我國地方政府財(cái)政支出的通貨膨脹效應(yīng)研究.pdf

1、通貨膨脹對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展以及人民的生活有著非常重要的作用，其形成機(jī)理和預(yù)防對(duì)策一直是學(xué)術(shù)界研究的重點(diǎn)課題。2008年金融危機(jī)的爆發(fā)，不僅美國等國家先后啟動(dòng)了幾輪量化寬松政策，我國政府也實(shí)施了寬松的貨幣與財(cái)政政策。2009年開始，我國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，國內(nèi)生產(chǎn)總值比上年增長8.7％。但同時(shí)，居民消費(fèi)指數(shù)也從2009年-2011年出現(xiàn)了連續(xù)上漲，產(chǎn)生了新一輪通貨膨脹的趨勢(shì)。
　　同時(shí)，近年來我國地方政府財(cái)政支出呈現(xiàn)出不斷膨脹的趨勢(shì)，地

2、方政府支出占本地經(jīng)濟(jì)的份額在過去十幾年中顯著上升了。為了研究這種地方政府支出的膨脹趨勢(shì)是否具有引發(fā)通貨膨脹的潛在力量，本文結(jié)合我國的實(shí)際情況，從貨幣因素、投資因素等角度分析了地方政府財(cái)政支出對(duì)通貨膨脹影響的渠道。然后，本文通過建立面板數(shù)據(jù)向量自回歸模型(PVAR)，利用GMM回歸結(jié)果、脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解對(duì)地方政府財(cái)政支出擴(kuò)張與通貨膨脹的關(guān)系進(jìn)行研究。研究的結(jié)果表明，CPI對(duì)地方政府財(cái)政支出增長率滯后一期的回歸系數(shù)為正，地方政府的財(cái)政

3、支出確實(shí)會(huì)對(duì)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)造成影響。從CPI對(duì)地方政府財(cái)政支出增長率沖擊的反應(yīng)可以看出，地方政府財(cái)政支出增長率一個(gè)單位標(biāo)準(zhǔn)差大小的正向沖擊對(duì)CPI產(chǎn)生正向的影響，隨后開始下降。說明地方政府支出對(duì)通貨膨脹的確存在正向的推動(dòng)作用，然而這種影響并不穩(wěn)定。從方差分解結(jié)果可以看出，地方政府公共支出增長率和全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增長率都是CPI的影響因素，但二者對(duì)CPI變動(dòng)的解釋力度都比較小。
　　從研究結(jié)論來看，地方政府財(cái)政支出的擴(kuò)張的確會(huì)帶