2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
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文檔簡介

1、1本科畢業(yè)論文外文翻譯本科畢業(yè)論文外文翻譯譯文標題:企業(yè)風險管理資料來源:風險管理雜志作者:斯蒂芬P達西從20世紀70年代開始,財務風險開始成為公司一項重要的不確定的資源,此后不久,處理財務風險的工具被開發(fā)出來。這些新的工具允許財務風險被一種相似的方式管理,而這種不參雜風險的管理方式已經(jīng)維持了數(shù)十年。1972年,世界上主要的發(fā)達國家結(jié)束了一直讓匯率保持穩(wěn)定數(shù)十年的布雷頓森林體系協(xié)定。布雷頓森林體系的解體引起了匯率的不穩(wěn)定。由于外匯匯率的

2、變化,從事國際貿(mào)易的公司的資產(chǎn)負債表和經(jīng)營業(yè)績開始波動。這種不穩(wěn)定性影響了許多公司的表現(xiàn)。同時在20世紀70年代,石油輸出國組織(歐佩克)組織開發(fā)的協(xié)議要求降低生產(chǎn)提高產(chǎn)品價格,使得石油價格開始上漲。后來,在這十年中,美聯(lián)儲將重點放在打擊通貨膨脹上(石油價格上漲的結(jié)果),而不是穩(wěn)定利率,結(jié)果導致其迅速上漲,并加劇了美國的利率波動。因此,外匯匯率、價格和利率的變動引起的財務風險成為一個主要的關注重心。雖然財務風險主要關心的問題已經(jīng)在20世

3、紀80年代形成一個機構(gòu)體系,但是并沒有在這一方面開始運用標準的風險管理工具和技術(shù),導致失敗的原因是人為的將風險分類為純粹風險和投機風險。由于固定資產(chǎn)的收益,外幣計價的投資和經(jīng)營成果都會受到通貨膨脹或者外匯匯率的影響,使得風險增加,這就是所謂的投機風險。風險管理者在他們所經(jīng)營的領域,形成一個其專業(yè)特有的風險領域,稱之為純粹風險。當出現(xiàn)一個新的風險領域,并沒有將其擴大吸收進他們的領域。這樣做,需要將學習財務工具知識和遠離風險的費用由保險公司

4、負責并支付。這已經(jīng)是個大膽的行動,但一個創(chuàng)新的思想家會支持發(fā)展風險管理。這次失敗對于風險管理領域組織來說是昂貴的。隨著企業(yè)風險管理的出現(xiàn),傳統(tǒng)的風險管理人員將被推到一個更為廣泛的結(jié)合了財務風險管理和其他形式的風險分析的舞臺。因此,拒絕擴大財務風險并不能阻止風險管理者了解財務風險管理,它只是推遲了幾十年。以后,期貨及其基于非財務資產(chǎn)交易之前的很長一段時間適應處理他們的財務風險。掉期交易在1981年貨幣轉(zhuǎn)化第一次被公布的時候被引進了。然而,

5、3細節(jié),但是提供詳細的信息給該公司呢?在這種情況下,盡管有明顯的節(jié)約成本,但沒有一家公司會無視其監(jiān)督的過程,或者提供這種明顯節(jié)約成本為基礎的績效獎金的人。傳統(tǒng)的風險管理已經(jīng)開發(fā)出一系列的檢查和制衡的方式,以防止這種明顯的濫用職權(quán)。財務風險管理開始并沒有這樣的專業(yè)知識水平。這種事件的原因之一是因為傳統(tǒng)的風險管理人員退位投機風險的領域,許多組織都暴露出了災難性的損失。無論是冒險風險、金融風險或任何其他形式的風險,風險的基本規(guī)則是:如果你不完

6、全了解風險,不管報告聲稱有多少利潤,你都不要去參與。不幸的是,這一基本規(guī)則,不斷的被人們所侵犯。高額投資回報的承諾吸引了眾多個人投資者參與欺詐性的投資方案。很不幸,許多企業(yè)也掉進了這個陷阱。20世紀90年代中期的損失,讓各組織的領導意識到財務風險管理的重要性。那些開發(fā)出來處理財務風險的金融工具是很復雜的,往往只能夠被那些在金融領域的公司所了解。因此,用這些工具來管理金融風險和管理其他風險的做法不相協(xié)調(diào)。這種缺乏協(xié)調(diào)性,導致了大量的問題,

7、包括從傳統(tǒng)的風險管理中使用不同的術(shù)語、風險和不同的目標采取不同的發(fā)展措施。例如,傳統(tǒng)的風險經(jīng)理經(jīng)常集中在最大可能的損失,最大的損失合理預期可能發(fā)生。若果損失超過了該公司的應付能力,那么采取一些措施來應對這些風險,通過常用的風險轉(zhuǎn)移到其他方、控制步驟或其他方法來減少損失。采用這一種方法而不是財務風險經(jīng)理開發(fā)出來的措施稱為風險價值(VaR)。此值表示損失,該公司預期會發(fā)生在選定的時間間隔(例如,每天)選定的時間百分比。因此,在1%的水平的每

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