2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
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文檔簡介

1、1 .數(shù)字貨幣能取代美元嗎■短期難以實(shí)現(xiàn)但長期有望挑戰(zhàn)美元霸權(quán)....4數(shù)字 貨幣有望開啟黃金第三輪長牛 41.1. 比特幣-數(shù)字貨幣的開山鼻祖,但較難真正貨幣化 4Libra (天稱幣)■更貼近法幣的數(shù)字貨幣71.2. 央行DECP-匿名可控,落地在即91.3. 數(shù)字貨幣短期難以取代美元但中長期有望挑戰(zhàn)美元霸權(quán)………10 2.數(shù)字貨幣將沖擊黃金嗎-短期共同抗?fàn)幟涝L期面臨競爭 173 .短期美經(jīng)濟(jì)衰退及貨幣寬松利好金價(jià),長期黃金有望

2、步入第三輪長 牛224 . 風(fēng)險(xiǎn)提不23圖1:黃金兩輪牛市皆對(duì)應(yīng)美元貨幣體系的變遷4圖2:截至2020年4月,前10大數(shù)字貨幣市值及價(jià)格概覽5圖3:比特幣歷史最高價(jià)/市值約20000美元/3200億美元 5圖4:截至2020年4月,比特幣全球數(shù)字貨幣市值占比超60% 6圖5:比特幣具備去中心化、可全球流通等特點(diǎn) 6圖6:截至2020年4月比特幣流通數(shù)量已約1834萬枚(上限2100萬枚)7圖7: 2016年至今比特幣價(jià)格波動(dòng)劇烈 7圖8

3、: Libra三大核心要點(diǎn)7圖9:數(shù)字貨幣的不可能三角“去中心化,平安性及可拓展性” 9圖10:與比特幣、以太幣等相比,Libra追求平安性及可拓展性,更貼近真實(shí)貨幣 9圖11:截至2020年4月,比特幣全球線下支付場景已超7000個(gè)10圖12: 2014-2019年全球數(shù)字貨幣最高市值曾達(dá)7685億美元 11圖13: 2014-2019年全球數(shù)字貨幣市值占比美GDP/美Ml最高值曾達(dá)3.82%/1.82% 11圖14:世界貨幣體系經(jīng)歷

4、了國金金本位制,布雷頓森體系及牙買加體系等變遷 12圖15:美元霸權(quán)地位正在或?qū)⑹艿娇缇持Ц?、超主?quán)貨幣及數(shù)字貨幣的挑戰(zhàn) 12圖16: 1999至今全球美元資產(chǎn)儲(chǔ)藏占比整體呈現(xiàn)下降趨勢(shì),但仍占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo) 13圖17: 2015-2018年CIPS支付筆數(shù)快速上漲 13圖18: 2015-2018年CIPS支付金額迅速上揚(yáng) 13圖19:美元霸權(quán)地位正或?qū)⑹艿娇缇持Ц?、超主?quán)貨幣及數(shù)字貨幣的挑戰(zhàn)14圖20: 1999年至今全球歐元資產(chǎn)儲(chǔ)藏占

5、比呈現(xiàn)先升后降態(tài)勢(shì)14圖21: SDR權(quán)重占比中美元占比最高約41.73% 14圖22:數(shù)字貨幣對(duì)美元的“二維,,打擊15圖23: Libra兼具跨境支付、超主權(quán)貨幣等特點(diǎn),同時(shí)突破了地域局限性,有望進(jìn)一步挑戰(zhàn)美元…….15 圖24:中國央行在數(shù)字貨幣方面已有所布局 16圖25:不排除未來美元掛鉤Libra的可能,屆時(shí)美元霸權(quán)或?qū)⒓訌?qiáng)而非削弱 16圖26:馬克思:“貨幣天然不是金銀,但金銀天然是貨幣”揭示了黃金的貨幣屬性 18圖27:

6、2018年全球黃金儲(chǔ)量僅為54000噸,其中南美、俄羅斯等國占比擬高 18圖28:和黃金相關(guān)的貨幣體系演化:從金銀本位制到黃金的非貨幣化18圖29:2018年12月至2020年4月中國央行持續(xù)增持黃金19圖30:2016Q1-2019Q4世界黃金儲(chǔ)藏?cái)?shù)量明顯上揚(yáng) 19圖31: 2018年世界黃金交易量日均約1140億美元(包括場外交易市場(OTC)、期貨市場和ETF市場)20圖32: 2018年世界黃金日均交易約1140億美元/天(OT

7、C619+交易所510+黃金ETF13) 20美元霸權(quán)極為困難,但中長期來看,其興起、完善及開展有望挑戰(zhàn)美 元霸權(quán),加速去美元化進(jìn)程?;厮萁罚澜缲泿朋w系大致經(jīng)歷了英鎊霸權(quán)下的國際金本位制,美元 霸權(quán)下的布雷頓森體系以及美元霸權(quán)地位相對(duì)下降的牙買加體系的變遷, 而美元霸權(quán)的建立與布雷頓森體系下的美元與黃金掛鉤及體系瓦解后美 元與石油的掛鉤密切相關(guān)。普遍認(rèn)為布雷頓森體系瓦解后,美元的霸權(quán)地 位大為削弱,但事實(shí)上“石油美元”體系的建立,

8、美元借助石油成為外匯 交易結(jié)算過程中唯一不可替代貨幣,霸權(quán)進(jìn)一步確立。圖15 :世界貨幣體系經(jīng)歷了國金金本位制,布雷頓森體系及牙買加體系等變遷 :世界貨幣體系經(jīng)歷了國金金本位制,布雷頓森體系及牙買加體系等變遷美元霸權(quán)下的布雷頓森體系美元霸權(quán)強(qiáng)化下 美元霸權(quán)下的布雷頓森體系美元霸權(quán)強(qiáng)化下的石油美元體系 的石油美元體系? ? ? ? 英鎊霸權(quán)下的國際金本位制美元霸權(quán)地位相對(duì)下降的牙買加體系資料來源:《貨幣國際化問題研究》、而迄今為止對(duì)美元霸

9、權(quán)的挑戰(zhàn)從未停止,據(jù)世界貨幣基金組織數(shù)IMF統(tǒng) 計(jì),1999年至今全球資產(chǎn)儲(chǔ)藏中美元占比已從最高點(diǎn)約73%下降至目前 約62%,這一方面說明去美元化確實(shí)在發(fā)生,另外一方面也說明美元霸 權(quán)仍然存在,真正能構(gòu)成威脅的屈指可數(shù),其中跨境支付系統(tǒng)(如人民幣 跨境支付系統(tǒng)CIPS)及超主權(quán)貨幣(如歐元)曾經(jīng)或正在被寄予厚望, 而我們認(rèn)為數(shù)字貨幣有望成為新的有力挑戰(zhàn)者。圖16 :美元霸權(quán)地位正在或?qū)⑹艿娇缇持Ц丁⒊鳈?quán)貨幣及數(shù)字貨幣 :美元霸權(quán)地位

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