jià)時(shí)實(shí)現(xiàn)，曇盞墨耋等型懾越戳嘞’磁珥盥。1一威其袋負(fù)為延期裂負(fù)。o”“o，。我國(guó)現(xiàn)行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)并購(gòu)會(huì)計(jì)處理方法尚未做出具體規(guī)定，因此企業(yè)可以根據(jù)自己的具體情況做選擇。從會(huì)計(jì)角度看，權(quán)益結(jié)合法是收購(gòu)企業(yè)競(jìng)相選取的方法，因?yàn)樵谝话悴怀霈F(xiàn)負(fù)商譽(yù)的情況下，

16、用權(quán)益結(jié)合法合并后，利潤(rùn)比購(gòu)買法高，凈資產(chǎn)比購(gòu)買法低，凈資產(chǎn)收益率較高，如果出現(xiàn)負(fù)商譽(yù)或公允價(jià)值低于賬面價(jià)值的特殊情況，則需要另行分析。但從稅收角度看，會(huì)計(jì)利潤(rùn)的增大往往也伴隨著稅負(fù)增大，所以并購(gòu)中會(huì)計(jì)處理方法的稅收籌劃要具體問(wèn)題具體分析。在并購(gòu)行為的不同環(huán)節(jié)，企業(yè)出于稅收籌劃的目的，也許會(huì)做出相互矛盾的稅務(wù)方案安排。因此，企業(yè)應(yīng)該明白，稅收籌劃作為企業(yè)理財(cái)?shù)闹匾獌?nèi)容，其根本目標(biāo)是減少企業(yè)總成本費(fèi)用，提高經(jīng)濟(jì)效益，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。在