上海沃爾得 教育科技股份有限公司 公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū) （申報(bào)稿）

1、1—1—1上海沃爾得上海沃爾得教育科技股份有限公司教育科技股份有限公司公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)（申報(bào)稿（申報(bào)稿）主辦券商主辦券商華鑫證券有限責(zé)任公司華鑫證券有限責(zé)任公司二○一七年三月上海沃爾得教育科技股份有限公司公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)1—1—3重大事項(xiàng)提示重大事項(xiàng)提示公司特別提醒投資者注意下列重大事項(xiàng)：（一）預(yù)收賬款余額較大的風(fēng)險(xiǎn)）預(yù)收賬款余額較大的風(fēng)險(xiǎn)由于公司所處培訓(xùn)行業(yè)的業(yè)務(wù)特征，公司對(duì)客戶采用的是預(yù)收培訓(xùn)費(fèi)的方式，因此在實(shí)際經(jīng)營(yíng)過(guò)程中

2、會(huì)產(chǎn)生較大的預(yù)收賬款，公司2016年8月31日、2015年12月31日、2014年12月31日的預(yù)收賬款分別為1839.93萬(wàn)元、1762.45萬(wàn)元、1957.51萬(wàn)元。如果公司服務(wù)或者教學(xué)質(zhì)量下降，公司將會(huì)面臨因客戶大范圍退班造成現(xiàn)金流大規(guī)模減少的風(fēng)險(xiǎn)，從而對(duì)公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。（二）公司對(duì)教學(xué)軟件）公司對(duì)教學(xué)軟件供應(yīng)商的依賴風(fēng)險(xiǎn)供應(yīng)商的依賴風(fēng)險(xiǎn)公司目前僅有一個(gè)教學(xué)軟件供應(yīng)商，上海德滬網(wǎng)絡(luò)科技有限公司，供應(yīng)商向公司提供Speexx在

3、線軟件，因此公司對(duì)Speexx在線軟件存在依賴風(fēng)險(xiǎn)。如果公司喪失其教學(xué)軟件供應(yīng)，公司的客戶可能存在流失的情形。（三）資產(chǎn)負(fù)債率較高的風(fēng)險(xiǎn)（三）資產(chǎn)負(fù)債率較高的風(fēng)險(xiǎn)2014年12月31日、2015年12月31日和2016年8月31日，公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為310.51%、221.38%和92.18%，處于較高的水平，顯示公司面臨一定的償債風(fēng)險(xiǎn)。（四（四）政策）政策風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)教育行業(yè)是政府把控較為嚴(yán)格的行業(yè)，教育政策的變化會(huì)對(duì)行業(yè)未來(lái)發(fā)展方向產(chǎn)

4、生深遠(yuǎn)的影響，是典型的政策敏感型行業(yè)。國(guó)家相關(guān)政策不穩(wěn)定、相關(guān)法律不健全是行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)之一。11月7日的十二屆全國(guó)人大常委會(huì)第二十四次會(huì)議審議通過(guò)的民辦教育促進(jìn)法修正案規(guī)定從2017年9月1日起，將對(duì)營(yíng)利性民辦學(xué)校和非營(yíng)利性民辦學(xué)校進(jìn)行分類管理，這將對(duì)營(yíng)利性民辦學(xué)校的資產(chǎn)證券化產(chǎn)生積極的影響。如果公司下屬直營(yíng)培訓(xùn)中心未及時(shí)按照新政策依法進(jìn)行登記，將會(huì)對(duì)公司未來(lái)的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響。其次，公司從事的少兒英語(yǔ)培訓(xùn)服務(wù)目前處于法律法規(guī)和行業(yè)監(jiān)管缺失