中國商業(yè)銀行住房抵押貸款證券化研究——“建元”MBS的啟示.pdf

1、本文通過展示“建元”案例，并將其與美國等住房抵押貸款證券化相對發(fā)達(dá)的西方國家的MBS模式作比較研究，分析歸納中外在政府直接主導(dǎo)作用方面的差異，以及與政府主導(dǎo)作用相關(guān)的各種MBS基本環(huán)境的差異，試圖證明造成中國MBS現(xiàn)狀的主要原因在于政府的直接參與和間接推動相對不足，并針對中國目前的國情和宏微觀經(jīng)濟環(huán)境，提出中國MBS發(fā)展的策略建議，即中國政府應(yīng)該在MBS中發(fā)揮主導(dǎo)作用，大力培育完善相關(guān)制度環(huán)境和市場環(huán)境，推動中國MBS的迅速、健康發(fā)展。

2、全文內(nèi)容如下： 第一部分主要是闡述住房抵押貸款證券化的理論背景和發(fā)展?fàn)顩r。對住房抵押貸款證券化的概念和產(chǎn)生的背景進行了介紹，簡要說明MBS的主要產(chǎn)品，并對住房抵押貸款證券化在美國的發(fā)展和現(xiàn)狀進行了簡要介紹。 第二部分主要分析中國商業(yè)銀行現(xiàn)階段開展MBS的積極意義，包括宏觀積極意義和對商業(yè)銀行自身的積極意義兩個部分。 第三部分著重分析中外，特別是中美在MBS運作模式方面存在的主要差異，進而總結(jié)出中國MBS現(xiàn)階段存在

3、的主要問題在于政府的主導(dǎo)作用不足，間接導(dǎo)致相關(guān)基礎(chǔ)條件薄弱。對比分析主要以八個方面展開，首先是政府的直接主導(dǎo)作用，其次是政府作用的間接影響，包括SPV形式的選擇、MBS的動因、住房抵押貸款市場的發(fā)展?fàn)顩r、法律制度環(huán)境的完善程度、信用風(fēng)險防范手段、中介服務(wù)體系成熟程度、投資者范圍七個方面。 通過對比，證明中國MBS的發(fā)展策略必定是堅持政府主導(dǎo)的方向不動搖，并以此不斷完善包括法律制度在內(nèi)的各種基本環(huán)境，推動MBS健康、穩(wěn)步發(fā)展。結(jié)合