海通證券收購大福證券案例研究.pdf

1、今天的中國正以驚人的速度使自己成為全球經(jīng)濟體中最為重要的一部分。一系列的經(jīng)濟數(shù)據(jù)統(tǒng)計和經(jīng)濟活動跡象都表明龐大的中國經(jīng)濟航母已經(jīng)快速平穩(wěn)起程。2009年中國的國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)為4萬9000億美元,而同期日本名義國內(nèi)生產(chǎn)總值為5萬1000億美元,中國僅比日本小4％。今年8月,日本內(nèi)閣府公布的數(shù)據(jù)顯示,二季度中國已超過日本成為全球第二大經(jīng)濟體。日本內(nèi)閣府在估算中采用了上半年平均匯率,結(jié)果顯示中日兩國二季度GDP分別為1.337萬億美元及

2、1.288萬億美元。紐約時報的一則報道說,“中國經(jīng)濟在經(jīng)歷了幾十年令人炫目的發(fā)展之后,在今年的第二季度終于超過日本成為世界第二大經(jīng)濟體,這是中國經(jīng)濟發(fā)展的一個里程碑?！?br>　　 然而,中國能否在21世紀內(nèi)成為真正的經(jīng)濟強國,是否能在看不見硝煙的“金融大戰(zhàn)”里勝出?這就要看中國的金融行業(yè)是否能像“中國制造”標簽產(chǎn)品一樣走向世界,不斷完善自身,做大做強并實現(xiàn)國際化。而作為中國金融行業(yè)支柱之一的證券行業(yè)則更是首當(dāng)其沖,站到了這場“大戰(zhàn)”

3、的橋頭堡位置?？梢院敛豢鋸埖恼f,中國證券市場國際化變革的成功與否,將直接影響甚至決定中國金融行業(yè)未來參與國際金融競爭的成敗。而目前國際上風(fēng)行的海外并購則也是中國證券企業(yè)迅速做大做強,跟上國際水準的必經(jīng)之路和前進方向。本文就將對一則發(fā)生不久的典型海外并購案例深入剖析與探討在這個過程中中國證券企業(yè)應(yīng)該如何有所作為。
　　 本論文《海通證券收購大福證券案例研究》就將圍繞海通證券收購香港大福證券這一歷史性并購案例,應(yīng)用企業(yè)并購理論,深入

4、分析海通收購大福的動機和戰(zhàn)略意義,并同時對其收購財務(wù)進行分析；研究了此次收購給相關(guān)企業(yè)帶來的機遇與挑戰(zhàn)；從而進一步弄清此案對中國資本市場的對外開放政策以及中國證券公司的國際化戰(zhàn)略的影響；并試圖尋找這個具有歷史意義的并購案所能給予的戰(zhàn)略啟示與經(jīng)驗教訓(xùn),為國內(nèi)證券公司的國際化戰(zhàn)略的實施提供可茲借鑒的線索與參考。
　　 此次并購案的又一顯著特點在于,收購兼并的對象并非歐美金融發(fā)達地區(qū)的公司,而是中國香港特別行政區(qū)的老牌金融公司。香港是