SV族模型的研究及在中國(guó)股市中的應(yīng)用.pdf

1、有關(guān)對(duì)金融時(shí)間序列波動(dòng)性的討論及探究一直是金融市場(chǎng)研究的核心問題之一。對(duì)于波動(dòng)模型的研究，近年來研究者們的視線逐漸從GARCH類模型轉(zhuǎn)向各種擴(kuò)展SV模型，根據(jù)研究金融市場(chǎng)的角度不同研究者們相繼提出了眾多的擴(kuò)展模型。
　　由于SV族模型中參數(shù)很難估計(jì)，所以目前為止研究最多是基本SV模型，但是把它用于研究中國(guó)的股市，出來的結(jié)果不是很令人滿意，因?yàn)橄鄬?duì)于正態(tài)分布的假設(shè)，金融時(shí)間序列數(shù)據(jù)的異方差模型會(huì)呈現(xiàn)高峰厚尾性；另一原因是數(shù)據(jù)序列的收

2、益率和波動(dòng)性之間還存在著相關(guān)性，為了解決以上問題，本文在標(biāo)準(zhǔn)SV模型的基礎(chǔ)上著重運(yùn)用厚尾、均值以及杠桿SV模型對(duì)中國(guó)的股市進(jìn)行了分析。
　　運(yùn)用貝葉斯原理及MCMC方法對(duì)SV族模型中的SV-T模型、SV-MN模型以及杠桿SV模型進(jìn)行了貝葉斯分析，求出每個(gè)模型中參數(shù)的后驗(yàn)分布密度，構(gòu)造基于Gibbs抽樣的MCMC數(shù)值計(jì)算過程，然后利用Openbugs軟件求出模型中各參數(shù)的估計(jì)值，之后通過求出的估計(jì)值對(duì)代表中國(guó)國(guó)內(nèi)股市的上證綜指和代表