管理層權(quán)力視角下的股權(quán)激勵(lì)與公司研發(fā)支出會(huì)計(jì)政策選擇研究.pdf

1、為解決企業(yè)中的委托代理問(wèn)題，股權(quán)激勵(lì)已廣泛運(yùn)用于我國(guó)上市公司的薪酬激勵(lì)計(jì)劃中。證監(jiān)會(huì)于2005年12月31日頒布了《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》以及之后頒布的《股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄》，都對(duì)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中的業(yè)績(jī)考核指標(biāo)及其標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了相應(yīng)的規(guī)范，這種基于會(huì)計(jì)盈余的考核方式對(duì)會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性和可靠性提出了更高的要求。然而就在管理辦法頒布不久，為了使我國(guó)的會(huì)計(jì)信息國(guó)際趨同，2006年財(cái)政部頒布了新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，新準(zhǔn)則給了企業(yè)財(cái)務(wù)人員更大的判斷空間

2、和彈性，如《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第6號(hào)—無(wú)形資產(chǎn)》由最開(kāi)始的研發(fā)支出全部費(fèi)用化改為有條件的資本化。鑒于研發(fā)支出資本化還是費(fèi)用化需要很強(qiáng)的專(zhuān)業(yè)知識(shí)作為判斷依據(jù)以及極強(qiáng)的隱蔽性，股權(quán)激勵(lì)公司的管理層是否會(huì)利用新的研發(fā)支出會(huì)計(jì)政策選擇進(jìn)行盈余操控？股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃是解決代理問(wèn)題的有效，還是淪為代理問(wèn)題的一部分？
　　最優(yōu)契約理論和管理層權(quán)力理論看似相互對(duì)立，實(shí)質(zhì)它們只是分別從不同的角度解釋了股權(quán)激勵(lì)復(fù)雜的激勵(lì)效應(yīng)。本文以委托代理理論、有效契約理論以

3、及管理層權(quán)力理論為理論基礎(chǔ)，探究實(shí)施業(yè)績(jī)型股票期權(quán)對(duì)企業(yè)研發(fā)支出會(huì)計(jì)政策選擇的影響。我們將以2010-2016年期間成功實(shí)施的以業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)為考核方式的股票期權(quán)公司為激勵(lì)樣本，縱向比較股票期權(quán)實(shí)施前后企業(yè)研發(fā)支出費(fèi)用化程度。在此基礎(chǔ)上按照公司行業(yè)相同、規(guī)模相近、凈資產(chǎn)收益率大于零、未實(shí)施股權(quán)激勵(lì)以及無(wú)其他對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)有重大影響的相關(guān)事項(xiàng)等因素來(lái)匹配對(duì)照組公司，然后橫向比較激勵(lì)公司與非激勵(lì)公司分別在激勵(lì)基期、考核行權(quán)期的研發(fā)支出費(fèi)用化程度。

4、最后，探究激勵(lì)公司在激勵(lì)基期股權(quán)激勵(lì)強(qiáng)度、外部審計(jì)監(jiān)督以及機(jī)構(gòu)持股對(duì)管理層權(quán)力的影響。通過(guò)對(duì)樣本數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn):(1)股票期權(quán)激勵(lì)公司在激勵(lì)基期相對(duì)于考核行權(quán)期更傾向于費(fèi)用化處理，進(jìn)行向下的盈余管理;(2)股權(quán)激勵(lì)方案推出基期(N-1)，股權(quán)激勵(lì)公司相較于非激勵(lì)公司更傾向于費(fèi)用化處理研發(fā)支出，費(fèi)用化程度更大，進(jìn)行向下的盈余管理;(3)股權(quán)激勵(lì)考核期和行權(quán)期(N/N+1)，股權(quán)激勵(lì)公司相較于非股權(quán)激勵(lì)公司更傾向于資本化研發(fā)支出，費(fèi)用化

5、程度更小，進(jìn)行向上的盈余管理;(4)在股權(quán)激勵(lì)基期，股權(quán)激勵(lì)強(qiáng)度越大，管理層通過(guò)管理權(quán)力對(duì)研發(fā)支出費(fèi)用化程度越嚴(yán)重;(5)我國(guó)會(huì)計(jì)師事務(wù)所“十大”，不能夠削弱管理層在激勵(lì)基期利用管理層權(quán)力對(duì)研發(fā)支出費(fèi)用化處理的程度;(6)機(jī)構(gòu)投資者能夠在一定程度上抑制管理層在激勵(lì)激勵(lì)基期利用管理層權(quán)力對(duì)研發(fā)支出費(fèi)用化處理的程度。
　　基于理論分析和實(shí)證研究結(jié)論，本文最后從建立完善的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)、監(jiān)管層完善企業(yè)信息披露編報(bào)制度、提升外部審計(jì)監(jiān)督質(zhì)量