我國(guó)證券公司合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)與合規(guī)管理研究.pdf

1、2007年以后，美國(guó)次貸危機(jī)不斷升級(jí)，逐步演變?yōu)橄砣虻慕鹑谖C(jī)，雷曼兄弟等國(guó)際大型投資銀行在危機(jī)中轟然倒下。這場(chǎng)危機(jī)背后的客觀原因固然可以列舉出很多，但其中不可否認(rèn)的一個(gè)主觀因素是，部分金融機(jī)構(gòu)面對(duì)高杠桿利益誘惑表現(xiàn)出巨大的違規(guī)投機(jī)甚至賭博沖動(dòng)，使其背離了審慎合規(guī)的經(jīng)營(yíng)理念，也對(duì)危機(jī)起到了推波助瀾的作用。
　　 反思國(guó)內(nèi)外證券業(yè)的教訓(xùn)，違規(guī)運(yùn)作乃是引發(fā)證券公司各類風(fēng)險(xiǎn)問題的主要誘因。我國(guó)證券業(yè)合規(guī)管理尚處起步階段，合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)普

2、遍存在，如何加強(qiáng)證券公司合規(guī)管理是目前亟待研究的一項(xiàng)重要課題。筆者認(rèn)為，建立和健全合規(guī)管理體系是證券公司整體風(fēng)險(xiǎn)管理不可或缺的組成部分，也是提升其自身價(jià)值和核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要保障。傳統(tǒng)理論和思維方式將公司治理、風(fēng)險(xiǎn)管理、合規(guī)管理等割裂開來，是導(dǎo)致公司控制失效的重要原因。
　　 為此，本文從提高對(duì)合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)重視程度的角度出發(fā)，列舉國(guó)內(nèi)外證券業(yè)合規(guī)管理的現(xiàn)狀與做法，剖析我國(guó)證券公司合規(guī)管理存在問題并對(duì)如何構(gòu)建有效合規(guī)管理機(jī)制進(jìn)行研究和探

3、索，旨在為我國(guó)證券公司治理違規(guī)行為、完善合規(guī)管理體系提供有用的建議。
　　 本文的重要見解包括：
　　 一是從合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)的視角剖析雷曼兄弟破產(chǎn)的深層次原因，得到重要啟示，提出證券公司應(yīng)樹立合規(guī)管理的新思維、注意合規(guī)管理需要避免的錯(cuò)誤傾向，要敢于根據(jù)合規(guī)內(nèi)部化的要求調(diào)整組織結(jié)構(gòu)，要把合規(guī)視為一個(gè)結(jié)果而不只是一種職能、以流程而不是任務(wù)為中心，要樹立“我要合規(guī)”而不是“不得已合規(guī)”的態(tài)度、將合規(guī)作為價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素，最終形成自發(fā)的戰(zhàn)

4、略標(biāo)準(zhǔn)及最佳做法；
　　 二是主張證券公司應(yīng)建立“治理”、“風(fēng)險(xiǎn)”與“合規(guī)”三位一體的合規(guī)體系，合理劃分合規(guī)管理的四個(gè)層次、優(yōu)化合規(guī)管理組織架構(gòu)，將合規(guī)管理融入公司治理和內(nèi)部控制的各個(gè)環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)不同層面的合規(guī)管理的有效銜接；
　　 三是加強(qiáng)合規(guī)體系建設(shè)要立足于解決證券公司合規(guī)實(shí)踐中出現(xiàn)的一些新情況及難點(diǎn)問題，諸如合規(guī)責(zé)任如何追究、合規(guī)人員如何考核、不同部門如何有效配合等。因此，本文通過梳理各業(yè)務(wù)線條的合規(guī)要點(diǎn)和管理難點(diǎn)，