銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)關(guān)系型融資影響的實(shí)證分析.pdf

1、隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中小企業(yè)發(fā)展迅猛，已占到企業(yè)總數(shù)的絕大多數(shù)，貢獻(xiàn)六成以上的GDP。中小企業(yè)已逐漸成為我國國民經(jīng)濟(jì)中至關(guān)重要的經(jīng)濟(jì)主體，其融資困難問題影響到我國國民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、就業(yè)甚至社會(huì)穩(wěn)定。然而，由于中小企業(yè)多處于企業(yè)發(fā)展初期，具有規(guī)模小、波動(dòng)性大、信息披露不完全等特點(diǎn)，其融資困難問題導(dǎo)致很多中小企業(yè)無法滿足流動(dòng)資金的需求，影響日常運(yùn)轉(zhuǎn)及企業(yè)存亡。根據(jù)調(diào)查，中小企業(yè)融資困難問題不僅存在于我國，在世界范圍都普遍存在，且對(duì)各地經(jīng)濟(jì)發(fā)展影

2、響較大，因此，解決該問題成為經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的重要研究課題。為破解中小企業(yè)融資困境，關(guān)系型融資被國內(nèi)外學(xué)者提出。關(guān)系型融資區(qū)別于傳統(tǒng)交易型融資，其依托于銀企之間建立長(zhǎng)期業(yè)務(wù)關(guān)系，并通過銀企關(guān)系將企業(yè)非公開“軟信息”轉(zhuǎn)化為專有信息以獲得未來租金。關(guān)系型融資理論很快被應(yīng)用于中小企業(yè)融資領(lǐng)域，國內(nèi)外諸多研究表明，關(guān)系型融資模式有利于解決中小企業(yè)由于信息不對(duì)稱、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高、缺乏監(jiān)管、資金需求量少頻高等特點(diǎn)導(dǎo)致的融資困境。
　　縱觀關(guān)系型融資理論發(fā)

3、展歷程，其影響因素包括銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、銀行規(guī)模、區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展、政治關(guān)聯(lián)、政策導(dǎo)向等方面。本文將著重研究銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)關(guān)系型融資的影響。研究主要內(nèi)容包括：關(guān)系型融資的理論基礎(chǔ)；銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)于關(guān)系型融資的影響作用機(jī)制研究；我國關(guān)系型融資問題現(xiàn)狀分析；銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與關(guān)系型融資作用機(jī)制的實(shí)證性研究；針對(duì)研究結(jié)論提出相應(yīng)建議。
　　本文的研究思路是以促進(jìn)中小企業(yè)和銀行業(yè)雙向健康發(fā)展、拓展中小企業(yè)融資渠道、優(yōu)化銀行信貸市場(chǎng)環(huán)境為原則和目標(biāo)，深入剖析關(guān)

4、系型融資相關(guān)理論，從銀、企視角分析關(guān)系型融資成本、收益及相互替代效應(yīng)，推導(dǎo)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)關(guān)系型融資獲取的影響作用機(jī)制，提出假設(shè)，實(shí)證檢驗(yàn)得出結(jié)論并提出相應(yīng)建議。基于以上研究思路，本文采用定性與定量相結(jié)合的研究方法，即通過相關(guān)理論分析，根據(jù)理論分析結(jié)果，提出銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度與關(guān)系型融資獲取呈負(fù)相關(guān)的假設(shè)，以我國中小板136家上市企業(yè)2010年至2014年的關(guān)系型融資獲取情況作為樣本數(shù)據(jù)，進(jìn)行面板數(shù)據(jù)回歸來驗(yàn)證假設(shè)。得出實(shí)證結(jié)果。
　　通

5、過實(shí)證檢驗(yàn)，得出銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度與關(guān)系型融資獲取呈負(fù)相關(guān)的結(jié)論。即銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，會(huì)使銀行業(yè)整體收益降低，銀企關(guān)系不穩(wěn)定，同時(shí)增加企業(yè)的議價(jià)能力，銀行獲得企業(yè)完善“軟信息”及預(yù)期高額租金的可能性降低，使銀行選擇增加傳統(tǒng)交易型貸款，而減少關(guān)系型貸款的發(fā)放?；谘芯拷Y(jié)論與我國中小企業(yè)發(fā)展的實(shí)際情況，提出對(duì)應(yīng)建議。應(yīng)正確引導(dǎo)建立銀企關(guān)系，在銀行業(yè)市場(chǎng)由高集中度到競(jìng)爭(zhēng)型的轉(zhuǎn)變過程中，妥善合理建立與維護(hù)健康穩(wěn)定的銀企關(guān)系；應(yīng)健全中小企業(yè)信用擔(dān)保體