企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理論文企業(yè)資金管理論文關(guān)

1、企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理論文企業(yè)資金管理論文關(guān)于企業(yè)資金運(yùn)作的思考在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中的企業(yè)投資靠自籌、原料靠自購(gòu)、產(chǎn)品靠自銷(xiāo)。較之計(jì)劃經(jīng)濟(jì)下的企業(yè)投資靠撥款、原料靠調(diào)撥、產(chǎn)品靠統(tǒng)銷(xiāo)有本質(zhì)上的區(qū)別。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中企業(yè)經(jīng)營(yíng)者必須充分認(rèn)識(shí)到從本質(zhì)上講企業(yè)營(yíng)運(yùn)的是資金要下功夫?qū)W習(xí)、研究和掌握資金運(yùn)作的規(guī)律和本領(lǐng)。比如如何尋求資金以形成合理的資金結(jié)構(gòu)研究資金的分布和投用以獲取較高的回報(bào)促使資金快速流動(dòng)以實(shí)現(xiàn)最大的盈利等這些都是企業(yè)經(jīng)營(yíng)者必須練就的基本功而且至

2、關(guān)重要。一、關(guān)于企業(yè)資金的來(lái)源和結(jié)構(gòu)“負(fù)債和權(quán)益”反映著企業(yè)資金的來(lái)源和結(jié)構(gòu)。企業(yè)經(jīng)營(yíng)者必須對(duì)此經(jīng)常研究分析尋求以最少的成本、最低的風(fēng)險(xiǎn)籌集資金努力增強(qiáng)企業(yè)自我積累能力提高自有資金的比例使企業(yè)形成并保持最佳的資金結(jié)構(gòu)。第一要保持比較合理的資產(chǎn)負(fù)債率。資產(chǎn)負(fù)債率既反映著企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的程度又反映了企業(yè)利用外部資金的能力和水平是企業(yè)經(jīng)營(yíng)者必須十分關(guān)注的一個(gè)重要指標(biāo)。企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率高說(shuō)明企業(yè)利用外部資金的能力強(qiáng)但企業(yè)債務(wù)壓力大風(fēng)險(xiǎn)也增大資產(chǎn)負(fù)債

3、率較低說(shuō)明企業(yè)實(shí)力較強(qiáng)比較穩(wěn)定潛在能力還有待發(fā)揮。資產(chǎn)負(fù)債率究以控制在多少為宜既要考慮宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境如銀行利率、經(jīng)濟(jì)增速、通貨膨脹率等也要考慮本企業(yè)所屬行業(yè)的情況特別是本企業(yè)產(chǎn)品在市場(chǎng)上的占有份額和獲利能力同時(shí)還要考慮企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的能力和經(jīng)營(yíng)風(fēng)格。企業(yè)所處環(huán)境不同資產(chǎn)負(fù)債率高低可以不同關(guān)鍵是企業(yè)經(jīng)營(yíng)者要使之與市場(chǎng)和企業(yè)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境相適應(yīng)、相匹配并處于可控之中。但無(wú)論如何資產(chǎn)負(fù)債率不宜過(guò)高在我們所處的市場(chǎng)環(huán)境還不是十分規(guī)范的情況下資產(chǎn)負(fù)債率還是

4、低一點(diǎn)為好以不高于50%或55%為宜。第二要努力增加企業(yè)的自有資金。企業(yè)自有資金是企業(yè)經(jīng)營(yíng)資金的重要來(lái)源也是對(duì)外籌資的基礎(chǔ)和前提。其在總資產(chǎn)中所占比例用總負(fù)債與自有資金之比來(lái)衡量一般認(rèn)為1:1較為理想。企業(yè)自有資金多意味著企業(yè)凈資產(chǎn)多所有者權(quán)益大企業(yè)的償債能力較強(qiáng)有利于企業(yè)穩(wěn)定和發(fā)展。企業(yè)要保持和增加自有資金主要依靠自身的積累并嚴(yán)格按公司法規(guī)定提取積累資金包括法定公積金、盈余公積金等。第三要注意保持合理的負(fù)債結(jié)構(gòu)。充分利用外部資金即“負(fù)

5、債經(jīng)營(yíng)”是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)經(jīng)營(yíng)必不可少的重要策略之一。當(dāng)企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)決策正確能夠合理保證企業(yè)達(dá)到最佳資本結(jié)構(gòu)時(shí)這部分資金就可以為企業(yè)創(chuàng)造出高于負(fù)債成本的超額利潤(rùn)促進(jìn)實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化。這正是企業(yè)經(jīng)營(yíng)者重視負(fù)債經(jīng)營(yíng)策略的實(shí)質(zhì)所在。但必須注意的是:一是要有清晰的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。在規(guī)范的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中債務(wù)人必須承擔(dān)利率風(fēng)險(xiǎn)、信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、被抵押的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、外債的匯率風(fēng)險(xiǎn)等。因此舉債前必須進(jìn)行認(rèn)真而慎重的風(fēng)險(xiǎn)分析做到不盲目舉債并堅(jiān)持量力而行的原則盡量控制

6、在企業(yè)的負(fù)債水平以內(nèi)。二是要注意分析負(fù)債環(huán)境不斷調(diào)整負(fù)債水平。比如金融環(huán)境比較寬松、銀行貸款利率走低、企業(yè)產(chǎn)品銷(xiāo)售好、而且獲利率高于利息率負(fù)債水平可以高些企業(yè)內(nèi)部管理好優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)比例高資金周轉(zhuǎn)較快負(fù)債水平也可以高些。三是要注意代化等資結(jié)構(gòu)。風(fēng)險(xiǎn)小、成本低的負(fù)債是理想的負(fù)債為此(1)要充分利用應(yīng)付帳款、預(yù)收帳款等不需要企業(yè)支付利息的流動(dòng)負(fù)債(2)要充分利用資本金盡管資本金的回報(bào)率也被視為籌資成本但其風(fēng)險(xiǎn)要相對(duì)小得多(3)要根據(jù)成本低、風(fēng)險(xiǎn)小

7、的原則來(lái)決定籌資結(jié)構(gòu)(4)要合理控制長(zhǎng)期負(fù)債和流動(dòng)負(fù)債的比例前者較穩(wěn)定但成本高后者償還壓力大但成本低應(yīng)力求減少長(zhǎng)期負(fù)債至少不能高于流動(dòng)負(fù)債。二、關(guān)于企業(yè)資金的占用和分布企業(yè)資金如何分布和占用較之資金的籌集更為重要。同樣的資金占用不同效果大不相同。因此企業(yè)經(jīng)營(yíng)者必須屏棄計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下對(duì)資金使用不夠關(guān)心的觀念要按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)或債務(wù)所需資金的平衡。平衡和落實(shí)好資金的原則應(yīng)該是:(1)保證資金安全性、效益性和流動(dòng)性(2)將資金使用期內(nèi)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)按

8、其重要程度分類(lèi)排序?qū)戎匾野踩雀?、獲利率高、占用期短的業(yè)務(wù)作優(yōu)先的資金安排(3)要敢于屏棄舊的資金使用習(xí)慣去除那些過(guò)時(shí)的、不需要的、無(wú)效的業(yè)務(wù)支出切忌資金使用上的平均主義。第二促使資金快速流動(dòng)。資金只有在流通中才能增值所以促使資金快速流動(dòng)和周轉(zhuǎn)也是企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的一項(xiàng)基本功。(1)要保持合理的“三率”——流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率。一般認(rèn)為流動(dòng)比率以2:1為宜速動(dòng)比率以1:1為宜?，F(xiàn)金比率反映企業(yè)當(dāng)前或近期需支付現(xiàn)金的能力應(yīng)努力保持企

9、業(yè)各項(xiàng)現(xiàn)金收入之和略大于各項(xiàng)現(xiàn)金支出之和即接近所謂理想的“現(xiàn)金余額為零”說(shuō)明資金得到了充分利用。(2)注意合理的存貨比率——存貨與流動(dòng)資產(chǎn)總額之比。這里所指的存貨包括各種原材料、半成品、產(chǎn)成品及備品備件、包裝物、低值易耗品等因?yàn)樗羞@些都占用著資金并影響著資金的周轉(zhuǎn)。企業(yè)應(yīng)對(duì)采購(gòu)物資實(shí)行定額控制做到事前有計(jì)劃、事中有控制、事后有分析使物資結(jié)構(gòu)趨于合理盡量減少儲(chǔ)備資金和成品(商品)資金的占用。存貨比率多大為宜依各行業(yè)、各時(shí)期、各企業(yè)情況不

10、同而不同。筆者以為首先必須轉(zhuǎn)變?cè)谟?jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期形成的“庫(kù)存越多越保險(xiǎn)”觀念樹(shù)立充分利用市場(chǎng)這個(gè)“倉(cāng)庫(kù)”的觀念在滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的前提下存貨是越少越好。其次必須注意“原材料—生產(chǎn)—產(chǎn)成品”三段占用的分布避免兩頭大中間小。(3)要嚴(yán)格控制“三期”——存貨周期、應(yīng)收帳款周期及應(yīng)付帳款周期。存貨周期是通過(guò)當(dāng)期的銷(xiāo)售額和庫(kù)存資金占用之比來(lái)體現(xiàn)的只有通過(guò)縮短存貨在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的停留時(shí)間和減少庫(kù)存、加速產(chǎn)品銷(xiāo)售才能縮短周期加速資金周轉(zhuǎn)減少資金占用。應(yīng)收帳

11、款周期即帳款回收天數(shù)應(yīng)強(qiáng)化對(duì)應(yīng)收帳款的管理制訂相應(yīng)的應(yīng)收帳款政策千方百計(jì)縮短帳款回收期。應(yīng)付帳款周期是指充分利用供貨方允許企業(yè)支付貨款的期限這樣企業(yè)可利用這部分資金來(lái)周轉(zhuǎn)但也應(yīng)注意不能拖延應(yīng)付帳款周期而影響企業(yè)信譽(yù)。(4)努力降低“三資”——主要指管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用和銷(xiāo)售費(fèi)用。這三項(xiàng)費(fèi)用可以說(shuō)是直接“耗用掉”了的一部分流動(dòng)資金。我國(guó)由于歷史形成的各方面因素除產(chǎn)品銷(xiāo)售費(fèi)用相對(duì)較低外其他費(fèi)用占銷(xiāo)售總額的比例大大高于國(guó)外同類(lèi)企業(yè)的水平吃掉了企