我國(guó)公司董事會(huì)制度研究.pdf

1、20世紀(jì)80年代興起的公司治理問(wèn)題，已成為國(guó)內(nèi)外理論界和實(shí)業(yè)界研究的一個(gè)世界性課題，公司治理制度安排的合理與否，被認(rèn)為是影響公司績(jī)效最重要的決定因素之一。 改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)國(guó)有企業(yè)經(jīng)歷了放權(quán)讓利、承包制、股份制以及建立現(xiàn)代企業(yè)制度等幾個(gè)發(fā)展階段。隨著改革的不斷深入，人們逐漸認(rèn)識(shí)到企業(yè)改革的核心在于兩個(gè)方面：一是為企業(yè)創(chuàng)造一個(gè)有利于公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境；二是在政企分開(kāi)、產(chǎn)權(quán)明晰的基礎(chǔ)上建立科學(xué)的法人治理結(jié)構(gòu)。1999年黨的十五屆四

2、中全會(huì)明確提出“公司制是現(xiàn)代企業(yè)制度的一種有效組織形式，公司法人治理結(jié)構(gòu)是公司制的核心”，這標(biāo)志著我國(guó)國(guó)有企業(yè)改革進(jìn)入了“制度創(chuàng)新”的新階段。正是在這樣的背景下，公司治理結(jié)構(gòu)問(wèn)題便成為近年來(lái)企業(yè)改革研究的一個(gè)熱點(diǎn)。 公司治理結(jié)構(gòu)是一種契約制度，它通過(guò)一定的治理手段合理配置剩余索取權(quán)和控制權(quán)，以使企業(yè)內(nèi)的不同利益主體形成有效的自我約束和相互制衡機(jī)制。公司治理原則正在逐步走出“股東至上”主義的傳統(tǒng)思維定勢(shì)，從單邊治理走向共同治理。共

3、同治理的核心，就是通過(guò)企業(yè)內(nèi)部的正式制度安排來(lái)確保每個(gè)產(chǎn)權(quán)主體具有平等參與企業(yè)所有權(quán)分配的機(jī)會(huì)，同時(shí)又依靠相互監(jiān)督的機(jī)制來(lái)制衡各個(gè)產(chǎn)權(quán)主體的行為。共同治理模式包括兩個(gè)并行的機(jī)制：董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)。在共同治理模式下，必須對(duì)董事會(huì)進(jìn)行特別的制度安排(有學(xué)者稱之為“加強(qiáng)‘董事會(huì)治理’”)，才能保障公司治理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。本文選題，旨在通過(guò)對(duì)董事會(huì)制度安排的研究，尋求完善公司治理結(jié)構(gòu)的途徑，以提高公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效，為促進(jìn)我國(guó)公司制企業(yè)健康發(fā)展，進(jìn)行一些力

4、所能及的理論探討。 本文綜合運(yùn)用管理學(xué)和新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)、信息經(jīng)濟(jì)學(xué)、經(jīng)濟(jì)計(jì)量學(xué)等經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，對(duì)我國(guó)公司董事會(huì)制度安排的現(xiàn)狀及問(wèn)題，進(jìn)行定性描述和規(guī)范分析；運(yùn)用主成分分析法、聚類分析法、多元線性回歸等定量分析方法，對(duì)公司董事會(huì)制度變量與公司績(jī)效之間的依存關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析。即從董事會(huì)規(guī)模、董事會(huì)中外部董事所占比例、董事會(huì)的兩職狀態(tài)、董事長(zhǎng)的兼職以及董事的報(bào)酬、持股等方面，對(duì)影響公司績(jī)效的因素進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析；同時(shí)，對(duì)不同績(jī)效類型公司的董事

5、會(huì)制度進(jìn)行比較分析；最后，借鑒國(guó)外公司董事會(huì)制度安排的成功經(jīng)驗(yàn)，論證我國(guó)公司董事會(huì)有效行權(quán)的基礎(chǔ)條件，從而提出了完善公司董事會(huì)制度的對(duì)策建議。 全文共分9章： 第1，2，3章，闡述公司治理的相關(guān)理論、基本特征及其與董事會(huì)的關(guān)系，包括公司治理的產(chǎn)生，公司治理與公司管理，公司治理與董事會(huì)、股東大會(huì)、監(jiān)事會(huì)以及經(jīng)理層之間的關(guān)系，為全文的理論分析和實(shí)證研究提供依據(jù)。 第4、5、6章，主要分析董事會(huì)制度的有效性問(wèn)題。首先從

6、董事的選擇、董事會(huì)的結(jié)構(gòu)、職責(zé)與運(yùn)作，及其激勵(lì)約束等方面，對(duì)我國(guó)公司董事會(huì)制度的現(xiàn)狀進(jìn)行了剖析；然后以上市公司為樣本，實(shí)證分析了董事會(huì)制度的有效性，其結(jié)果表明我國(guó)公司的董事會(huì)還沒(méi)有充分發(fā)揮其作用，對(duì)公司績(jī)效的影響不明顯；最后論述了獨(dú)立董事制度的產(chǎn)生、功能及其有效行權(quán)的障礙因素。 第7章，通過(guò)對(duì)國(guó)外公司董事會(huì)制度安排幾種模式的比較，總結(jié)歸納其基本經(jīng)驗(yàn)，以及對(duì)我國(guó)公司董事會(huì)制度安排的借鑒作用。 第8、9章，在對(duì)我國(guó)公司董事會(huì)