淺析企業(yè)籌資活動(dòng)中的稅收籌劃正稿

1、<p>　　淺析企業(yè)籌資活動(dòng)中的稅收籌劃</p><p>　　教 學(xué) 點(diǎn)： 慈溪電大</p><p>　　專 業(yè)： 會(huì)計(jì)學(xué)（本）</p><p>　　入學(xué)時(shí)間： 2006年春季</p><p><b>　　學(xué)生姓名： 金孟君</b></p><p>　　學(xué) 號(hào)： 061030

2、029</p><p><b>　　指導(dǎo)教師： 王敏杰</b></p><p><b>　　二○○八年五月</b></p><p>　　淺析企業(yè)籌資活動(dòng)中的稅收籌劃</p><p><b>　　目 錄</b></p><p>　　一、稅收籌劃概述1&

3、lt;/p><p>　?。ㄒ唬┒愂栈I劃的內(nèi)涵1</p><p>　?。ǘ┗I資活動(dòng)稅收籌劃的內(nèi)涵1</p><p>　?。ㄈ┗I資活動(dòng)中應(yīng)用稅收籌劃的意義1</p><p>　　二、企業(yè)籌資活動(dòng)中稅收籌劃的方法2</p><p>　?。ㄒ唬﹤鶆?wù)資本在籌集過程中的稅收籌劃2</p><p>

4、　　1.增加銀行借款費(fèi)用在所得稅前的列支2</p><p>　　2.依法發(fā)行公司債券，籌集大量資金3</p><p>　　3.企業(yè)間拆借資金，提高關(guān)聯(lián)企業(yè)整體利益3</p><p>　　4.進(jìn)行企業(yè)內(nèi)部集資，提高員工工作積極性4</p><p>　　5.選擇租賃方式降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，減少企業(yè)負(fù)擔(dān)4</p><p>

5、;　　6.控制借款費(fèi)用，減少企業(yè)支出5</p><p>　　（二）權(quán)益資本在籌資活動(dòng)中的稅收籌劃5</p><p>　　1．企業(yè)自我積累資金時(shí)間長且不易降低稅負(fù)5</p><p>　　2．增加企業(yè)間普通股票籌資，享受免稅優(yōu)惠政策6</p><p>　　（三）混合籌資進(jìn)行稅收籌劃6</p><p>　　三、企業(yè)

6、籌資活動(dòng)中稅收籌劃的策略7</p><p>　?。ㄒ唬┻x擇避稅效果好的方法籌資7</p><p>　　（二）利用關(guān)聯(lián)企業(yè)進(jìn)行稅收籌劃7</p><p><b>　　總 結(jié)8</b></p><p>　　淺析企業(yè)籌資活動(dòng)中的稅收籌劃</p><p><b>　　內(nèi)容提要<

7、/b></p><p>　　隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，稅收籌劃日益成為納稅人理財(cái)或經(jīng)營管理整體中不可缺少的一個(gè)重要組成部分，在企業(yè)的生存和發(fā)展中日益受到重視。企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)包括企業(yè)籌資、投資、經(jīng)營和分配四個(gè)過程，籌資活動(dòng)作為現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的重要內(nèi)容和首要前提，影響著企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)?；I資活動(dòng)的稅收直接影響企業(yè)實(shí)際所籌措到的資金，不同的籌資方式其籌資成本也有所不同，企業(yè)要根據(jù)稅法的規(guī)定合理地規(guī)避稅收

8、，接合企業(yè)的實(shí)際情況，將各種籌劃意識(shí)靈活有效地應(yīng)用，全面地進(jìn)行稅收籌劃，使企業(yè)價(jià)值最大化。</p><p>　　關(guān)鍵詞： 稅收籌劃 籌資活動(dòng) 籌資方式 籌資成本 </p><p>　　淺析企業(yè)籌資活動(dòng)中的稅收籌劃</p><p><b>　　一、稅收籌劃概述</b></p><p>　?。ㄒ唬┒愂栈I劃的內(nèi)涵&

9、lt;/p><p>　　企業(yè)籌資，是指企業(yè)根據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營、對(duì)外投資以及調(diào)整資本結(jié)構(gòu)等需要，通過一定的渠道，采取適當(dāng)?shù)姆绞?，獲取所需資金的一種行為。任何企業(yè)開展生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，都必須具備一定數(shù)量的資金，用于購買原料、支付費(fèi)用、進(jìn)行研發(fā)活動(dòng)、擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模等，籌資是一切經(jīng)營活動(dòng)的先決條件，其分析計(jì)算復(fù)雜，涉及金額大，時(shí)間長，影響深遠(yuǎn)，所以也是一項(xiàng)非常敏感、重要和困難的理財(cái)行為。</p><p>　　籌

10、資問題總是制約著企業(yè)更大規(guī)模地發(fā)展。近來人民幣的不斷升值，國內(nèi)物價(jià)的不斷上漲，國家數(shù)次調(diào)高銀行存貸款利率和存款準(zhǔn)備金，國家銀根緊縮，企業(yè)的籌資變得更加困難。</p><p>　?。ǘ┗I資活動(dòng)稅收籌劃的內(nèi)涵</p><p>　　籌資避稅法是指利用一定的籌資技術(shù)使企業(yè)達(dá)到最大獲利水平和稅負(fù)減少的方法。避稅籌劃，貫穿于企業(yè)籌資、投資、經(jīng)營和分配整個(gè)循環(huán)過程，不是片面地少繳稅款，而是在事前完善經(jīng)

11、營，取得最佳方案，追求經(jīng)濟(jì)效益的最大化?；I資方案避稅主要包括籌資渠道的選擇和還本付息方法的選擇兩部分內(nèi)容。</p><p>　?。ㄈ┗I資活動(dòng)中應(yīng)用稅收籌劃的意義</p><p>　　現(xiàn)代企業(yè)主要通過債務(wù)資本和股權(quán)資本進(jìn)行籌資。負(fù)債融資是稅前付息，而權(quán)益融資是稅后分配，不能抵消所得稅，致使債務(wù)資本比股權(quán)資本的籌資成本要小。不少企業(yè)在投資總額中壓縮注冊(cè)資本比例，以增加負(fù)債來籌集企業(yè)所需資金。

12、事實(shí)上，并不是負(fù)債融資越多越好，在負(fù)債增加的同時(shí)，企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)也在增大，就是說資本收益率對(duì)投資回報(bào)率（息稅前利潤率）的敏感程度增加了，投資回報(bào)率下降或提高必將帶來資本收益率更大幅度的下降或提高。特別是經(jīng)營不善或效益不好的企業(yè)，當(dāng)負(fù)債增大到一定程度后，投資回報(bào)水平將低于不斷上升的債務(wù)成本，可能造成企業(yè)虧損而付不出利息，使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。</p><p>　　所以，企業(yè)須根據(jù)實(shí)際經(jīng)營與財(cái)務(wù)狀況，選擇適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)權(quán)比

13、例，使企業(yè)具有最佳的資本結(jié)構(gòu)，以降低稅收成本，控制企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，利用財(cái)務(wù)杠桿原理，讓企業(yè)價(jià)值最大化。</p><p>　　二、企業(yè)籌資活動(dòng)中稅收籌劃的方法</p><p>　　企業(yè)籌資的渠道有：財(cái)政資金、金融機(jī)構(gòu)信貸資金、企業(yè)自我結(jié)累、企業(yè)間拆借、企業(yè)內(nèi)部籌資、發(fā)行債券和股票、商業(yè)信用和租賃等形式。企業(yè)籌集資金可以采取多種方式，從納稅角度看，不同的籌資方式對(duì)應(yīng)不同的籌資渠道，企業(yè)最終所承擔(dān)的稅

14、負(fù)也不相同，取得的稅后收益也有差別，這便為企業(yè)在籌資決策中運(yùn)用稅收籌劃提供了可能。</p><p>　?。ㄒ唬﹤鶆?wù)資本在籌集過程中的稅收籌劃</p><p>　　1.增加銀行借款費(fèi)用在所得稅前的列支</p><p>　　加大利息支出計(jì)入費(fèi)用的份額</p><p>　　向銀行借款的成本主要是利息。利用利息攤?cè)氤杀痉椒ǖ牟煌唾Y金往來雙方的關(guān)系及

15、所處經(jīng)濟(jì)活動(dòng)地位的不同，是實(shí)現(xiàn)有效避稅的關(guān)鍵。企業(yè)日常經(jīng)營活動(dòng)中的銀行借款利息可以稅前扣除，具有抵稅作用。但是企業(yè)所得稅法規(guī)定：企業(yè)為購置、建造固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和經(jīng)過12個(gè)月以上的建造才能達(dá)到預(yù)定可銷售狀態(tài)的存貨發(fā)生借款的，在有關(guān)資產(chǎn)購置、建造期間發(fā)生的合理的借款費(fèi)用，應(yīng)當(dāng)作為資本性支出計(jì)入有關(guān)資產(chǎn)的成本，不能計(jì)入費(fèi)用，通過固定資產(chǎn)折舊或無形資產(chǎn)攤銷的方式攤?cè)敫髌诔杀举M(fèi)用。因固定資產(chǎn)攤銷時(shí)必須有殘值，不但不能使企業(yè)前期費(fèi)用增加而減少稅

16、收支出，而且利息費(fèi)用不能在以后各期攤銷完畢，所以企業(yè)應(yīng)盡可能加大籌資利息支出計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用的份額，縮短籌建期和資產(chǎn)的購建周期。</p><p>　　提高利息率增加費(fèi)用支出</p><p>　　當(dāng)企業(yè)息稅前的投資收益率高于負(fù)債利息率時(shí)，提高利息率增加負(fù)債，就會(huì)獲得稅收利益，從而提高權(quán)益資本的收益水平以達(dá)到避稅目的。如果企業(yè)與銀行達(dá)成某種協(xié)議，由銀行提高貸款利率，使企業(yè)計(jì)人成本的利息費(fèi)用提高來降

17、低企業(yè)的稅負(fù)。銀行也可用其他形式將獲得的高額利潤返還給企業(yè)，或再向企業(yè)提供更便利的貸款，從而達(dá)到節(jié)稅的目的。如果銀行和企業(yè)之間有一定的關(guān)聯(lián)關(guān)系，雙方可以通過利潤的平均分?jǐn)倎頊p輕稅收負(fù)擔(dān)。由于大多數(shù)銀行和企業(yè)之間沒有關(guān)聯(lián)關(guān)系，因此向銀行等金融機(jī)構(gòu)借款的稅收籌劃操作空間并不大。</p><p>　　選擇減輕稅收負(fù)擔(dān)的付息方式</p><p>　　利息的支付方式有按月、按季、按年和一次還本付息，

18、企業(yè)可以選擇不同的還本付息方式來減輕稅負(fù)負(fù)擔(dān)。將不同還本付息方案的應(yīng)納所得稅總額作為主要選擇標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)納所得稅總額最小的方案應(yīng)該優(yōu)先考慮，同時(shí)要將不同還本付息方案下現(xiàn)金流出量的流出時(shí)間和數(shù)額作為輔助判斷標(biāo)準(zhǔn)，如果現(xiàn)金流出量集中在還款期限后期，則可以因?yàn)楝F(xiàn)金流出時(shí)間滯后而享受到相當(dāng)于一筆無息貸款的好處。如果現(xiàn)金流出量較低，則可以使企業(yè)有更多的資金自己支配，中小企業(yè)通常為按月付息。</p><p>　　另外，企業(yè)借貸資

19、金時(shí)應(yīng)注意：借款利息應(yīng)不超過同期銀行貸款利率，從關(guān)聯(lián)方取得的借款金額超過注冊(cè)資本50%的，超過部分的利息支出不得在所得稅前扣除。</p><p>　　以多種銀行貸款方式增加借款利息</p><p>　　現(xiàn)代企業(yè)的銀行借款方式多種多樣，除了常用的固定資產(chǎn)和流動(dòng)資金貸款外，還有匯票貼現(xiàn)業(yè)務(wù)和動(dòng)產(chǎn)不動(dòng)產(chǎn)的各種質(zhì)押貸款等，外匯貸款業(yè)務(wù)如：托收押匯、匯票承兌、信用證打包貸款、國內(nèi)外保理等買方、賣方信

20、貸業(yè)務(wù)增加得更快更多，企業(yè)可以選擇各種貸款方式來增加借款利息支出。</p><p>　　2.依法發(fā)行公司債券，籌集大量資金</p><p>　　發(fā)行債券籌資可以為公司籌集很大的資金，支付給債券持有人的固定利息，可以根據(jù)稅法的規(guī)定在稅前列支，公司可以獲得所得稅收益，資金成本較低，具有財(cái)務(wù)杠桿作用。 </p><p>　　公司債券的付息方式有定期還本付息和分期付息兩種方

21、式，當(dāng)公司選擇定期付息時(shí)，債券利息按規(guī)定定期支付，公司計(jì)提應(yīng)付債券利息，并在稅前列支，債券發(fā)行時(shí)的折價(jià)和溢價(jià)及其他發(fā)行費(fèi)用分期分?jǐn)?，減少企業(yè)資金占用。因此，在還本付息的方式上公司可以考慮選擇定期付息。 </p><p>　　3.企業(yè)間拆借資金，提高關(guān)聯(lián)企業(yè)整體利益</p><p>　　企業(yè)間拆借資金，在利率高低和付息及還款方式的確定相比銀行貸款有很大的靈活性，有較大的彈性和回旋余地，企業(yè)間

22、容易實(shí)現(xiàn)某種默契和稅收上的互利，因此企業(yè)很喜歡在企業(yè)間拆借資金，使往來款頻繁發(fā)生。特別是在集團(tuán)公司中設(shè)有財(cái)務(wù)中心的企業(yè)，在各成員企業(yè)間頻繁拆借資金來取得稅收好處。因?yàn)榧瘓F(tuán)的財(cái)務(wù)中心可以利用集團(tuán)資源和信譽(yù)的優(yōu)勢(shì)以整體對(duì)外籌資，再利用集團(tuán)內(nèi)部各企業(yè)在稅種、稅率及稅收優(yōu)惠政策等方面的差異，實(shí)行逐層分貸，調(diào)節(jié)集團(tuán)資金結(jié)構(gòu)和債務(wù)比例，既能解決財(cái)務(wù)難題，又能為集團(tuán)整體取得稅收利益，起到銀行的作用。拆借資金時(shí)對(duì)利潤較高的成員企業(yè)提高利率，而對(duì)利潤較低

23、或虧損企業(yè)給予低利率及優(yōu)惠政策。如果有條件，應(yīng)盡量將財(cái)務(wù)中心設(shè)在稅收協(xié)定網(wǎng)絡(luò)發(fā)達(dá)的地區(qū)，享受各種稅收優(yōu)惠政策的免征或少征企業(yè)所得稅和營業(yè)稅的好處。 但是一個(gè)關(guān)聯(lián)企業(yè)融資超過注冊(cè)資本50%部分的利息將不準(zhǔn)在稅前扣除。</p><p>　　企業(yè)利用商業(yè)信用引成的應(yīng)付賬款不付利息，可以說沒有籌資成本，是最好的融資方法。但是任何事情都講究一個(gè)“度”字，企業(yè)失去信用，將會(huì)使企業(yè)付出沉重的代價(jià)。</p><

24、;p>　　4.進(jìn)行企業(yè)內(nèi)部集資，提高員工工作積極性</p><p>　　企業(yè)內(nèi)部集資涉及到的人員和機(jī)構(gòu)較多，容易使納稅利潤規(guī)模分散而降低，能非常好地幫助企業(yè)減輕稅負(fù)，獲得稅收上的好處。企業(yè)內(nèi)部集資的利率相對(duì)較高，可以使企業(yè)計(jì)人成本的利息費(fèi)用提高，從而降低企業(yè)的稅負(fù)增加企業(yè)所得。如果提高企業(yè)內(nèi)部集資的利率，使職工獲得更大的收入，又增加了企業(yè)稅前列支費(fèi)用，能使企業(yè)和員工達(dá)到互利水平，還能提高員工的工作積極性。&

25、lt;/p><p>　　5.選擇租賃方式降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，減少企業(yè)負(fù)擔(dān)</p><p>　　租賃大致可以分為兩大類：融資租賃和經(jīng)營租賃。經(jīng)營租賃，對(duì)承租人來說，可獲取雙重好處：一是可以避免因長期擁有設(shè)備而承擔(dān)負(fù)擔(dān)和風(fēng)險(xiǎn)；二是可以在經(jīng)營活動(dòng)中以支付租金的方式?jīng)_減企業(yè)的利潤，減少稅基，從而減少應(yīng)納稅額。</p><p>　　融資租賃稅收抵免作用更為明顯。融資租賃的承租方可以緩解

26、企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難，相當(dāng)于獲得了一筆分期付款的貸款，一方面可以按租賃合同約定的付款總額，以及承租人在簽訂租賃合同過程中發(fā)生的相關(guān)費(fèi)用計(jì)提折舊，將比用加速折舊法在更短的壽命期內(nèi)將資產(chǎn)折舊完，從而減少利潤，降低稅負(fù)；另一方面，支付的租金利息也可按規(guī)定在所得稅前扣除，減少了納稅基數(shù)，降低稅負(fù)。融資租賃業(yè)務(wù)，無論租賃的貨物所有權(quán)是否轉(zhuǎn)讓給承租方，均不征收增值稅。如承租方和出租方為關(guān)聯(lián)企業(yè)，通過融資租賃方式還可以直接把資產(chǎn)在不同利潤水平和稅收待遇的

27、企業(yè)間轉(zhuǎn)移，并在規(guī)定范圍內(nèi)收取盡可能低或者高的租金，實(shí)現(xiàn)整體稅負(fù)最輕。如虧損或盈利較少的企業(yè)可將固定資產(chǎn)出租給盈利高的關(guān)聯(lián)方，在公允價(jià)格的范圍內(nèi)收取相對(duì)較高的租金，從而獲得稅收上的好處。</p><p>　　例: 某集團(tuán)有A、B兩子公司，所得稅率分別為15%與25%，A公司擬處置一臺(tái)年經(jīng)營利潤100萬元（折舊已扣）的閑置設(shè)備給B公司，方案一是出售獲400萬凈收入，方案二是以每年40萬元出租租，如果不考慮營業(yè)稅，則

28、：</p><p>　　方案一增加集團(tuán)所得稅：A（400×15%）+B（100×25%）=85萬元</p><p>　　方案二增加集團(tuán)所得稅：A（40×15%）+B（100-40）×25%=21萬元</p><p>　　集團(tuán)至少獲得三大稅務(wù)利益：</p><p>　　①避免交納資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得稅：400&#

29、215;15%=60萬元；</p><p>　?、谝蚨惵什顒e稅前多扣租金成本的抵稅收益：40×（25%-15%）=4萬元；</p><p>　?、郾苊饨患{租金收入所得稅：40×15%=6萬元。</p><p>　　其中前兩項(xiàng)形成方案一與方案二的稅收差距為：85-21=64萬元。</p><p>　　企業(yè)采用融資租賃還是經(jīng)營

30、租賃，還要根據(jù)投資期限和利率水平等因素再結(jié)合稅收利益及自身特點(diǎn)，從現(xiàn)金流量、貸幣時(shí)間價(jià)值、資金成本、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值等方面著手，進(jìn)行定性、定量的分析，做出最有利于企業(yè)的選擇。</p><p>　　6.控制借款費(fèi)用，減少企業(yè)支出</p><p>　　借款費(fèi)用是指企業(yè)因借款而發(fā)生的利息、折價(jià)或溢價(jià)的攤銷和輔助費(fèi)用以及因外幣借款而發(fā)生的匯兌差額。企業(yè)債券和股票的發(fā)行可以有代銷、承銷和包銷的方式，以包銷方

31、式發(fā)行的手續(xù)費(fèi)為最大，發(fā)行價(jià)格可能有平價(jià)、折價(jià)或溢價(jià)三種，企業(yè)應(yīng)按照規(guī)定以實(shí)際利率法進(jìn)行分?jǐn)偅瑢?duì)于債券發(fā)行的各項(xiàng)費(fèi)用進(jìn)行分期攤銷，因此，借款費(fèi)用的大小，直接影響到企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)。</p><p>　　企業(yè)外匯匯率的選擇，可以選擇外匯業(yè)務(wù)發(fā)生的當(dāng)天或當(dāng)月1日的國家外匯牌價(jià)（中間價(jià)），確定后一年內(nèi)不得變更。如果選擇當(dāng)月1日匯率記賬，在人民幣不斷升值的情況下，對(duì)于出口收匯業(yè)務(wù)，“匯兌損益”增加而增加費(fèi)用，而進(jìn)口業(yè)務(wù)，“

32、匯兌損益”且為減少。企業(yè)外匯匯率的確定，要看企業(yè)進(jìn)出口業(yè)務(wù)的比例大小和人民幣匯率的升值趨勢(shì)，若出口業(yè)務(wù)大于進(jìn)口業(yè)務(wù)，人民幣可能不斷升值的情況下，適宜采用外匯業(yè)務(wù)發(fā)生當(dāng)天的匯率，相反適宜當(dāng)月1日匯率。</p><p>　　（二）權(quán)益資本在籌資活動(dòng)中的稅收籌劃</p><p>　　1．企業(yè)自我積累資金時(shí)間長且不易降低稅負(fù)</p><p>　　企業(yè)自我積累是指企業(yè)在實(shí)現(xiàn)自

33、己稅后利潤的前提下，將獲得的利潤逐年進(jìn)行投資。在企業(yè)自我積累籌資方式中，企業(yè)既是資金的使用者，又是資金的所有者，不用還本付息，因此稅收難以分?jǐn)偤偷窒?，難以進(jìn)行納稅籌劃，而且，自我積累資金一般需要很長時(shí)間才能完成，而且企業(yè)投入生產(chǎn)和經(jīng)營活動(dòng)后產(chǎn)生的全部稅收由企業(yè)自負(fù)，不適應(yīng)企業(yè)規(guī)模的迅速擴(kuò)大，經(jīng)過征稅的利潤再投資在獲利分配時(shí)仍要征稅，存在著雙重征稅的問題。因此，無論從避稅效果還是企業(yè)承擔(dān)的稅負(fù)來看，此種籌資方式都不是最佳選擇。</p

34、><p>　　2．增加企業(yè)間普通股票籌資，享受免稅優(yōu)惠政策</p><p>　　發(fā)行普通股票籌集的是主權(quán)資金，能提高公司的信譽(yù)，為使用更多的債務(wù)資金提供有力的支持。股票沒有到期日，沒有利息負(fù)擔(dān)，且不用償還本金，籌資風(fēng)險(xiǎn)小，但是普通股的發(fā)行費(fèi)用較高，籌資成本高，投資者要求有較高股利作為回報(bào)，股利不能在稅前列支只能在稅后利潤中支付。企業(yè)注冊(cè)資本的大小與稅負(fù)有很大關(guān)系，如果確定的注冊(cè)資本較小，而所需

35、資金較多時(shí)，公司可通過籌集部分債務(wù)資本來解決所需資金。雖然注冊(cè)資本的大小對(duì)債務(wù)資本的籌集會(huì)有一定的影響，但公司可以通過改進(jìn)管理方法提高公司投資收益率來增加投資者信心，以便籌集到足夠的債務(wù)資本，這樣負(fù)債的利息作為稅前扣除的項(xiàng)目，就可享受所得稅收益。</p><p>　　企業(yè)所得稅法規(guī)定：符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益為免稅收入。再投資時(shí)應(yīng)盡量以企業(yè)出面而不是個(gè)人。</p><

36、p>　　例如，一個(gè)由企業(yè)員工出資組建的股份制企業(yè)，股份額為1000萬股（原始股）。一年以后企業(yè)取得稅后利潤200萬元。如果采取1元金額配股方式全部發(fā)給股東個(gè)人，那么股票持有者將為新增股票每股支付0.2元稅收，發(fā)放紅利、股息也將如此。</p><p>　　如果現(xiàn)在企業(yè)改接四六開配股，60％為集體股，40％為個(gè)人股，雖然個(gè)人股每股仍要交納0.2元的稅收，但集體股可以享受免稅24萬元的優(yōu)惠（200萬×6

37、0％×20％），其財(cái)產(chǎn)性質(zhì)并未改變。企業(yè)由于有24萬元稅收優(yōu)惠，較之全部配發(fā)給股東省稅16萬元（200萬×20％－200萬×60％×20％），企業(yè)再通過公共設(shè)施租金優(yōu)惠、職工福利待遇改善，把好處落實(shí)到職工身上。一方面企業(yè)資金得到擴(kuò)充，另一方面職工也可以得到實(shí)惠，是一個(gè)很好的籌資方法。</p><p>　?。ㄈ┗旌匣I資進(jìn)行稅收籌劃</p><p>　

38、　企業(yè)可以發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券來進(jìn)行籌資?？赊D(zhuǎn)換公司債券是指由公司發(fā)行的，投資者在一定時(shí)期內(nèi)可選擇一定條件轉(zhuǎn)換成公司股票的公司債券，簡稱可轉(zhuǎn)換債券或可轉(zhuǎn)債?？赊D(zhuǎn)換公司債券具有債權(quán)和股權(quán)雙重屬性，既可享受稅收利益又能使資本結(jié)構(gòu)達(dá)到理想水平，是一些企業(yè)的理想選擇。因投資者有雙向選擇權(quán)使企業(yè)很易籌集到所需資金。投資者選擇負(fù)債投資，借款利息和債券利息是在稅前發(fā)生的，可以作為財(cái)務(wù)費(fèi)用在稅前沖抵利潤，從而減少應(yīng)納稅所得額，降低稅負(fù)；若選擇轉(zhuǎn)換為普通股

39、，股利要從稅后利潤中支付，不象債務(wù)資金利息那樣作為費(fèi)用從稅前支付，因此不具有抵稅作用，這相對(duì)增加了稅收負(fù)擔(dān)。但是負(fù)債過高會(huì)給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)必須保留一部分權(quán)益性資本，有利于穩(wěn)定股票價(jià)格，減少對(duì)每股收益的稀釋，與普通債券相比除了同樣具有利息抵稅作用外，其較低的利率降低了籌資成本，在轉(zhuǎn)換為普通股時(shí)，無需另外支付籌資費(fèi)用。</p><p>　　三、企業(yè)籌資活動(dòng)中稅收籌劃的策略</p><p&g

40、t;　?。ㄒ唬┻x擇避稅效果好的方法籌資</p><p>　　自我積累籌資方式所承受的稅收負(fù)擔(dān)重于金融機(jī)構(gòu)貸款所承受的稅收負(fù)擔(dān)，貸款籌資所承受的稅收負(fù)擔(dān)重于企業(yè)、經(jīng)濟(jì)組織之間拆借所承擔(dān)的稅收負(fù)擔(dān)，而相互融資所承擔(dān)的稅負(fù)又大于社會(huì)籌資承受的負(fù)擔(dān)。從避稅的角度看，企業(yè)應(yīng)首選內(nèi)部集資和企業(yè)之間的拆借方式，金融機(jī)構(gòu)貸款次之，最后才考慮自我積累籌資。企業(yè)應(yīng)將各種籌劃方案靈活地有效應(yīng)用，綜合考慮采取的方案是否能給企業(yè)帶來正收益

41、，使企業(yè)價(jià)值最大化。</p><p>　　如：某企業(yè)預(yù)購買一臺(tái)1000萬元設(shè)備，該設(shè)備投資收益期為10年，每年可得到盈利200萬元，企業(yè)利用10年時(shí)間才積累起1000萬元資金，如果企業(yè)改為向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)貸款，每年貸款100萬元，年利率10%，共貸款10年，假定企業(yè)適用所得稅率為25％。</p><p><b>　　企業(yè)自我積累籌資：</b></p>

42、<p>　　該企業(yè)盈利后每年平均納稅：200×25％=50(萬元)</p><p>　　10年納稅總額為：50×10=500(萬元)</p><p><b>　　企業(yè)銀行貸款籌資：</b></p><p>　　企業(yè)每年納稅額為：（200-100×10%）×25％=47.5(萬元)</p&

43、gt;<p>　　10年納稅總額為：47.5×10=475 (萬元)</p><p>　?、蹆煞N方法差額：500-475=25(萬元)</p><p>　　由上可知，自我積累籌資方式所承受的稅收負(fù)擔(dān)重于金融機(jī)構(gòu)貸款所承受的稅收負(fù)擔(dān)，適宜貸款方式來進(jìn)行籌資。相比之下，貸款可以使企業(yè)提前籌措到所需的資金，而且承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)要少，稅負(fù)要輕。</p><p&g

44、t;　?。ǘ├藐P(guān)聯(lián)企業(yè)進(jìn)行稅收籌劃</p><p>　　關(guān)聯(lián)企業(yè)之間，只要在稅法允許的情況下，企業(yè)間互相拆借資金，調(diào)整借款利率，提供借款優(yōu)惠政策和租賃資產(chǎn)等，都可以進(jìn)行稅收籌劃。</p><p>　　如：企業(yè)甲和乙為關(guān)聯(lián)企業(yè)，為實(shí)現(xiàn)合理的避稅，他們以相互間融資的形式相互提供投資資金。企業(yè)甲為企業(yè)乙提供100萬元資金，企業(yè)乙為企業(yè)甲提供100萬元資金。企業(yè)甲投資的回收期為10年，企業(yè)乙的

45、投資回收期為8年；企業(yè)甲向企業(yè)乙收取的融資利息為年息10％，企業(yè)乙向企業(yè)甲收取的利息為年息6％；企業(yè)甲10年平均盈利為100％，企業(yè)乙8年中盈利為100％，企業(yè)甲、乙適用所得稅都為25％。</p><p>　?、倨髽I(yè)甲未計(jì)算利息收付時(shí)應(yīng)納稅額：100×25％=25(萬元)</p><p>　　企業(yè)甲付息后得年利潤：100－100×6％=94(萬元)</p>

46、<p>　　94×25％=23.5(萬元)</p><p>　　企業(yè)甲從企業(yè)乙得到融資利息收入的納稅額為(利息、股息均按20％納稅)：</p><p>　　100×10%×(1-20％) ×25%=2(萬元)</p><p>　　企業(yè)甲應(yīng)納稅總額：23.5+2=25.5(萬元)</p><p&g

47、t;　　②企業(yè)乙未計(jì)算利息收付時(shí)應(yīng)納稅額：100×25％=25(萬元)</p><p>　　企業(yè)乙付息后得年利潤：100－100×10％=90(萬元)</p><p>　　90×25％=22.5(萬元)</p><p>　　企業(yè)乙從企業(yè)甲得到融資利息收入的納稅額為(利息、股息均按20％納稅)：</p><p>　

48、　100×6%×(1-20％) ×25%=1.2(萬元)</p><p>　　企業(yè)甲應(yīng)納稅總額：22.5+1.2=23.7(萬元)</p><p>　?、燮髽I(yè)甲和企業(yè)乙未計(jì)算利息收付時(shí)應(yīng)納稅總額：25+25=50(萬元)</p><p>　　計(jì)算利息收付后應(yīng)納稅總額：25.5+23.7=49.2(萬元)</p><p

49、>　　少納稅額：50-49.2=0.8(萬元)　　則8年可少納稅額：8 ×0.8=6.4(萬元)</p><p>　　上例可知，企業(yè)之間相互拆借資金效果明顯好于完全靠自己籌資進(jìn)行投資，也比向銀行金融機(jī)構(gòu)貨款要好，它使企業(yè)的稅后利潤增加，稅額和稅負(fù)降低，可見，以此方法避稅是成功的。這里是兩個(gè)企業(yè)的稅率一樣的情況，若兩個(gè)企業(yè)的生產(chǎn)率為超額累進(jìn)稅率時(shí)，其少繳稅款將更多。</p><

50、p><b>　　總 結(jié)</b></p><p>　　只有籌劃方案帶來的當(dāng)期收益大于當(dāng)期費(fèi)用支出，或者雖然該籌劃方案帶來的當(dāng)期收益小于當(dāng)期支出，但是該方案符合企業(yè)的長遠(yuǎn)利益時(shí)，該項(xiàng)稅收籌劃方案才是可行的。企業(yè)應(yīng)將多種籌劃方案靈活有效地利用，全面地進(jìn)行稅收籌劃，選擇稅收籌劃的最佳方案，既不偷逃國家稅款，也不因?qū)Χ惙ㄑ凶x不足而帶來不必要的現(xiàn)金流出，力求企業(yè)價(jià)值最大化。</p>

51、<p><b>　　參考文獻(xiàn)：</b></p><p>　　企業(yè)籌資決策中的所得稅籌劃. 范文搜 </p><p>　　http://www.fwsou.com/caizhengshuishou/4/20070906/96858_2.html</p><p>　　中小企業(yè)籌資困境的原因與對(duì)策. 中國會(huì)計(jì)天空</p>

52、<p>　　http://www.xucpa.net/Article/yxlw/cwgl/rzgl/200610/20061029005911.html</p><p>　　中小企業(yè)避稅的幾種方法：籌資方案避稅法．阿里巴巴商人論壇</p><p>　　http://club.china.alibaba.com/forum/thread/view/2_20668273_.html

53、</p><p>　　從財(cái)務(wù)管理看稅收籌劃.66問 www.66wen.com</p><p>　　稅收籌劃論文. 找范文http://www.zhaofanwen.com</p><p>　　戴月飛：淺議企業(yè)稅收籌劃．中國學(xué)習(xí)動(dòng)力網(wǎng).</p><p>　　http://www.51xue.cn/hunwen/kjsj/2006-10-23/

54、20061023324414409.shtml</p><p>　　不同形式企業(yè)如何作納稅籌劃. 阿里巴巴. </p><p>　　http://info.china.alibaba.com/news/detail/v5003013-d5614493-p1.html#newsdetail-content</p><p>　　中小企業(yè)稅收籌劃的風(fēng)險(xiǎn)及防范．興閩企會(huì)計(jì)網(wǎng)

55、. </p><p>　　http://www.kj2008.com/article.asp?articleid=504</p><p>　　王靜 周榮肖：避稅有問題找我[M] .企業(yè)管理出版社.</p><p>　　避稅與反避稅——籌資避稅法的運(yùn)用. 中立誠會(huì)計(jì)師事務(wù)所</p><p>　　http://www.chinesetax.com