Q公司保險(xiǎn)資金股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)及其防范研究.pdf

1、在金融領(lǐng)域，保險(xiǎn)業(yè)是市場(chǎng)化程度最高、最開(kāi)放的領(lǐng)域，并且在資產(chǎn)和負(fù)債兩端深入到社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活的方方面面，監(jiān)管難度較高。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展推進(jìn)和金融改革深化，對(duì)于保險(xiǎn)資金及其運(yùn)用的相關(guān)監(jiān)管政策逐步放開(kāi)。然而，處在利率下行的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，金融監(jiān)管日趨嚴(yán)格已成為行業(yè)的共識(shí)，監(jiān)管層將防范金融風(fēng)險(xiǎn)放到更加重要的位置。中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“保監(jiān)會(huì)”）再度重申“保險(xiǎn)姓保、保監(jiān)姓監(jiān)”的監(jiān)管思路，并正式實(shí)施新的監(jiān)管體系“中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的償付能力體系”（

2、以下簡(jiǎn)稱“償二代”）?！皟敹弊鳛樾碌谋O(jiān)管規(guī)則，推動(dòng)保監(jiān)會(huì)對(duì)行業(yè)的監(jiān)管進(jìn)行了新的定位，轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。在新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境和政策背景下，保險(xiǎn)公司如何更好地開(kāi)展股權(quán)投資、拓寬保險(xiǎn)資金投資渠道、完善保險(xiǎn)資金股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制顯得尤為重要，研究并探索保險(xiǎn)資金股權(quán)投資及其風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)管理具有重要的實(shí)踐意義。
　　本論文采用案例研究法和文獻(xiàn)研究法，選取近年來(lái)中小型保險(xiǎn)公司的代表Q公司，按照現(xiàn)狀描述、問(wèn)題分析、提出建議

3、的研究思路展開(kāi)研究。
　　Q公司運(yùn)用保險(xiǎn)資金對(duì)上市公司開(kāi)展了較為密集的股權(quán)投資，成為Q公司近兩年迅速發(fā)展的主要原因。然而，Q公司在股權(quán)投資過(guò)程中面臨著較為嚴(yán)峻的風(fēng)險(xiǎn)。本論文首先對(duì)與保險(xiǎn)資金運(yùn)用的相關(guān)研究理論進(jìn)行闡釋?zhuān)鞔_保險(xiǎn)資金的定義及其來(lái)源、保險(xiǎn)資金運(yùn)用的原則和形式、保險(xiǎn)資金股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)及保險(xiǎn)資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)管理理論。其次，在理論框架的基礎(chǔ)上，從主營(yíng)業(yè)務(wù)、收入結(jié)構(gòu)和一致行動(dòng)人等方面介紹研究對(duì)象Q公司；另一方面從股權(quán)投資結(jié)構(gòu)和投資

4、收益的角度探究Q公司股權(quán)投資現(xiàn)狀，從資產(chǎn)和負(fù)債兩端分析Q公司的資產(chǎn)負(fù)債管理現(xiàn)狀，并揭示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。基于對(duì)Q公司經(jīng)營(yíng)狀況及投資狀況的研究，探究影響Q公司股權(quán)投資狀況風(fēng)險(xiǎn)的因素：主要從資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、被投資標(biāo)的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管政策風(fēng)險(xiǎn)以及Q公司選擇不同金融工具計(jì)量股權(quán)投資所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)等方面進(jìn)行分析。只有分析清楚風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源，才能“對(duì)癥下藥”，有針對(duì)性地提出Q公司股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)防范的建議，并將其推廣到保險(xiǎn)公司股權(quán)投資的

5、實(shí)踐中。
　　本論文將保險(xiǎn)相關(guān)理論與企業(yè)實(shí)踐相結(jié)合，對(duì)保險(xiǎn)資金股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)及其防范的研究具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。保險(xiǎn)公司應(yīng)加強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)管理，考慮保持釋放的流動(dòng)資產(chǎn)比例，控制非流動(dòng)資產(chǎn)比重，維持合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；加強(qiáng)資產(chǎn)與負(fù)債的流動(dòng)性匹配管理，根據(jù)公司業(yè)務(wù)特點(diǎn)和負(fù)債特點(diǎn)，確定投資資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，從期限、幣種等方面合理匹配資產(chǎn)與負(fù)債；定期評(píng)估投資資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性水平和市場(chǎng)價(jià)值，檢驗(yàn)投資資產(chǎn)的變現(xiàn)能力；密切關(guān)注金融市場(chǎng)環(huán)境和金融監(jiān)管政策對(duì)保險(xiǎn)資金