腐敗、銀行信貸與治理方式研究.pdf

1、作為配置金融資源的核心部門，銀行業(yè)的腐敗案件頻發(fā)，使金融生態(tài)環(huán)境不斷惡化，成為金融不穩(wěn)定的重要誘因?，F(xiàn)實(shí)不得不讓我們審視什么原因造成了如此高的腐敗發(fā)生率?銀行信貸融資中會(huì)發(fā)生什么腐敗?對(duì)項(xiàng)目信貸融資及經(jīng)濟(jì)績(jī)效又會(huì)產(chǎn)生什么影響呢?如何在信貸腐敗行為下確定最優(yōu)的信貸合約激勵(lì)?如何對(duì)金融腐敗進(jìn)行經(jīng)濟(jì)治理呢?這些都是亟需解決的問(wèn)題。
　　 本文對(duì)這些問(wèn)題的研究集中在三個(gè)維度，即腐敗、制度及經(jīng)濟(jì)績(jī)效，銀行信貸非規(guī)范融資和合謀腐敗，金融腐敗

2、的經(jīng)濟(jì)治理方式。第一個(gè)維度通過(guò)提出的基于入門費(fèi)的腐敗生成模式實(shí)現(xiàn)，把腐敗、金融市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)績(jī)效統(tǒng)一在一個(gè)分析框架內(nèi)。第二個(gè)維度是通過(guò)對(duì)行為主體非規(guī)范融資和銀行內(nèi)部及外部合謀的不同特質(zhì)并考慮合約關(guān)系來(lái)研究的。第三個(gè)維度是在法經(jīng)濟(jì)學(xué)的框架下，通過(guò)分析金融監(jiān)管與金融腐敗的博弈過(guò)程，并設(shè)立有效的自我報(bào)告制度的反腐敗機(jī)制來(lái)實(shí)現(xiàn)的。
　　 本文在相應(yīng)章節(jié)分別用獨(dú)特的視角定義了腐敗、金融腐敗、合謀腐敗。腐敗，就是當(dāng)事人用一種不被其他人所預(yù)期的方

3、式違反游戲規(guī)則并能從中獲取不合理收益的行為。金融腐敗，則是一切不按照金融業(yè)的交易規(guī)則或權(quán)力規(guī)則辦事，為自身謀取私利的非規(guī)范融資行為。合謀腐敗，即兩個(gè)及以上的作為金融業(yè)資源配置下的互補(bǔ)性腐敗主體，通過(guò)一個(gè)可執(zhí)行的和自我執(zhí)行的私下合約濫用委托權(quán)利、以最大化非法收益總價(jià)值的金融腐敗行為。這幾個(gè)概念貫穿本文的研究。
　　 關(guān)于腐敗、制度和經(jīng)濟(jì)績(jī)效這個(gè)維度，本文提出了基于入門費(fèi)的腐敗生成模式。通過(guò)研究，將腐敗問(wèn)題延伸到官僚體制的各層次之間

4、，指出腐敗以上層官員向下層官員收取入門費(fèi)并以有利可圖的職位為交換對(duì)象的“權(quán)錢交易”形式進(jìn)行，論證了功能良好的金融制度的存在以及審查監(jiān)督的有效性改變了公共部門的租金分配，可以降低腐敗水平。據(jù)此入門費(fèi)模式，利用一個(gè)關(guān)于生產(chǎn)個(gè)體項(xiàng)目選擇、政府機(jī)構(gòu)進(jìn)入管制和不完善金融市場(chǎng)的模型，研究了官僚作風(fēng)和腐敗對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資和經(jīng)濟(jì)績(jī)效的影響，研究了金融市場(chǎng)的功能在決定腐敗的影響方面如何起到一個(gè)關(guān)鍵作用。進(jìn)而利用三階段最小二乘法將腐敗、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與公共投資三大

5、問(wèn)題納入一個(gè)分析框架下從公共投資的角度實(shí)證分析了腐敗對(duì)經(jīng)濟(jì)績(jī)效的影響。
　　 關(guān)于銀行信貸非規(guī)范融資和合謀腐敗這個(gè)維度，本文分別對(duì)這兩大問(wèn)題在不同的章節(jié)里展開(kāi)論述。在第四章里，專門研究銀行信貸非規(guī)范融資腐敗。首先根據(jù)腐敗的不同動(dòng)機(jī)將企業(yè)家在向銀行尋求信貸融資時(shí)遇到腐敗區(qū)分為兩類，即發(fā)生在負(fù)責(zé)信貸審批的高層人員中的審批腐敗和發(fā)生在負(fù)責(zé)貸款發(fā)放的基層人員中的支付腐敗。通過(guò)分析揭示兩類腐敗分別對(duì)信貸融資產(chǎn)生的影響，證明了基層支付腐敗對(duì)

6、信貸融資項(xiàng)目產(chǎn)生了逆向選擇，阻止了低風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的信貸融資行為，造成了信貸市場(chǎng)的低效率和金融市場(chǎng)的脆弱性。而且高層審批腐敗人員具有打擊基層人員支付腐敗的激勵(lì)，他們因此會(huì)適度開(kāi)展反腐敗工作。其次，本文分析了執(zhí)法的不完美和執(zhí)法腐敗對(duì)銀行信貸存在的影響。在銀行追償信貸資金時(shí)，增加了執(zhí)法腐敗的信息，建構(gòu)了一個(gè)不完美的執(zhí)法體系影響銀行信貸的博弈模型。研究指出，制度性不完美造成的腐敗和銀行信貸之間存在一個(gè)顯著的負(fù)向關(guān)系，導(dǎo)致信貸市場(chǎng)壓縮和配給問(wèn)題，會(huì)引

7、致更高的腐敗。在第五章里，專門研究銀行信貸活動(dòng)中的合謀腐敗。首先正式界定了金融合謀腐敗，并分析了其具有的特質(zhì)。然后，利用委托人/監(jiān)管者/代理人三層級(jí)結(jié)構(gòu)，研究了銀行信貸審查的橫向合謀腐敗和總分行縱向合謀腐敗問(wèn)題，提出了相應(yīng)的防合謀合約。接著，研究了銀行信貸經(jīng)理和借款企業(yè)之間的“內(nèi)外勾結(jié)”的合謀腐敗問(wèn)題，并在合謀腐敗情形下分析了最優(yōu)激勵(lì)合約設(shè)計(jì)。專門區(qū)分了部分誠(chéng)實(shí)和完全誠(chéng)實(shí)的代理人，設(shè)計(jì)一種激勵(lì)機(jī)制使代理人揭示其私人信息，分析得到，只有當(dāng)

8、誠(chéng)實(shí)代理人是部分誠(chéng)實(shí)的時(shí)候，均衡合謀才能達(dá)到。
　　 關(guān)于金融腐敗的經(jīng)濟(jì)治理方式這個(gè)維度，本文首先考慮了機(jī)制設(shè)計(jì)思路，即制度性努力、成功的機(jī)制和看不見(jiàn)的腳機(jī)制。這是進(jìn)行金融反腐敗經(jīng)濟(jì)治理方式選擇的出發(fā)點(diǎn)。然后，采用博弈論對(duì)金融監(jiān)管及金融監(jiān)管腐敗進(jìn)行研究，得出一些必要的結(jié)論，構(gòu)建制度約束框架。在此基礎(chǔ)上，運(yùn)用法經(jīng)濟(jì)學(xué)思路，在金融監(jiān)管執(zhí)法活動(dòng)中構(gòu)建了一個(gè)具有腐敗傾向特征的監(jiān)管執(zhí)法者對(duì)金融機(jī)構(gòu)或其從業(yè)人員的違法行為監(jiān)督執(zhí)法的模型，證明

9、了如果允許金融活動(dòng)參與者在違法行為發(fā)生后可以實(shí)施具有恰當(dāng)?shù)膽土P激勵(lì)措施的自我報(bào)告制度，政府就能夠通過(guò)降低官僚作風(fēng)、保持較少的監(jiān)督執(zhí)法官員、降低監(jiān)管尋租以增加社會(huì)福利，防范監(jiān)管者和被監(jiān)管者之間合謀腐敗的發(fā)生。
　　 文章在最后總結(jié)了全文研究的主要內(nèi)容和結(jié)論，并進(jìn)一步指出本文尚未分析到但又可以作為研究視角的議題以及未來(lái)的研究方向，主要包括：社會(huì)聲譽(yù)和金融腐敗、分權(quán)與金融腐敗、關(guān)于金融腐敗更多的可選擇的經(jīng)濟(jì)治理方式，以及關(guān)于銀行信貸腐