公司多元化與盈余管理關(guān)系研究.pdf

1、本文基于多元化公司的外部融資需求動機(jī),研究不同多元化經(jīng)營和多元化投資程度,對公司盈余管理程度的影響。本文以2004-2006年中國滬深兩市514家上市公司為樣本,構(gòu)建多元回歸模型,主要對多元化經(jīng)營、多元化投資、關(guān)聯(lián)交易水平和信息不對稱程度的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。
　　 本文區(qū)分多元化經(jīng)營和多元化投資兩種不同的多元化方式,發(fā)現(xiàn)從2004年到2006年,公司多元化經(jīng)營程度下降,公司多元化投資程度上升。中國上市公司多元化方向由原來的業(yè)務(wù)

2、單元多元化逐漸轉(zhuǎn)向投資子公司的多元化。對盈余管理采用Jones-CFO橫截面模型和線下項(xiàng)目模型兩種測度方法,發(fā)現(xiàn)采用線下項(xiàng)目進(jìn)行盈余管理正成為中國上市公司盈余管理的重要方式。研究中還發(fā)現(xiàn):上市公司的多元化經(jīng)營程度與采用應(yīng)計項(xiàng)目進(jìn)行盈余管理的程度不能呈現(xiàn)正相關(guān)的關(guān)系,即不支持“信息不對稱假設(shè)”,這主要是因?yàn)闃颖旧鲜泄揪€下項(xiàng)目盈余管理不依賴于信息不對稱程度。上市公司多元化投資程度能夠通過促進(jìn)關(guān)聯(lián)交易頻率和幅度,從而促進(jìn)上市公司采用線下項(xiàng)目