高質(zhì)量發(fā)展下多視角看量化基金的成長新動力

1、1、 當(dāng)下量化基金市場結(jié)構(gòu)特征1.1、 量化基金市場概況我國量化基金市場起步于 2004 年，共經(jīng)歷了幾輪增長期。在 2007 年之前，國內(nèi)量化基金市場發(fā)展緩慢，以主動量化型基金為主，2007 年金融危機后，海外量化人才大量歸國發(fā)展，量化基金份額在當(dāng)期迅速增長；2014 年至 2015 年指數(shù)的沖高、 2016 年大盤股行情帶動量化基金產(chǎn)品規(guī)模擴張； 2018 年市場單邊下跌， 指數(shù)化投資受到市場廣泛關(guān)注。投資者對量化投資的理解加深

2、， 加上量化產(chǎn)品業(yè)績穩(wěn)健，吸引了更多投資者參與到市場中來。圖 1： 2004-2021 年我國量化基金市場規(guī)模、份額與產(chǎn)品數(shù)量W，2019 年起， 量化基金規(guī)模和數(shù)量的增長速度明顯加快， 2021 年底規(guī)模突破 2000億元。截至 2022 年 3 月 31 日，量化基金資產(chǎn)份額合計 1538.69 億份；從市場量化基金數(shù)量上看，產(chǎn)品數(shù)量持續(xù)呈現(xiàn)上漲趨勢，目前共有 384 只量化基金，其中主動量化 229 只、指數(shù)增強型

3、 130 只、對沖型 25 只。圖 4：2004-2021 年各類量化基金份額分布情況Wind，1.2.1 、 主動型量化基金從主動型量化基金的規(guī)模發(fā)展來看，從 2014 年到 2016 年間，該類基金發(fā)展迅速，兩年內(nèi)規(guī)模擴張了 149.06%，份額擴張了 163.33%，2015 年至 2017 年，主動型量化基金規(guī)模和份額整體處在高峰階段。圖 5：主動型量化基金規(guī)模發(fā)展 圖 6： 2014-2016 年間主動管理型量化