中國農(nóng)產(chǎn)品期貨價格與期貨市場功能研究.pdf

1、中國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場從誕生開始發(fā)展至今走過了無數(shù)風(fēng)雨歷程,現(xiàn)在越來越多的企業(yè)、個人和機(jī)構(gòu)投資者都加入到期貨市場中來,期貨市場建立的初衷就是為了規(guī)避現(xiàn)貨市場的風(fēng)險,而期貨價格的有效性在很大程度上決定了期貨市場自身是否能發(fā)揮其應(yīng)有的功能.本文從我國主要兩種農(nóng)產(chǎn)品期貨價格的長期有效性檢驗入手,分析了這兩個交易品種期貨價格與現(xiàn)貨價格的長期關(guān)系,在此基礎(chǔ)上,與期貨市場實際的運行情況作比較,進(jìn)一步驗證實證檢驗的結(jié)果,最后根據(jù)分析的結(jié)果提出改革和完善我

2、國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場發(fā)展的建議.本文的各個章節(jié)安排如下:第一章概述了傳統(tǒng)的期貨價格理論和中國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的發(fā)展歷史,并對大豆和小麥兩個交易品種做了簡要介紹.第二章詳細(xì)介紹了協(xié)整技術(shù)和誤差修正機(jī)制,利用該技術(shù)分析了距離最后交易日一月、二月、三月、四月、五月和六月期的大豆和小麥期貨價格與現(xiàn)貨價格之間的協(xié)整關(guān)系,發(fā)現(xiàn)四月期以內(nèi)的大豆和二月期以內(nèi)的小麥期貨價格是對現(xiàn)貨價格的無偏預(yù)測,而五月、六月期的大豆和三月期的小麥期貨價格不是現(xiàn)貨價格的無偏預(yù)測