營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的價(jià)值相關(guān)性——基于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則改革前后的比較研究.pdf

1、本文以會(huì)計(jì)準(zhǔn)則改革為契機(jī),通過研究準(zhǔn)則改革前后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)價(jià)值相關(guān)性的變化以檢驗(yàn)新準(zhǔn)則實(shí)施對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響。在借鑒以往學(xué)者的研究基礎(chǔ)之上,同時(shí)采用優(yōu)化的Ohlson價(jià)格模型和股票報(bào)酬模型進(jìn)行實(shí)證分析。研究發(fā)現(xiàn):
　　(1)無論是股價(jià)模型還是報(bào)酬模型,均支持準(zhǔn)則實(shí)施以后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的價(jià)值相關(guān)性變強(qiáng)。
　　(2)本文以新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則為基準(zhǔn),統(tǒng)一準(zhǔn)則改革前后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的計(jì)量口徑,并將營(yíng)業(yè)利潤(rùn)劃分為受準(zhǔn)則影響部分和不受準(zhǔn)則影響部分,實(shí)證結(jié)果表

2、明受準(zhǔn)則影響每股營(yíng)業(yè)利潤(rùn)在準(zhǔn)則改革前后均能向市場(chǎng)提供決策相關(guān)信息,且在新準(zhǔn)則實(shí)施之后價(jià)值相關(guān)性變強(qiáng)。
　　(3)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施后,不受準(zhǔn)則影響部分營(yíng)業(yè)利潤(rùn)價(jià)值相關(guān)性的改善程度要高于受準(zhǔn)則影響部分營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。
　　(4)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施后,資產(chǎn)減值損失與投資收益的價(jià)值相關(guān)性變強(qiáng),公允價(jià)值變動(dòng)損益的價(jià)值相關(guān)性沒有顯著變化。
　　(5)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)信息及資本市場(chǎng)的影響是綜合的,新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施的確能提高會(huì)計(jì)信息含量,尤其

3、是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的信息含量,但這種改變并不是簡(jiǎn)單應(yīng)用公允價(jià)值計(jì)量的結(jié)果,而是新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施的綜合結(jié)果。
　　本文的貢獻(xiàn)主要有三點(diǎn):第一,本文屬于會(huì)計(jì)信息價(jià)值相關(guān)性研究范疇,在以往學(xué)者研究基礎(chǔ)之上,進(jìn)一步回答了會(huì)計(jì)信息含量在準(zhǔn)則改革前后發(fā)生變化的原因;第二,本文以營(yíng)業(yè)利潤(rùn)作為會(huì)計(jì)盈余信息的代理變量,并創(chuàng)新性地將營(yíng)業(yè)利潤(rùn)劃分為受準(zhǔn)則影響部分和不受準(zhǔn)則影響部分,逐一分析資產(chǎn)減值損失、投資收益、公允價(jià)值變動(dòng)損益三大項(xiàng)目在準(zhǔn)則改革前后的信息含量,