保險(xiǎn)資金運(yùn)用及其對(duì)貨幣政策效應(yīng)影響的研究.pdf

1、隨著我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速健康發(fā)展，我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的規(guī)模不斷擴(kuò)大，其經(jīng)濟(jì)影響不斷擴(kuò)展。在保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展過程中，保險(xiǎn)資金運(yùn)用發(fā)揮的作用日漸增加。保險(xiǎn)資金的運(yùn)用具有規(guī)模巨大、運(yùn)用渠道多元化、收益持續(xù)增加、投資證券化等特點(diǎn)。保險(xiǎn)資金運(yùn)用對(duì)貨幣政策的影響從總體上說是間接性的，但這種影響隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展不斷增長(zhǎng)，并且它對(duì)貨幣政策的實(shí)施效果產(chǎn)生深刻而復(fù)雜的影響。目前我國(guó)正處于社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系不斷完善的過程中，中央銀行貨幣政策傳導(dǎo)開始由原來(lái)的銀行信貸渠道傳

2、導(dǎo)向信貸渠道、利率渠道和資產(chǎn)價(jià)格渠道多渠道傳導(dǎo)過渡。而保險(xiǎn)資金的運(yùn)用對(duì)這些傳導(dǎo)渠道能夠產(chǎn)生多方面綜合影響。同時(shí)，隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展保險(xiǎn)資金運(yùn)用對(duì)貨幣政策工具的影響不斷增加。另外，保險(xiǎn)資金運(yùn)用本身的安全性、流動(dòng)性對(duì)國(guó)家的金融安全具有重要意義。通過全面分析、研究這些綜合影響，有助于中央銀行更好的實(shí)現(xiàn)貨幣政策的調(diào)控目標(biāo)。 本文首先介紹了保險(xiǎn)資金運(yùn)用的理論和我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的現(xiàn)狀。接著運(yùn)用時(shí)間序列方法對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的規(guī)模變動(dòng)趨勢(shì)進(jìn)行

3、計(jì)量經(jīng)濟(jì)分析，論證了未來(lái)數(shù)年我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用總量仍將快速增長(zhǎng)的結(jié)論。然后，從理論上闡述保險(xiǎn)資金運(yùn)用對(duì)貨幣政策效應(yīng)的間接影響。這種影響主要是通過對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)、貨幣政策工具以及貨幣政策目標(biāo)的作用來(lái)實(shí)現(xiàn)的。在此基礎(chǔ)上本文運(yùn)用定性分析與定量分析相結(jié)合的研究方法，分別研究了保險(xiǎn)資金運(yùn)用結(jié)構(gòu)、保險(xiǎn)資金運(yùn)用規(guī)模、保險(xiǎn)資金運(yùn)用原則對(duì)貨幣政策效應(yīng)的作用。本文的研究發(fā)現(xiàn)保險(xiǎn)資金運(yùn)用有利于實(shí)現(xiàn)貨幣政策多渠道傳導(dǎo)；保險(xiǎn)資金運(yùn)用從長(zhǎng)遠(yuǎn)看有利于宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，從而

4、使貨幣流通速度產(chǎn)生下降的趨勢(shì)；保險(xiǎn)資金運(yùn)用的特點(diǎn)使貨幣政策時(shí)滯有減少的趨勢(shì)；保險(xiǎn)資金運(yùn)用有利于增強(qiáng)微觀經(jīng)濟(jì)主體中居民的預(yù)期；保險(xiǎn)資金運(yùn)用對(duì)其它因素的影響，有利于宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健運(yùn)行和促進(jìn)我國(guó)金融體系的完善。從總體上看，保險(xiǎn)資金運(yùn)用有利于增強(qiáng)貨幣政策宏觀調(diào)控效果。 綜合上面的分析討論，本文最后提出了加強(qiáng)保險(xiǎn)資金運(yùn)用提高貨幣政策效應(yīng)的幾點(diǎn)建議。包括逐步拓寬保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道，促進(jìn)貨幣政策多渠道傳導(dǎo)；其次是加強(qiáng)保險(xiǎn)資金運(yùn)用中的風(fēng)險(xiǎn)防范，實(shí)