公司并購(gòu)的反壟斷監(jiān)管制度研究.pdf

1、在我國(guó)《反壟斷法》正式在國(guó)家立法層面規(guī)定經(jīng)營(yíng)者集中審查制度后,公司并購(gòu)的反壟斷監(jiān)管已經(jīng)成為我國(guó)公司并購(gòu)監(jiān)管體系中的一個(gè)新興領(lǐng)域。
　　 從商務(wù)部已經(jīng)公布的兩個(gè)并購(gòu)案決定公告看,我國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)反壟斷審查的總體把握、具體制度的理解和運(yùn)用方面還存在可以商榷之處,有必要在理論上作出回應(yīng)。
　　 因此,本文以商務(wù)部的并購(gòu)公告為切入點(diǎn),以我國(guó)相關(guān)立法為討論依據(jù),在主要借鑒歐美實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上,就我國(guó)公司并購(gòu)的反壟斷監(jiān)管(下簡(jiǎn)稱(chēng)“并購(gòu)

2、監(jiān)管”)制度的主要方面作了較為深入的探討,以期對(duì)構(gòu)建適合我國(guó)具體經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的并購(gòu)監(jiān)管制度有所裨益;并為今后條件成熟,頒布單行的并購(gòu)監(jiān)管條例或并購(gòu)監(jiān)管指南提供一個(gè)初步的分析框架。
　　 本文除導(dǎo)論和余論外,共分六章。
　　 第一章,并購(gòu)監(jiān)管的若干基礎(chǔ)關(guān)系研究。本章圍繞我國(guó)并購(gòu)監(jiān)管面臨的三個(gè)主要宏觀問(wèn)題展開(kāi),具體討論并購(gòu)監(jiān)管與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、外資壟斷以及產(chǎn)業(yè)政策的相互關(guān)系。本章的研究表明,并購(gòu)監(jiān)管對(duì)于保證有效的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、培育國(guó)際

3、競(jìng)爭(zhēng)力的大公司具有重要意義;對(duì)目前的外資壟斷性并購(gòu)應(yīng)當(dāng)在法律限定范圍內(nèi)適用區(qū)別審查原則;在具體的并購(gòu)案審查中,監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)優(yōu)先適用競(jìng)爭(zhēng)政策,而不應(yīng)當(dāng)更多考慮產(chǎn)業(yè)政策的因素。在本章中得出的這些結(jié)論,為后面各章就微觀制度層面的相關(guān)論述奠定了理論基礎(chǔ)。
　　 第二章,并購(gòu)監(jiān)管的評(píng)估制度研究。本章主要就評(píng)估制度的理論模型(合理原則)、評(píng)估制度的主要組成部分(申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)、相關(guān)市場(chǎng)的界定以及審查標(biāo)準(zhǔn))作了闡釋,并具體論述了審查橫向并購(gòu)和非橫向

4、并購(gòu)案時(shí)應(yīng)重點(diǎn)評(píng)估的限制競(jìng)爭(zhēng)因素。
　　 第三章,并購(gòu)監(jiān)管的抗辯規(guī)則研究。結(jié)合歐美的立法例和實(shí)踐,本章就構(gòu)成抗辯規(guī)則體系的主要抗辯事由:效率、破產(chǎn)企業(yè)以及潛在市場(chǎng)進(jìn)入進(jìn)行了梳理,并著重分析了在外資并購(gòu)情形下,我國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)外資并購(gòu)的具體抗辯事由應(yīng)采取的立場(chǎng)。
　　 第四章,并購(gòu)監(jiān)管的實(shí)施主體研究。具體論證了我國(guó)現(xiàn)行的多元執(zhí)法體制不利于獨(dú)立監(jiān)管,而其中商務(wù)部作為并購(gòu)監(jiān)管的實(shí)施主體可能存在角色沖突。未來(lái)應(yīng)當(dāng)選擇建立單一、獨(dú)立

5、的反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)。
　　 第五章,并購(gòu)監(jiān)管的程序性制度研究。本章主要在參考?xì)W盟實(shí)踐的基礎(chǔ)上,系統(tǒng)研究了并購(gòu)監(jiān)管從審查到最終作出審查決定的各個(gè)程序環(huán)節(jié),強(qiáng)調(diào)了正當(dāng)程序保障的重要性,并對(duì)我國(guó)現(xiàn)行立法中有關(guān)的程序性規(guī)定提出了完善的建議。
　　 第六章,并購(gòu)監(jiān)管的救濟(jì)措施研究。并購(gòu)的救濟(jì)措施在我國(guó)是一個(gè)全新的領(lǐng)域,因此本章主要根據(jù)歐盟最新的相關(guān)立法,就救濟(jì)措施的分類(lèi)、評(píng)估原則及實(shí)施等核心問(wèn)題作了闡述,并對(duì)我國(guó)相關(guān)規(guī)定的完善提出了

6、初步的建議。
　　 本文的創(chuàng)新之處主要體現(xiàn)在如下方面:
　　 第一,在文本結(jié)構(gòu)上,通常傳統(tǒng)的比較研究?jī)H在最后一章才論述中國(guó)的相關(guān)問(wèn)題,但本文的篇章布局是以中國(guó)的現(xiàn)行立法為考察標(biāo)本,每個(gè)章節(jié)都是按照我國(guó)的立法邏輯展開(kāi),在此基礎(chǔ)上和各國(guó)(主要是歐美)的實(shí)踐作互動(dòng)比較。這既避免了比較研究中可能出現(xiàn)的“兩張皮”現(xiàn)象——國(guó)外法制的比較和中國(guó)的實(shí)際相脫節(jié):也為在整體上剖析我國(guó)的并購(gòu)監(jiān)管制度提供了一個(gè)可行的分析框架。
　　 第