保險資金的運用與法律監(jiān)督

1、1 / 8保險資金的運用與監(jiān)管 保險資金的運用與監(jiān)管（我國總體的一個概況)上世紀９０年代后期以來,我國保險業(yè)發(fā)展迅速,保費收入快速增長，年增長率保持在30％以上。承保業(yè)績急劇膨脹,保險資金不斷累積.其中，保險資金運用渠道如何拓寬,以及在保險資金運用過程中如何在控制風險的基礎上提高收益率，一直是我國保險理論界和實務部門研究和關注的熱點問題.盡管近些年來我國在保險資金運用的制度建設方面取得了一定的進展，保險資金運用渠道得到進一步拓寬,但保險

2、資金運用領域仍然十分有限，保險資金運用在結構、收益、策略行為和監(jiān)管等方面還都面臨著困境和難題。一、保險資金運用的基本知識（一）保險資金的來源保險資金是指保險公司可以用來投資運作的資金，主要包括三個部分:一是權益資產(chǎn)，即資本金、公積金、公益金和未分配利潤等保險公司的自有資金；二是保險準備金,包括未到期責任準備金、未決賠款準備金、長期責任準備金、壽險責任準備金、已發(fā)生未報告賠款準備金和長期健康險責任準備金、總準備金等.這些準備金是保險公司資

3、金運用的重要來源；三是其他資金,比如，承保盈余。另外，保費收入與賠款之間的時間差所形成的資金,在決算形成利稅和盈余上交或分配前，也是保險公司資金來源之一。在保險業(yè)競爭比較激烈的地區(qū)，比如歐、美、日等發(fā)達國家或地區(qū),保險公司承保業(yè)務利潤空間很小,幾乎年年虧損，而主要靠投資業(yè)務的收益來抵補承保虧損，從而實現(xiàn)了整個行業(yè)的盈利。這一趨勢在我國保險業(yè)競爭不斷加強的過程中，也將日益顯現(xiàn):一方面,保險產(chǎn)品本身經(jīng)營過程中的部分利潤已經(jīng)越來越薄,甚至可能

4、虧損;另一方面,規(guī)?；谋ｋU資金通過充分運用后，抵補費用及虧損,形成保險公司的最終收益。(二)保險資金運用的概念及其可能性、重要性—－－-—主要參考王肅元主編的《保險法學》保險資金運用，是指保險組織在經(jīng)營過程中,將積聚的部分保險資金用于投資或融資,使資金增值的活動。隨著金融全球化，金融市場創(chuàng)新與發(fā)展,世界保險業(yè)投融資功能日漸突出，保險公司已成為既具有經(jīng)濟保障功能又具金融服務功能的重要金融機構。特別是保險業(yè)的發(fā)展,加劇了保險市場競爭，致使

5、保險組織直接業(yè)務承保利潤普遍下降甚至虧損,保險資金運用已成為保險經(jīng)營中不可或缺的重要環(huán)節(jié),資金運用的收益成為彌補承保虧損和追求高效益的主要渠道。(三）保險資金運用的原則：主要有安全性原則、收益性原則、分散性原則三種。具體來講：……書上的內容上面是關于保險資金運用的基本知識，下面重點看一下我國的保險資金運用制度.二、我國的保險資金運用制度（一）我國保險資金運用的現(xiàn)狀自1995年我國保險法頒布以來,我國保險資金的運用受到嚴格管制，其運用僅限

6、于銀行存款、買賣政府債券和金融債券。隨著投資型保險產(chǎn)品的推出及流行，我國保險投資政策不斷發(fā)展變化，保險資金運用的制度建設取得一定進展，各保險公司日益重視保險資金的管理和運用,社會各界也加大了對保險資金投資的關注,保險資金的運用渠道逐步放寬。目前，保險機構不僅可以投資存款、國債、企業(yè)債券、證券投資基金、還可以直接投資股票。２０05年來，我國保監(jiān)會頒布《保險外匯資金運用管理暫行辦法實施規(guī)則》，保險外匯資金的境外運用也進入實質性的操作階段。

7、 1.保費收入和保險資金規(guī)模 從200０年到2006年我國的保費收入分別為1５96億元、21１2．２８億元、３079億元、3８８0。4億元、4318億元、4927億元和5641億元?？梢钥闯霰ＹM收入近幾年來保持了較快的3 / 8

8、其投資風險加大。3。投資管理能力低，資金運用效率不高國內保險公司已經(jīng)開始關注保險資金的投資管理，管理水平已經(jīng)得到很大的提升，有一批保險公司已經(jīng)組建了投資管理公司，也有一些保險公司在內部設置投資管理部、證券部等。但我國保險公司在投資管理方面仍存在一些問題如:專業(yè)人才缺乏，投資管理不科學;投資決策的獨立性差，易受控制;業(yè)務部門和投資部門沒有形成良好的溝通機制,使資金運用和資產(chǎn)配置相脫節(jié);風險管理技術和手段落后，沒有建立有效的風險預警機制。因

9、此，保險公司在資金運用上而尚未形成其核心的競爭優(yōu)勢。4.資產(chǎn)與負債管理不匹配,加大了保險公司的運營風險保險公司的資金來源主要是負債，保險資金應根據(jù)資金來源不同特點，進行合理的分配。我國保險業(yè)已經(jīng)提出動用資產(chǎn)負債管理,但資產(chǎn)負債管理的理念還沒有完全滲透到保險公司的經(jīng)營當中，保險產(chǎn)品的開發(fā)和保險投資之間的銜接不緊密,保險資金的運用結構和層次不能以償付期限為依據(jù)，加上我國中長期投資工具的缺乏,使得長期資金主要運用于短期的投資，投機性大，風險高

10、。保險資金的運用和資金來源的不匹配,影響了保險投資的良性循環(huán)和資金運用的效率，加大了保險公司的經(jīng)營風險.（三)國際保險資金運作模式與經(jīng)驗借鑒國際保險業(yè)的資金運用模式大體上分為三種:外部委托投資、公司內設投資部門和設立專業(yè)化保險資產(chǎn)管理機構。1．外部委托投資模式.這種模式是指保險公司自己不直接從事投資運作，而將全部的保險資金委托給外部的專業(yè)投資公司。這種模式適合于規(guī)模較小的保險公司。2．公司內設投資部門的模式。這種模式是指在保險公司內部設

11、立專門的投資管理部門,并在投資部門內按分工和投資業(yè)務的不同，分成多個分部或小組，具體負責本公司的保險資金投資活動.３.設立專業(yè)化保險資產(chǎn)管理機構的模式。這種模式是指在保險公司之下設專門的保險資產(chǎn)管理公司,由其對保險資金進行專業(yè)化、規(guī)范化運作。保險資產(chǎn)管理公司可由保險公司單獨設立，也可通過與其他具有專業(yè)優(yōu)勢的機構結成戰(zhàn)略合作伙伴共同設立。統(tǒng)計資料顯示,世界500 強中的34 家股份制保險公司,有8０ ％以上的公司是采用專業(yè)化保險資產(chǎn)管理機

12、構的模式。經(jīng)驗表明,采取完全依靠外部委托管理保險資產(chǎn)的管理模式,很難有效地控制保險資金的投資風險;采取內設部門的管理模式則對保險資產(chǎn)管理的專業(yè)化水準和市場競爭力的提高,造成了限制;專業(yè)化的保險資產(chǎn)管理模式，有效地增強了保險資產(chǎn)管理的經(jīng)營管理能力,提高了保險資金的運用效率。保險公司的資產(chǎn)管理組織架構應該與保險公司的資產(chǎn)規(guī)模、投資領域以及保險資金運作的特點相適應。目前，國內保險公司較多采取內設投資部門的管理模式。對于規(guī)模較小、運作歷史較短的

13、保險公司來說，這種管理模式有其存在的合理性.對于規(guī)模較大、投資管理專業(yè)化要求較高的保險公司來說，內設投資部門的管理模式已與其發(fā)展很不適應。隨著我國保險業(yè)的發(fā)展，保險公司可運用的資金規(guī)模迅速擴大。內設投資部門的管理形式只適于小規(guī)模的、單一品種的投資活動,并不能適應保險資金規(guī)模日益擴大、投資業(yè)務量和投資品種快速增長的需要。近年來,在保險監(jiān)管部門和保險公司共同努力下，保險資產(chǎn)管理從機構到人員都取得了很大的發(fā)展,特別是在債券和基金領域的市場運作