保險(xiǎn)資金投資基礎(chǔ)設(shè)施探討.pdf

1、中國(guó)恢復(fù)保險(xiǎn)以來(lái),業(yè)務(wù)日新月異,保費(fèi)收入連續(xù)增長(zhǎng);但另一個(gè)需要正視是現(xiàn)實(shí)是保險(xiǎn)資金的投資難題:保險(xiǎn)資金投資過(guò)度集中于銀行存款和國(guó)債,巨額保險(xiǎn)資金過(guò)多暴露于利率風(fēng)險(xiǎn)之下;貨幣市場(chǎng)利率連續(xù)下調(diào)、資本市場(chǎng)長(zhǎng)期疲軟導(dǎo)致保險(xiǎn)資金投資收益能力不足.著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家厲以寧將"保險(xiǎn)投資收益低下"列為中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)面臨的兩大挑戰(zhàn)之一.經(jīng)過(guò)研究和探討,開辟新的投資渠道成為解決保險(xiǎn)資金投資難題的唯一選擇.在此背景下,基礎(chǔ)設(shè)施因其風(fēng)險(xiǎn)低、回報(bào)相對(duì)穩(wěn)定的特色引起大家的關(guān)

2、注.文章在分析中國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施基本狀況的基礎(chǔ)上,對(duì)保險(xiǎn)資金的介入進(jìn)行了可行性論證,大膽提出保險(xiǎn)資金投資基礎(chǔ)設(shè)施有利于投資難題的解決.為了使論點(diǎn)具有說(shuō)服力,文章采用了兩種不同的方法對(duì)基本觀點(diǎn)進(jìn)行支持.第4章首先采用靜態(tài)方法對(duì)保險(xiǎn)資金投資組合策略問(wèn)題進(jìn)行研究.基于Markowiz理論的傳統(tǒng)模型采用均值、方差和相關(guān)系數(shù)描述相關(guān)變量,對(duì)某一時(shí)段上的資產(chǎn)進(jìn)行優(yōu)化組合.驗(yàn)證了保險(xiǎn)資金投資基礎(chǔ)設(shè)施的可行性,證實(shí)了基礎(chǔ)設(shè)施投資有利于保險(xiǎn)資金投資收益性和安全

3、性的基本觀點(diǎn).在第5章中采用了動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)的分析方法,它是針對(duì)均值/方差模型的弊端而提出的.動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)方法的使用,完成了局部到全局、靜態(tài)到動(dòng)態(tài)的轉(zhuǎn)變;實(shí)現(xiàn)了在更廣闊的框架內(nèi),以動(dòng)態(tài)的觀點(diǎn)研究保險(xiǎn)資金投資問(wèn)題.研究過(guò)程建立在復(fù)雜的FIRMTM系統(tǒng)之上,通過(guò)建立隨機(jī)微分方程和使用層疊結(jié)構(gòu)達(dá)到模擬經(jīng)濟(jì)變量、生成相關(guān)情景和分析風(fēng)險(xiǎn)因素的目的,最終論證和支持了保險(xiǎn)資金投資基礎(chǔ)設(shè)施可行的觀點(diǎn).該文的創(chuàng)新主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面:在綜合中國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用現(xiàn)狀和