論債權(quán)人參與公司治理——基于經(jīng)濟(jì)學(xué)代理成本理論.pdf

1、改革開放以來(lái)，尤其是在中國(guó)實(shí)行經(jīng)濟(jì)體制改革確立了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制以后，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)日益與世界接軌。如何確保公司合法、高效、有序運(yùn)轉(zhuǎn)，進(jìn)一步完善公司治理模式，實(shí)行公司治理模式改革，充分保證公司利益相關(guān)人的合法權(quán)益，已逐漸引起了經(jīng)濟(jì)界、法學(xué)界等各方面的高度關(guān)注。利益相關(guān)人或者說(shuō)債權(quán)人參與公司治理是一種切合公司經(jīng)濟(jì)發(fā)展的治理模式。它突破了傳統(tǒng)股東至上主義所奉行的股東治理模式，讓債權(quán)人了解、掌握、參與公司的管理運(yùn)營(yíng)，變內(nèi)部單一治理為內(nèi)外共同治理。債權(quán)

2、人參與公司治理最大的優(yōu)點(diǎn)在于債權(quán)人能夠及時(shí)全面掌握公司狀況，及時(shí)掌握公司經(jīng)營(yíng)信息，充分發(fā)揮監(jiān)督制約作用，彌補(bǔ)狹隘的股東治理模式的不足，有效地解決內(nèi)部人控制問題，防止公司管理層濫用權(quán)力，激勵(lì)其提高努力程度，最大限度的保障債權(quán)人的合法權(quán)益。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，各國(guó)的銀行和金融投資機(jī)構(gòu)越來(lái)越多的參與到公司治理過程中。在與世界經(jīng)濟(jì)接軌的現(xiàn)實(shí)背景下，將債權(quán)人參與公司治理這一公司治理模式引入我國(guó)的公司治理中對(duì)于加速我國(guó)國(guó)企的公司制改革進(jìn)程，創(chuàng)造健康、

3、良好的信用秩序和市場(chǎng)秩序具有重要意義。我們所要探討的就是如何在既保證公司自身治理良性發(fā)展又充分保障債權(quán)人權(quán)益的前提下，有效的推廣和完善這一制度。
　　 我國(guó)公司法將保護(hù)債權(quán)人利益作為主要立法目的之一，但在目前的實(shí)踐中，公司法中關(guān)于公司利益相關(guān)者權(quán)益的保障制度，多數(shù)僅僅是從形式上進(jìn)行了規(guī)定，比較籠統(tǒng)而且原則，缺乏現(xiàn)實(shí)操作性。而且公司治理結(jié)構(gòu)不夠規(guī)范，公司債權(quán)人不能參與公司治理，對(duì)公司管理層的決策、經(jīng)營(yíng)缺乏必要的監(jiān)督和約束。近年來(lái)，

4、隨著公司治理理論的發(fā)展，特別是代理理論和交易成本理論下債權(quán)治理對(duì)于公司治理效率的提高，以及法學(xué)領(lǐng)域被廣泛提及的公司社會(huì)責(zé)任論，為債權(quán)人參與公司治理的正當(dāng)性提供了經(jīng)濟(jì)學(xué)與法學(xué)上的理論支持。以企業(yè)股東為核心的傳統(tǒng)治理模式體現(xiàn)出的治理局限性、傳統(tǒng)法律手段對(duì)債權(quán)人權(quán)益保護(hù)的局限性客觀上也要求改進(jìn)公司治理模式，形成利益各方共同參與的治理模式。
　　 關(guān)于債權(quán)人利益保護(hù)問題，公司立法無(wú)論從信息公開還是從資本維持的角度，都無(wú)法改變這樣的一個(gè)事

5、實(shí)：相對(duì)于債權(quán)人來(lái)說(shuō)，股東才是公司治理的主體，債權(quán)人只能被動(dòng)接受法律保護(hù)，缺乏參與公司治理的有效途徑。通過法學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)相交叉的創(chuàng)新研究視角，通過文獻(xiàn)研究和實(shí)證研究相結(jié)合，國(guó)內(nèi)研究和國(guó)際研究相對(duì)比，作者創(chuàng)新性提出，公司債權(quán)人作為同股東一樣重要的公司資金提供者，無(wú)論從其權(quán)利基礎(chǔ)角度，還是從利益維護(hù)的角度，都應(yīng)作為公司治理的主體參與到公司治理之中。該研究結(jié)論一方面進(jìn)一步豐富了公司治理理論，為公司法的修改完善提出了一定的政策建議；另一方面對(duì)于進(jìn)