基于GARCH族模型的農(nóng)業(yè)板塊股票價(jià)格波動的實(shí)證分析.pdf

1、由于近幾年中國經(jīng)濟(jì)社會的巨大發(fā)展，中國的經(jīng)濟(jì)總量已經(jīng)躍居世界第二。我國境內(nèi)股市已經(jīng)成為全球第三大市場，僅次于美國和日本，股市投資者規(guī)模數(shù)量全球最大，與此同時(shí)，國家對農(nóng)業(yè)的重視和支持也有增無減，發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)離不開證券市場。作為投資者規(guī)模數(shù)量最大的國家，應(yīng)該讓證券市場更好的為農(nóng)業(yè)服務(wù)。證券市場對農(nóng)業(yè)的促進(jìn)作用通過農(nóng)業(yè)上市公司來實(shí)現(xiàn)，農(nóng)業(yè)上市公司的股價(jià)波動會影響到農(nóng)業(yè)上市公司。因此，研究農(nóng)業(yè)類上市公司波動的規(guī)律、特點(diǎn)和影響農(nóng)業(yè)上市公司股價(jià)波動

2、的因素不僅對宏觀政策決策者、經(jīng)營者和投資者有意義，而且對農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的發(fā)展也具有指導(dǎo)作用。
　　本文選取了農(nóng)林牧漁板塊的58只股票和農(nóng)林指數(shù)作為研究對象，運(yùn)用了描述性統(tǒng)計(jì)的方法總體上分析了農(nóng)業(yè)類上市公司股價(jià)波動現(xiàn)象和原因，在這個基礎(chǔ)上運(yùn)用GARCH族模型深入研究了農(nóng)業(yè)類上市公司股價(jià)波動的規(guī)律。實(shí)證結(jié)果表明：第一，農(nóng)業(yè)類上市公司存在“二月紅”現(xiàn)象；第二，農(nóng)業(yè)上市公司股票的收益率存在顯著的GARCH效應(yīng)。農(nóng)業(yè)上市公司日收益率的分布不服從