國際金融危機(jī)后亞洲區(qū)域錨貨幣的再選擇問題研究.pdf

1、經(jīng)濟(jì)危機(jī)的頻發(fā)使亞洲國家逐步意識到，在國際資本大規(guī)模高速度流動(dòng)和美元匯率頻繁波動(dòng)的背景下，盯住美元匯率制度的不合理性。在亞洲這樣一個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高度關(guān)聯(lián)的區(qū)域內(nèi)，區(qū)域貨幣合作機(jī)制發(fā)育不健全對該地區(qū)的金融穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生了嚴(yán)重的消極影響。
　　亞洲政治、經(jīng)濟(jì)、地理環(huán)境和宗教文化的復(fù)雜性以及區(qū)域內(nèi)主導(dǎo)錨貨幣的缺失使得目前區(qū)域內(nèi)貨幣合作的步伐前進(jìn)的異常艱辛。因此急需在區(qū)域內(nèi)發(fā)展一個(gè)強(qiáng)勢的主導(dǎo)錨貨幣帶領(lǐng)亞洲國家早日實(shí)現(xiàn)區(qū)域貨幣一體化和經(jīng)濟(jì)一

2、體化，避免金融危機(jī)的再次爆發(fā)，為亞洲經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展奠定基礎(chǔ)。
　　本文采用定性分析和定量分析相結(jié)合的分析方法。定性分析從政治、經(jīng)濟(jì)、文化等各方面分析金融危機(jī)后美元、日元和人民幣作為亞洲錨貨幣的可行性。定量分析主要使用Frankel和Wei在2008年改進(jìn)的新外部貨幣模型，利用歷史匯率數(shù)據(jù)檢驗(yàn)金融危機(jī)后世界四大關(guān)鍵錨貨幣在亞洲貨幣籃子中權(quán)重的變化情況，以及人民幣在亞洲影響力的變動(dòng)情況。結(jié)果表明金融危機(jī)后美元的權(quán)重變化不大，美元仍