貨幣政策對股票價格指數(shù)影響的實證研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、股票市場作為我國資本市場中重要的一部分,自成立以來在曲折中發(fā)展,經(jīng)歷了幾次大起大落,其運行規(guī)律似乎也是無跡可尋,與此同時其與貨幣市場之間的相互融通也在逐漸加強,股票市場指標與貨幣政策之間的關(guān)系也越來越為緊密,股票市場的發(fā)展對貨幣政策的有效性造成一定的沖擊的同時也形成了一種傳導(dǎo)貨幣政策的有效途徑,而且每次貨幣政策的實施同樣也會對股票價格指數(shù)產(chǎn)生一定的影響,本文所著重分析的是最后一種情況,也就是貨幣政策的實施給股票價格指數(shù)所造成的影響。

2、r>  本文在闡述了相關(guān)理論的基礎(chǔ)上首先建立了面板數(shù)據(jù)模型,分析貨幣政策所采取的政策工具對英、美、日、香港和大陸股市股價的定量影響,對比分析貨幣政策工具對股票價格指數(shù)的作用方向以及作用力度。然后根據(jù)我國的具體情況,重點的更為細致的進行分析,利用向量自回歸、誤差修正模型、脈沖響應(yīng)函數(shù)以及方差分解等方法分析我國貨幣政策與股票價格指數(shù)之間的動態(tài)關(guān)系,充分認識貨幣政策的實施對股市造成的影響,實證結(jié)果表明相對于其他成熟的股票市場而言,我國貨幣政策

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