次貸危機(jī)背景下我國金融監(jiān)管制度改革.pdf

1、隨著金融全球化逐漸推進(jìn)，金融資源在全球范圍內(nèi)配置效率得以提高，但同時(shí)世界金融體系也具有了日益顯著的脆弱性及不穩(wěn)定性。20世紀(jì)90年代以后，愈演愈烈的區(qū)域性和全球性金融危機(jī)給全球經(jīng)濟(jì)增長帶來的危害性不斷加大從而使金融監(jiān)管的重要性日益顯著。西方各主要發(fā)達(dá)國家在2007年爆發(fā)的次貸危機(jī)中均遭到程度不一的重創(chuàng)，而此次危機(jī)愈演愈烈最終造成世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展一度陷入停滯狀態(tài)，從而成為推動各國金融監(jiān)管改革的主要?jiǎng)恿?。隨著我國不斷推進(jìn)金融業(yè)的對外開放，一個(gè)日

2、益開放的金融體系會面臨通過各種渠道傳導(dǎo)過來的國際金融市場風(fēng)險(xiǎn)的影響。在這種背景下，作為維護(hù)國家金融安全重要手段的金融監(jiān)管就受到越來越多的重視和研究。
　　 本文在闡述金融監(jiān)管經(jīng)典理論（社會利益論、俘虜論和監(jiān)管經(jīng)濟(jì)論）和相關(guān)操作理論（資本充足率監(jiān)管理論、外部監(jiān)管理論和市場約束監(jiān)管理論）的基礎(chǔ)上，詳細(xì)剖析了次貸危機(jī)發(fā)生后美國和歐盟在金融監(jiān)管體系、資本充足率監(jiān)管、外部監(jiān)管和市場約束監(jiān)管方面的缺陷和相應(yīng)的改革舉措及措施背后監(jiān)管理念的細(xì)微

3、變化，為我國金融監(jiān)管制度的改革提供決策參考。
　　 在本次危機(jī)中暴露出發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體金融監(jiān)管存在的普遍問題有：對金融衍生品等金融創(chuàng)新的監(jiān)管滯后于業(yè)務(wù)本身的實(shí)際發(fā)展；對銀行等金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管不力；監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間協(xié)調(diào)不暢，造成監(jiān)管真空和監(jiān)管套利的存在；對系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管過于薄弱；金融混業(yè)經(jīng)營和分業(yè)監(jiān)管的矛盾日益突出；銀行經(jīng)營和相應(yīng)的監(jiān)管存在順周期缺陷；國際金融監(jiān)管合作有待加強(qiáng)。針對這些危機(jī)中暴露出的問題，各國均進(jìn)行了相應(yīng)的金融監(jiān)管改革。目

4、前，國際金融監(jiān)管改革的動態(tài)主要有：在監(jiān)管理念上，把針對系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管擺在重要的位置并建立宏觀審慎監(jiān)管框架；強(qiáng)化信貸機(jī)構(gòu)的信息披露機(jī)制，加強(qiáng)對投資者和消費(fèi)者利益的保護(hù)；重新重視政府對金融業(yè)的干預(yù)，強(qiáng)調(diào)建立危機(jī)處置的完備方案；提高對金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理的要求，重視金融衍生品的監(jiān)管；加強(qiáng)對金融控股公司等從事混業(yè)經(jīng)營機(jī)構(gòu)的監(jiān)管；降低金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的順周期性，推動建立逆周期資本緩沖以及致力于加強(qiáng)金融監(jiān)管的國際協(xié)調(diào)與合作。
　　 盡管在本次危機(jī)

5、中受益于并未完全開放的金融體系從而使我國受到的直接沖擊較小，可還是暴露出一些問題，主要表現(xiàn)在：缺乏宏觀審慎監(jiān)管框架，對系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管處于空白；雖已初步形成金融監(jiān)管的法律體系，但依然存在空白領(lǐng)域。例如：存款保險(xiǎn)制度仍未建立，有關(guān)金融衍生品交易的法律保障還不完善。另外，對金融投資者和消費(fèi)者利益保護(hù)不到位。尚沒有規(guī)范和完善的銀行日常風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管，對問題金融機(jī)構(gòu)市場退出監(jiān)管方面仍顯薄弱，缺乏制度性的措施對其進(jìn)行規(guī)范。分業(yè)監(jiān)管的各監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間協(xié)調(diào)