物管行業(yè)周話第二期：商管話你知

1、目錄初識(shí)商管子行業(yè)1商'也地產(chǎn)和運(yùn)營(yíng)1全周期的輕資產(chǎn)管理活動(dòng)1價(jià)值源泉：強(qiáng)品牌把握大供給時(shí)代結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)5購(gòu)物中心的高供給倒逼運(yùn)營(yíng)差異化5電商持續(xù)分流之下的結(jié)構(gòu)性需求亮點(diǎn)7品牌力的來(lái)源：經(jīng)驗(yàn)+科技賦能10趨勢(shì)預(yù)判：輕重別離大勢(shì)，頭部估值溢價(jià) 12頭部公司簡(jiǎn)介：華潤(rùn)萬(wàn)象生活 14資料來(lái)源:wind. &&線F渠道當(dāng)然是 到了線上的分流影響° 2019年末線下商品零售增速為4.8%,全口 徑（線上+線下）增速

2、為7.9%O疫情也進(jìn)一步影響了線下渠道。截至今年9月線下商品零 售累計(jì)同比仍未轉(zhuǎn)正，為-10.9%。20：線上及線下及停額增速（％）實(shí)物商品網(wǎng)上零售額:累計(jì)同比商品零售:累計(jì)同比——線下商品零俘：累計(jì)同比資料來(lái)源：wind. &&,線卜商品零售額按商品零笆減實(shí)物商品網(wǎng)上零售額估算電商或許還會(huì)繼續(xù)分流一些消費(fèi)需求，但規(guī)模龐大的互聯(lián)網(wǎng)巨頭已經(jīng)撿拾了零售行業(yè) 最美的果實(shí)。未來(lái)而言，線上渠道繼續(xù)替代線下消費(fèi)的難度增加，線下渠

3、道和線上私域 流量捆綁的實(shí)踐增多。更重要的是，一些重要的細(xì)分類別，線下消費(fèi)渠道仍具備特有優(yōu) 勢(shì)。奢侈品消費(fèi)是典的例子。目前，中消費(fèi)者中有92%都會(huì)線下購(gòu)買(mǎi)奢侈品。根據(jù) 麥肯錫的調(diào)杳，門(mén)店內(nèi)體驗(yàn)仍是消費(fèi)者認(rèn)為度其購(gòu)買(mǎi)奢侈品影響最大的信息渠道。免^店 亦不能完全取代綜合體商業(yè)中奢侈品店購(gòu)物體驗(yàn)。韓市內(nèi)免稅開(kāi)展相當(dāng)成熟，但這并不 影響韓首爾仍然存主打奢侈品且運(yùn)營(yíng)良好的購(gòu)物中心。18：實(shí)物商品網(wǎng)上零售額累計(jì)同比（％） 19：按類別分網(wǎng)上商品零售

4、額累計(jì)同比（％）網(wǎng)上商品零售額:吃:累計(jì)同比網(wǎng)上商品零售額:穿:累計(jì)同比——網(wǎng)上商品零宙額:用:累計(jì)同比ccuccuc eooCMoe OL,6oe 90,60。e968e OLOOOCXJ 90,88e OJOCOOOJ oTzoe 90,z8e 70407 0T9L02 90,98。79987 OLusse 9。1n8e eousoe1J 1J eousoe eousoe .09 .09 q。 。。 。o.s o.s S so. s

5、o.o.s o.s8 6 4 22(4zouboeZLloLoe39OCU3ZOCU8o,zoea，8oe90CO0C二cdoCM寸 。 ，60。60,60。。06。 。 。資料來(lái)源：wind. &&實(shí)物商品網(wǎng)上零售額:累計(jì)同比ooooooooooo 65O.5S5S5S5S 544332211OOOOOOOSSO) ■ ? ? ? ?? ?(?( OOOOOOOOOO 6 5 4 3 2 1 12 3 /1%OO