2018年新版中級(jí)經(jīng)濟(jì)師金融知識(shí)重點(diǎn)匯總背誦版縮印版共10頁(yè)小抄打印版

1、中級(jí)經(jīng)濟(jì)師中級(jí)經(jīng)濟(jì)師金融知識(shí)重點(diǎn)匯總金融知識(shí)重點(diǎn)匯總背誦版背誦版縮印版縮印版第一章金融市場(chǎng)與金融工具1.金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素：主體，客體，中介，價(jià)格。2.金融市場(chǎng)主體包括：家庭（主要的資金供應(yīng)者）、企業(yè)（金融市場(chǎng)運(yùn)行的基礎(chǔ)）、政府、金融機(jī)構(gòu)（最活躍的交易者）、中央銀行及監(jiān)管機(jī)構(gòu)。3.金融工具的性質(zhì)：期限性、流動(dòng)性、收益性、風(fēng)險(xiǎn)性。“豐收限流”4.金融市場(chǎng)按交易的標(biāo)的物不同分：貨幣市場(chǎng)，資本市場(chǎng)，外匯市場(chǎng)，衍生品市場(chǎng)，保險(xiǎn)市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)。5

2、.直接金融市場(chǎng)和間接金融市場(chǎng)的主要的差別在于中介機(jī)構(gòu)在交易中的地位和性質(zhì)。6.金融市場(chǎng)的功能：資金積聚（最基本的功能）、財(cái)富、風(fēng)險(xiǎn)分散、交易、資源配置、反映、宏觀調(diào)控。7.貨幣市場(chǎng)（準(zhǔn)貨幣）主要包括：同業(yè)拆借市場(chǎng)，回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)，票據(jù)市場(chǎng)，銀行承兌匯票市場(chǎng)，短期政府債券市場(chǎng)和大額可轉(zhuǎn)讓定期存單。8.貨幣市場(chǎng)活動(dòng)的主要目的是保持資金的流動(dòng)性。9.同業(yè)拆借市場(chǎng)的特點(diǎn)：期限短、參與者廣泛、交易的主要是超額準(zhǔn)備金、信用拆借10.證券回購(gòu)是一種證券

3、買(mǎi)賣(mài)，但實(shí)際上它是以證券為質(zhì)押品而進(jìn)行的短期資金融通。賣(mài)出價(jià)格小于購(gòu)回價(jià)格，差額是借款利息。11.證券回購(gòu)作用：1）證券回購(gòu)交易增加了證券的運(yùn)用途徑和閑置資金的靈活性；2）回購(gòu)協(xié)議是中央銀行進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)操作的重要工具。12.商業(yè)票據(jù)是理想的貨幣市場(chǎng)工具。13.銀行承兌匯票的特點(diǎn)：安全性高、流動(dòng)性強(qiáng)、靈活性強(qiáng)。是最歡迎的短期信用工具。14.短期政府債券（國(guó)庫(kù)券）特點(diǎn)：幾乎不違約，極易變現(xiàn)流動(dòng)性強(qiáng)，面額小，收益免稅。15.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單

4、CDs：花旗銀行為規(guī)避金融約束而創(chuàng)造。特點(diǎn)：不記名可流通，面額較大且固定，不可提前支取只能在二級(jí)市場(chǎng)流通轉(zhuǎn)讓?zhuān)视泄潭ㄓ懈?dòng)且高于同期限的定期存款利率。16.債券按性質(zhì)劃分：信用債券，抵押債券，擔(dān)保債券。17.債券特征：安全性，收益性，償還性，流動(dòng)性。“安收長(zhǎng)流”18.債券市場(chǎng)的國(guó)債利率通常被視為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的利率，債券市場(chǎng)也是央行實(shí)施貨幣政策的重要載體。19.投資基金的特點(diǎn)：集合投資，降低成本；分散投資，降低風(fēng)險(xiǎn)。20.狹義的外匯市場(chǎng)

5、是銀行間的市場(chǎng)，即批發(fā)市場(chǎng)；廣義的外匯市場(chǎng)是銀行和客戶(hù)之間的市場(chǎng)，是批發(fā)和零售市場(chǎng)。21.外匯交易類(lèi)型：即期外匯交易，遠(yuǎn)期外匯交易，掉期外匯交易（常用于銀行間外匯市場(chǎng)）。22.金融衍生品的特征：杠桿比率高，定價(jià)復(fù)雜，高風(fēng)險(xiǎn)性，全球化程度高。23.金融衍生品市場(chǎng)上的交易主體：套期保值者，投機(jī)者（利潤(rùn)），套利者（利用價(jià)差），經(jīng)紀(jì)人（傭金）24.金融衍生品：金融遠(yuǎn)期（最早的，非標(biāo)準(zhǔn)化的，無(wú)固定場(chǎng)所），金融期貨（標(biāo)準(zhǔn)化的，有交易場(chǎng)所），金融期權(quán)

6、，金融互換，信用衍生品CDS25.信用衍生品CDS：買(mǎi)方（商業(yè)銀行）向賣(mài)方（投資銀行）支付保險(xiǎn)費(fèi)，賣(mài)方向買(mǎi)方支付基礎(chǔ)資產(chǎn)面值的損失部分。缺陷：柜臺(tái)交易缺乏監(jiān)管，沒(méi)有統(tǒng)一的報(bào)價(jià)和清算系統(tǒng)，沒(méi)有保證金要求，市場(chǎng)不透明，風(fēng)險(xiǎn)大。信用衍生品設(shè)計(jì)復(fù)雜，涵蓋了信用風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)雙重內(nèi)容.26.我國(guó)金融市場(chǎng)存在的問(wèn)題：市場(chǎng)規(guī)模小、間接融資比重過(guò)高直接融資比重過(guò)低、資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)分離比較嚴(yán)重且貨幣市場(chǎng)發(fā)展滯后。28.我國(guó)證券回購(gòu)市場(chǎng)已經(jīng)成為市場(chǎng)參與

7、者進(jìn)行短期融資、流動(dòng)性管理的主要場(chǎng)所，成為央行進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)操作、實(shí)施貨幣政策傳導(dǎo)的重要平臺(tái)。銀行間回購(gòu)利率也成為貨幣市場(chǎng)資金價(jià)格的市場(chǎng)化利率基準(zhǔn)，為貨幣政策的決策提供了重要依據(jù)，在利率市場(chǎng)化進(jìn)程中扮演重要角色。29.我國(guó)債券市場(chǎng)：銀行間市場(chǎng)，交易所市場(chǎng)，商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)。30.銀行間市場(chǎng)：是批發(fā)市場(chǎng)，結(jié)算方式為逐筆結(jié)算，中央國(guó)債登記結(jié)算有限公司一級(jí)托管。包括現(xiàn)券交易、質(zhì)押式回購(gòu)、買(mǎi)斷式回購(gòu)、遠(yuǎn)期交易和債券借貸。31.交易所市場(chǎng)：是零售市

8、場(chǎng)，結(jié)算方式為凈額結(jié)算，中央國(guó)債登記結(jié)算有限公司一級(jí)托管和中國(guó)證券登記結(jié)算公司二級(jí)托管。包括現(xiàn)券交易，質(zhì)押式回購(gòu)、融資融券（2010年成立）。32.商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)：是銀行間市場(chǎng)延伸的零售市場(chǎng)，中央國(guó)債登記結(jié)算有限公司一級(jí)托管和中國(guó)證券登記結(jié)算公司二級(jí)托管?，F(xiàn)券交易。33.股票市場(chǎng)：A股B股H股F股。主板市場(chǎng)（上交所，深交所，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)）。中小板市場(chǎng)（2004年5月成立，與主板的區(qū)別在于上市規(guī)模）。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)（2009年10月成立，高新技

9、術(shù)或新興經(jīng)濟(jì)企業(yè)）。2013年全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)正式運(yùn)營(yíng)。2005年股權(quán)分置改革啟動(dòng)，2007年完成。34.1994年匯改：實(shí)施以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、單一的、有管理的浮動(dòng)匯率制度，銀行間外匯市場(chǎng)成立。35.2005年匯改：人民幣匯率形成機(jī)制改革，以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。36.我國(guó)衍生品市場(chǎng)：起步最晚，發(fā)展緩慢；2010年推出股指期貨；2005年以來(lái)，利率衍生品市場(chǎng)不斷發(fā)展。2003年中國(guó)票據(jù)網(wǎng)啟

10、用。1994年全國(guó)統(tǒng)一的銀行間外匯市場(chǎng)建立，1996年全國(guó)統(tǒng)一的銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)建立。37.遠(yuǎn)期合約和期貨合約均有避險(xiǎn)功能，也可為投機(jī)者所用。二者的區(qū)別是：①遠(yuǎn)期合約場(chǎng)外交易，而期貨合約多在交易所進(jìn)行；②遠(yuǎn)期合約的交易雙方可以按各自的愿望對(duì)合約條件進(jìn)行磋商，合約是非標(biāo)準(zhǔn)化的；而期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約。第二章利率與金融資產(chǎn)定價(jià)1.利息=積數(shù)日利率積數(shù)=本金時(shí)間2.利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)是由三個(gè)原因引起的：違約風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性（變現(xiàn)的能力）和所得稅因素

11、。3.利率期限機(jī)構(gòu)的理論解釋?zhuān)侯A(yù)期理論（長(zhǎng)期債券的利率等于在有效期內(nèi)人們所預(yù)期的短期利率的均值。）、分割市場(chǎng)理論（不同到期期限的債券市場(chǎng)完全分割，完全獨(dú)立，其利率僅僅取決于該債券自身的供給與需求）、流動(dòng)性溢價(jià)理論（把預(yù)期理論與分割市場(chǎng)理論結(jié)合起來(lái)。）4.長(zhǎng)期債券的利率由兩部分構(gòu)成：一是長(zhǎng)期債券到期之前預(yù)期短期利率的平均值，而是隨債券供求變動(dòng)而變動(dòng)的流動(dòng)性溢價(jià)。5.利率決定理論：古典的真是利率理論（純實(shí)物分析）、凱恩斯的流動(dòng)性偏好理論（純

12、貨幣分析，貨幣供給是外生變量，獨(dú)立于利率的變動(dòng)）、可貸資金理論（之前兩種組合，即：投資的變動(dòng)率貨幣需求變動(dòng)率=儲(chǔ)蓄變動(dòng)率貨幣供給變動(dòng)率）6.凱恩斯的流動(dòng)性偏好理論：貨幣供給是外生變量，由央行直接控制，貨幣供給獨(dú)立于利率變動(dòng)，是一條垂線(xiàn)。7.流動(dòng)性偏好的三個(gè)動(dòng)機(jī)：交易動(dòng)機(jī)，預(yù)防動(dòng)機(jī)，投機(jī)動(dòng)機(jī)6.股票定價(jià)：股票價(jià)格=預(yù)期股息收入市場(chǎng)利率或股票價(jià)格=預(yù)計(jì)每股稅后盈利市場(chǎng)所在地平均市盈率7.債券流通價(jià)：由票面金額、票面利率和實(shí)際持有期決定。債券

13、發(fā)行之后，發(fā)行價(jià)格、票面利率對(duì)于交易價(jià)格沒(méi)有影響，影響交易價(jià)格的主要因素有債券的交易時(shí)間、剩余到期時(shí)間、市場(chǎng)利率和投資者期望達(dá)到的到期收益率等。8.弱勢(shì)有效市場(chǎng)：所有歷史信息；半強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)：歷史信息和公開(kāi)信息，有內(nèi)幕可能獲得超額利潤(rùn)；強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)：所有信息。9.資本資產(chǎn)定價(jià)理論假定：1）投資者根據(jù)預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差來(lái)評(píng)價(jià)投資組合；2）投資者總是最求效益最大化；3）投資者是厭惡風(fēng)險(xiǎn)的；4）市場(chǎng)上存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)；5）稅收和交易費(fèi)用忽略不計(jì)

14、。10.股票預(yù)期收益率：Ri=β（RmRf）Rf（RmRf）表示某市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)；β（RmRf）單組產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)；11.投資組合的預(yù)期收益率（Rm）是各組合證券預(yù)期收益率的加權(quán)平均數(shù)，投資組合的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)（β）是組合中單個(gè)股票的β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)。12.資本資產(chǎn)定價(jià)模型提供了測(cè)度系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，即風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)β。13.期權(quán)價(jià)值的決定因素：執(zhí)行價(jià)格，期權(quán)期限，標(biāo)的資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)度，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)利率代表人物：布萊克和斯科爾斯14.股票歐式期權(quán)價(jià)值決定因素：

15、股票的市場(chǎng)價(jià)格，期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格，期權(quán)距離到期時(shí)間，標(biāo)的股票的波動(dòng)率，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率。15.我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的目標(biāo)：最終形成以中央銀行基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場(chǎng)利率為中介，由市場(chǎng)供求決定金融機(jī)構(gòu)存貸款利率體系和利率形成機(jī)制。16.我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的思路：先放開(kāi)貨幣市場(chǎng)利率和債券市場(chǎng)利率，再逐步推進(jìn)存貸款利率市場(chǎng)化，存貸款利率市場(chǎng)化（先外幣后本幣，先貸款后存款，先長(zhǎng)期大額后短期小額）17.上海銀行間同業(yè)拆放利率是中央銀行希望培育的基準(zhǔn)利率體

16、系，是自主報(bào)出的人民幣同業(yè)拆出利率。Shib(Lib)：?jiǎn)卫?、無(wú)擔(dān)保、批發(fā)性利率。18.證券利率市場(chǎng)化：1991，國(guó)債發(fā)行開(kāi)始采用承購(gòu)包銷(xiāo)方式；1997，放開(kāi)銀行間債券回購(gòu)和現(xiàn)券交易利率；1998，放開(kāi)銀行間市場(chǎng)政策性金融債、國(guó)債發(fā)行利率；2007年推出遠(yuǎn)期利率協(xié)議，目前只有債券遠(yuǎn)期、利率互換兩個(gè)品種。19.進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革的條件：1）營(yíng)造公平的市場(chǎng)環(huán)境；2）推動(dòng)金融產(chǎn)品與服務(wù)價(jià)格體系的市場(chǎng)化；3）進(jìn)一步完善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制20

17、.根據(jù)利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)理論，各種債權(quán)工具的流動(dòng)性之所以不同，是因?yàn)樵趦r(jià)格一定的情況下，它們的變現(xiàn)所需時(shí)間不同。第三章金融機(jī)構(gòu)與金融制度1.金融機(jī)構(gòu)的性質(zhì)：以追逐利潤(rùn)為目標(biāo)的金融企業(yè)。經(jīng)營(yíng)的是特殊商品：貨幣資金。2.金融機(jī)構(gòu)的職能：1）信用中介（最基本最能反應(yīng)其經(jīng)營(yíng)特征的職能）；2）支付中介；3）將貨幣收入和儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為資本；4）創(chuàng)造信用工具（信用中介和支付中介職能的延生）；5）金融服務(wù)。3.金融機(jī)構(gòu)的分類(lèi)：1）按融資方式分類(lèi)：直接金融機(jī)構(gòu)（

18、投資銀行、證券公司）和間接金融機(jī)構(gòu)（商業(yè)銀行）；2）按金融活動(dòng)的目的：金融調(diào)控監(jiān)管機(jī)構(gòu)金融運(yùn)行機(jī)構(gòu)；3）按業(yè)務(wù)特征：銀行（已存款、放款、匯兌、結(jié)算為核心業(yè)務(wù)）和非銀行機(jī)構(gòu)；4）按是否承擔(dān)政策性業(yè)務(wù)：政策性金融機(jī)構(gòu)和商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)；5）按經(jīng)營(yíng)金融業(yè)務(wù)的基本特征及其發(fā)展趨勢(shì)：存款性金融機(jī)構(gòu)、投資性金融機(jī)構(gòu)、契約性金融機(jī)構(gòu)、政策性金融機(jī)構(gòu)。4.存款性金融機(jī)構(gòu)：商業(yè)銀行（顯著特征：吸收活期存款，創(chuàng)造信用貨幣）；儲(chǔ)蓄銀行（吸收居民存款，主要用于長(zhǎng)

19、期投資）；信用合作社（城鄉(xiāng)居民合股）5.投資性金融機(jī)構(gòu)：在直接融資領(lǐng)域?yàn)橥顿Y活動(dòng)提供中介服務(wù)或直接參與投資活動(dòng)，有投資銀行，投資基金。投資基金的優(yōu)勢(shì)：投資組合、分散風(fēng)險(xiǎn)、專(zhuān)家理財(cái)、規(guī)模經(jīng)濟(jì)。6.契約性金融機(jī)構(gòu)：保險(xiǎn)公司，養(yǎng)老退休基金；特點(diǎn)：資金來(lái)源穩(wěn)定，流動(dòng)性較弱。7.政策性金融機(jī)構(gòu)：經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)政策性金融機(jī)構(gòu)（世界銀行集團(tuán)：世界銀行、國(guó)際開(kāi)發(fā)協(xié)會(huì)、國(guó)際金融公司）；農(nóng)業(yè)政策性銀行；進(jìn)出口政策性銀行；住房政策性金融機(jī)構(gòu)。8.中央銀行組織制度：

20、一元式（總分行制）；二元式（美德）；跨國(guó)式（歐盟）；準(zhǔn)央行制度（香港，新加坡）9.中央銀行資本構(gòu)成：實(shí)收資本，留存利潤(rùn)，財(cái)政撥款等。10.中央銀行資本構(gòu)成形式：全部資本為國(guó)家所有；國(guó)家和民間股份混合（日本、墨西哥）；全部資本為非國(guó)家所有（美意瑞）；無(wú)資本金（韓）；資本為多國(guó)共有（貨幣聯(lián)盟）11.商業(yè)銀行組織類(lèi)型：?jiǎn)我汇y行制，總分行制（分支銀行制），持股公司制，連鎖銀行制。12.單一銀行制優(yōu)缺點(diǎn)：1）防止集中壟斷，但限制競(jìng)爭(zhēng)；2）降低營(yíng)業(yè)

21、成本，但限制業(yè)務(wù)創(chuàng)新和發(fā)展；3）強(qiáng)化地方服務(wù)但限制規(guī)模效益；4）獨(dú)立自主性強(qiáng)，但防御風(fēng)險(xiǎn)性差。13.總分行制優(yōu)缺點(diǎn)：1）競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)；2）規(guī)模效益高；3）易于監(jiān)管。缺點(diǎn)：1）加速銀行集中壟斷；2）管理難度大。14.持股公司制和連鎖銀行制都是為了規(guī)避設(shè)立總分行的法律限制而形成，主要區(qū)別在于連鎖銀行制沒(méi)有持股公司的存在。15.政策性金融機(jī)構(gòu)的主要職能：1）倡導(dǎo)性（誘導(dǎo)性）；2）選擇性（主動(dòng)選擇融資領(lǐng)域）；3）補(bǔ)充性（彌補(bǔ)商業(yè)融資的不足）；4）服

22、務(wù)性（為業(yè)務(wù)對(duì)象和政府提供服務(wù)）16.政策性金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)原則：政策性、安全性、保本微利。17.金融監(jiān)管制度：集中統(tǒng)一的監(jiān)管制度（優(yōu)點(diǎn)：監(jiān)管成本低，避免重復(fù)監(jiān)管和出現(xiàn)監(jiān)管真空；缺點(diǎn)：缺乏競(jìng)爭(zhēng)性，低效率，官僚主義）、分業(yè)監(jiān)管制度（優(yōu)點(diǎn)：競(jìng)爭(zhēng)性，高效率，分工明確；缺點(diǎn)：監(jiān)管機(jī)構(gòu)多成本高，協(xié)調(diào)困難，容易出現(xiàn)交叉監(jiān)管和監(jiān)管真空）、不完全集中統(tǒng)一的監(jiān)管制度（牽頭式和雙峰式）18.我國(guó)金融中介結(jié)構(gòu)：1）商業(yè)銀行：國(guó)家四大控股：1979，陸續(xù)恢復(fù)、分

23、設(shè)；1994，政策性業(yè)務(wù)剝離；1999，不良資產(chǎn)剝離；2003建、中、工、農(nóng)先后股改；股份制商業(yè)銀行：1987交行第一家全國(guó)性股份制銀行（資金來(lái)源：境內(nèi)外企業(yè)法人、公眾投資）城市商業(yè)銀行：農(nóng)村銀行機(jī)構(gòu)：農(nóng)村商業(yè)銀行，農(nóng)村合作銀行，村鎮(zhèn)銀行（境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)、境內(nèi)非金融機(jī)構(gòu)企業(yè)法人、境內(nèi)自然人出資；2007四川惠民村鎮(zhèn)銀行）中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行：2006年12月開(kāi)業(yè)，以零售業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)為主外資商業(yè)銀行：（外資獨(dú)資銀行、中外合資銀行、外國(guó)銀行分

24、行、外國(guó)銀行駐華代表機(jī)構(gòu)）2）政策性銀行：中國(guó)進(jìn)出口銀行（1994）中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行（1994）3）證券機(jī)構(gòu)：證券公司，證券交易所，證券等級(jí)結(jié)算公司（T1）。4）保險(xiǎn)公司：人保，太平洋，平安等5）其他金融機(jī)構(gòu)：金融資產(chǎn)管理公司，農(nóng)村信用社，信托投資公司（受人之托，代人理財(cái)），財(cái)務(wù)公司，金融租賃公司，小額貸款公司19.證券公司主要職能：推銷(xiāo)政府債券、企業(yè)債券股票、代理買(mǎi)賣(mài)和自營(yíng)買(mǎi)賣(mài)已上市流通的各類(lèi)有價(jià)證券，參與企業(yè)收購(gòu)、兼并、充當(dāng)企業(yè)財(cái)務(wù)

25、顧問(wèn)。綜合類(lèi)：承銷(xiāo)，自營(yíng)，經(jīng)紀(jì)經(jīng)濟(jì)類(lèi)：職能充當(dāng)交易中介20.證券交易所：提供場(chǎng)所，制定規(guī)則，組織監(jiān)督交易21.小額貸款公司：不吸收存款，經(jīng)營(yíng)小額貸款。堅(jiān)持“小額、分散”原則。資金來(lái)源：股金，捐贈(zèng)資金，不超過(guò)2家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的融入資金（≤資本凈額的50%）22.中國(guó)人民銀行性質(zhì)與地位：執(zhí)行與制定貨幣政策、防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融穩(wěn)定23.銀監(jiān)會(huì)：2003年批設(shè)，監(jiān)管對(duì)象：商業(yè)銀行、信用合作社、政策性銀行等銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，以及金融資產(chǎn)

26、管理公司、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司及其他金融機(jī)構(gòu)。24.證監(jiān)會(huì)：1992年成立，監(jiān)管證券市場(chǎng)25.保監(jiān)會(huì)：1998年批設(shè)，監(jiān)管保險(xiǎn)業(yè)26.外管局：1979年成立，在央行領(lǐng)導(dǎo)下，統(tǒng)一管理國(guó)家外匯。27.國(guó)家重點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)事會(huì)：以財(cái)務(wù)監(jiān)督為核心，每年定期檢查2次，不定項(xiàng)專(zhuān)項(xiàng)檢查。28.行業(yè)自律組織：銀行業(yè)協(xié)會(huì)2000、證券業(yè)協(xié)會(huì)1991、財(cái)務(wù)公司協(xié)會(huì)1994第四章商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)與管理1.商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的對(duì)象是：貨幣和信用。2.商業(yè)銀

27、行經(jīng)營(yíng)的主要內(nèi)容：負(fù)債業(yè)務(wù)、資產(chǎn)業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行管理的主要內(nèi)容：資產(chǎn)負(fù)債管理、資本管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、財(cái)務(wù)管理、人力資源開(kāi)發(fā)管理。3.商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理的原則：安全性（首要原則）、流動(dòng)性、盈利性。4.我國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理原則：安全性（首要原則）、流動(dòng)性、效益性。11.金融工具的創(chuàng)新是金融創(chuàng)新中最主要的內(nèi)容，金融工具的創(chuàng)新包括：基本存款工具的創(chuàng)新、大額可轉(zhuǎn)讓訂單存單、金融衍生工具的創(chuàng)新（金融合約轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)、金融期貨風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和價(jià)

28、格發(fā)現(xiàn)、金融期權(quán)、金融互換）12.金融創(chuàng)新的積極作用：一，提高了金融市場(chǎng)的運(yùn)作效率（提高了市場(chǎng)價(jià)格對(duì)信心反應(yīng)的靈敏度、增加了可供選擇的金融工具類(lèi)型、增強(qiáng)了防范非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的能力）；二，提高了金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)作效率；三，提高了金融資源的開(kāi)發(fā)利用程度和配置效率。13.金融創(chuàng)新的負(fù)面影響：加大原有的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)生了新的金融風(fēng)險(xiǎn)。14.金融創(chuàng)新是內(nèi)部變化，金融深化是金融創(chuàng)新作用于經(jīng)濟(jì)程度的反映，包括貨幣化影響和信用化影響。15.金融深化是指隨著一個(gè)國(guó)

29、家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)金融服務(wù)不斷提出新的要求，其金融中介、金融工具、金融市場(chǎng)不斷進(jìn)行創(chuàng)新，市場(chǎng)可以運(yùn)用的資金潛力不斷被挖掘，市場(chǎng)規(guī)模不斷增加，同時(shí)不斷走向?qū)I(yè)化和復(fù)雜化的過(guò)程。16.金融深化一般用“貨幣化”程度來(lái)衡量，即國(guó)民生產(chǎn)總值中貨幣交易總值所占的比例。M2GDP越高，經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)化程度越高。17.金融深化與金融發(fā)展的關(guān)系：金融深化并不等于金融發(fā)展；金融深化表現(xiàn)為金融資產(chǎn)規(guī)模與金融機(jī)構(gòu)數(shù)量的擴(kuò)張，或者為金融產(chǎn)品的復(fù)雜化等；金融發(fā)展不單

30、是指數(shù)量或質(zhì)量上的變化，更主要的是金融效率的提高。沒(méi)有發(fā)展的金融深化是危險(xiǎn)的。18.金融深化的表現(xiàn)：（1）具體表現(xiàn)專(zhuān)業(yè)生產(chǎn)和銷(xiāo)售信息機(jī)構(gòu)的建立（2）政府出面進(jìn)行管理（3）金融中介的出現(xiàn)最重要的表現(xiàn)（4）限制條款的使用19.金融抑制含義：金融市場(chǎng)受到不適當(dāng)?shù)南拗坪透深A(yù)。20.金融抑制的表現(xiàn)：（1）利率管制（2）匯率管制（3）金融“欠發(fā)達(dá)”狀態(tài)21.金融抑制的原因：不適當(dāng)?shù)慕鹑诠苤?、缺乏金融發(fā)展的良好環(huán)境金融抑制的主要危害:導(dǎo)致資源被錯(cuò)誤配

31、置、導(dǎo)致生產(chǎn)和投資機(jī)構(gòu)不合理、導(dǎo)致可貸資金的非價(jià)格配給、導(dǎo)致生產(chǎn)者和投資者決策錯(cuò)誤。22.金融管制是指政府對(duì)金融業(yè)的嚴(yán)格限制。23.金融自由化的原因：經(jīng)濟(jì)金融的全球化、國(guó)際組織的推動(dòng)、金融創(chuàng)新。24.金融自由化的條件：宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定；財(cái)政紀(jì)律良好；法規(guī)、會(huì)計(jì)制度、管理體系完善；充分謹(jǐn)慎的商業(yè)銀行監(jiān)管；取消對(duì)金融體系歧視性的稅負(fù)；監(jiān)管配套條件，如專(zhuān)業(yè)人才等。25.金融自由化的順序：先國(guó)內(nèi)實(shí)際部門(mén)的自由化（價(jià)格自由化、貿(mào)易自由化），再?lài)?guó)內(nèi)金融

32、部門(mén)的自由化；先國(guó)內(nèi)金融部門(mén)的自由化，再對(duì)外金融部門(mén)的自由化。26.金融約束是指通過(guò)選擇一組金融政策，對(duì)準(zhǔn)入加以限制和對(duì)來(lái)自資本市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)加以限制等，為金融部門(mén)和生產(chǎn)部門(mén)制造租金機(jī)會(huì)，從而為這些部門(mén)提供必要的激勵(lì)，促進(jìn)它們?cè)谧分鹱饨饳C(jī)會(huì)的過(guò)程中把私人信息并入配置決策中27.租金創(chuàng)造的直接目的是為競(jìng)爭(zhēng)者提供適當(dāng)?shù)募?lì)，誘發(fā)出一種對(duì)社會(huì)有益的活動(dòng)。這是金融約束論與金融抑制論的根本區(qū)別。28.金融對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)作用：直接承擔(dān)商品和服務(wù)交換的

33、資金清算、動(dòng)員增加社會(huì)儲(chǔ)蓄、分配社會(huì)資本資源、監(jiān)督企業(yè)經(jīng)理人員的管理活動(dòng)、轉(zhuǎn)移和分散金融風(fēng)險(xiǎn)。29.金融對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和發(fā)展發(fā)揮的作用：對(duì)長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)平均增長(zhǎng)水平的總體貢獻(xiàn)、對(duì)減少貧困的帶動(dòng)性貢獻(xiàn)、對(duì)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和收入的貢獻(xiàn)。30.衡量一國(guó)金融發(fā)展水平的相關(guān)指標(biāo)：某一時(shí)點(diǎn)現(xiàn)存金融資產(chǎn)總額與國(guó)民財(cái)富。31.金融深化與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模型：哈羅德－多馬實(shí)物增長(zhǎng)模型、托賓貨幣增長(zhǎng)模型、麥金農(nóng)和肖發(fā)展中國(guó)家模型。32.制約我國(guó)金融創(chuàng)新的因素：金融體制僵化、利

34、率市場(chǎng)化程度不高、金融市場(chǎng)不完整、金融創(chuàng)新的環(huán)境不理想、科技水平和通訊業(yè)發(fā)達(dá)程度的制約第七章貨幣供求及其均衡1.貨幣需求是經(jīng)濟(jì)主體對(duì)執(zhí)行流通手段和價(jià)值貯藏手段的貨幣的需求。2.凱恩斯把金融資產(chǎn)分為兩類(lèi)：貨幣和債券，債券的市場(chǎng)價(jià)格與市場(chǎng)利率成反比。3.基礎(chǔ)貨幣：又稱(chēng)為高能貨幣或強(qiáng)力貨幣，通常是指流通中的現(xiàn)金和商業(yè)銀行在央行的準(zhǔn)備金存款之和。4.高能貨幣：由銀行持有后，轉(zhuǎn)化為準(zhǔn)備金，可以創(chuàng)造存款貨幣5.中央銀行投放基礎(chǔ)貨幣的三條渠道對(duì)商業(yè)銀

35、行等金融機(jī)構(gòu)的再貸款；收購(gòu)金、銀、外匯等儲(chǔ)備資產(chǎn)投放的貨幣；購(gòu)買(mǎi)政府部門(mén)的債券：注意不是對(duì)政府部門(mén)貸款。6.國(guó)際貨幣基金組織的劃分：M0＝流通于銀行體系之外的現(xiàn)金M1＝M0＋活期存款（包括郵政匯劃制度或國(guó)庫(kù)接受的私人活期存款）M2＝M1＋儲(chǔ)蓄存款＋定期存款＋政府債券（包括國(guó)庫(kù)券）7.我國(guó)的劃分：M0=現(xiàn)金M1＝M0＋單位活期存款（狹義）M2＝M1＋居民儲(chǔ)蓄存款＋單位定期存款＋其他存款（廣義）M3＝M1M2商業(yè)票據(jù)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單8.派

36、生存款創(chuàng)造的前提條件是：部分準(zhǔn)備金制度、非現(xiàn)金結(jié)算制度9.派生存款的大小取決于兩個(gè)基本因素：原始存款量的大小、法定存款準(zhǔn)備金率高低。10.原始存款和派生存款關(guān)系：A.原始存款以派生存款為基礎(chǔ)B.派生存款以原始存款為基礎(chǔ)C.二者只是理論上的區(qū)分D.派生存款是銀行體系業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)過(guò)程整體運(yùn)行的結(jié)果。11.ΔD表示存款貨幣的最大擴(kuò)張額，ΔB表示原始存款額存款乘數(shù)：K=1rec（r：法定準(zhǔn)備金率e：超額準(zhǔn)備金率c：現(xiàn)金漏損比率）ΔD=ΔBK12.貨

37、幣乘數(shù)：m=（1c）（rec）13.在二級(jí)銀行體制下，貨幣供給量Ms等于基礎(chǔ)貨幣（MB）與貨幣乘數(shù)（m）之積，即：Ms=mMB14.貨幣均衡的條件：（1）國(guó)民收入等于國(guó)民支出，沒(méi)有國(guó)民收入超分配現(xiàn)象（2）利率水平達(dá)到均衡狀態(tài)。15.貨幣均衡的標(biāo)志：物價(jià)變動(dòng)率是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下衡量貨幣均衡與否的主要標(biāo)志。貨幣流通速度與物價(jià)指數(shù)的結(jié)合是轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)時(shí)期貨幣均衡與否的標(biāo)志。16.貨幣均衡的實(shí)現(xiàn)機(jī)制：1）健全的利率機(jī)制：最主要的實(shí)現(xiàn)機(jī)制；2）發(fā)達(dá)的金融市

38、場(chǎng)；3）有效的央行調(diào)控。17.弗里德曼的貨幣需求函數(shù)認(rèn)為：恒常收入對(duì)貨幣需求量有重要影響、貨幣需求量是穩(wěn)定的、貨幣政策的傳導(dǎo)量是貨幣應(yīng)量、貨幣政策實(shí)行“單一規(guī)則”。第八章通貨膨脹與通貨緊縮1.通貨膨脹是在在一定時(shí)間內(nèi)一般物價(jià)水平的持續(xù)上漲現(xiàn)象:（1）一般物價(jià)水平的上漲，而不是個(gè)別商品或勞務(wù)價(jià)格的上漲在非市場(chǎng)條件下，通脹表現(xiàn)為商品短缺、憑票供應(yīng)、持幣待購(gòu)以及強(qiáng)制儲(chǔ)蓄等（2）一般物價(jià)水平的上漲是一定時(shí)間的持續(xù)上漲，而不是一次性、暫時(shí)性上漲（

39、3）一般物價(jià)水平上漲必須超過(guò)一定的幅度。2.通脹程度：爬行式、溫和式、奔騰式、惡性3.只有非預(yù)期的通脹才有真實(shí)效應(yīng)4.通貨膨脹理論分析成因：需求拉上型、成本推進(jìn)型、供求混合作用、結(jié)構(gòu)性。5.需求拉上：太多的貨幣追逐太少的商品；6.成本推進(jìn)：70年代“滯漲”，工資成本：工資—物價(jià)螺旋上升，壟斷利潤(rùn)：利潤(rùn)推進(jìn)型通脹；原材料等生產(chǎn)成本提高：匯率變動(dòng)、石油危機(jī)、資源枯竭等造成；7.經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化：（1）需求轉(zhuǎn)移（2）部門(mén)差異（3）國(guó)際因素。8.通

40、貨膨脹現(xiàn)實(shí)分析成因：（1）財(cái)政原因：發(fā)生財(cái)政赤字或推行赤字財(cái)政政策；（2）信貸原因：信用膨脹；（3）其他原因：投資規(guī)模過(guò)大、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)比例失調(diào)、國(guó)際收支長(zhǎng)期順差。9.通貨膨脹對(duì)社會(huì)再生產(chǎn)的負(fù)面影響：（1）不利于生產(chǎn)正常發(fā)展。初期有刺激作用；（2）打亂正常的商品流通秩序：商品長(zhǎng)期滯留流通領(lǐng)域，成為倒賣(mài)倒買(mǎi)的對(duì)象，遲遲不能進(jìn)入消費(fèi)領(lǐng)域；（3）通脹是強(qiáng)制性的國(guó)民收入再分配：有利于債務(wù)人，不利于債權(quán)人；（4）實(shí)際消費(fèi)水平下降。10.通貨膨脹對(duì)金融

41、秩序的影響：擠提存款、銀行業(yè)危機(jī)、喪失對(duì)本位幣信心。11.緊縮的需求政策：（1）緊縮性的財(cái)政政策：減少政府支出、增加稅收（所得稅）、發(fā)行公債（注意擠出效應(yīng)）；（1）緊縮性貨幣政策：提高法定存款準(zhǔn)備金率、提高再貼現(xiàn)率、公開(kāi)市場(chǎng)賣(mài)出業(yè)務(wù)、直接提高利率。12.積極的供給政策：（1）減稅：降低邊際稅率，提高工作積極性，增加商品供給減低邊際稅率，提高儲(chǔ)蓄和投資的積極性；（2）削減社會(huì)福利開(kāi)支；（3）適當(dāng)增加貨幣供給，發(fā)展生產(chǎn)；（4）精簡(jiǎn)規(guī)章制度。

42、13.從嚴(yán)的收入政策：工資——物價(jià)指導(dǎo)線(xiàn)；以稅收為基礎(chǔ)的收入政策；工資——價(jià)格管制及凍結(jié)：戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期、嚴(yán)重通脹。14.其他治理措施：（1）收入指數(shù)化：與通脹和平共處，只能減輕通脹造成的損失，但不能消除通脹本身；（2）幣制改革：廢舊幣，發(fā)新幣，變更鈔票面值。15.收入指數(shù)化政策的好處：20世紀(jì)70年代多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家普遍采用，緩解收入再分配的不公平現(xiàn)象，降低了政府實(shí)行通脹政策的強(qiáng)烈動(dòng)機(jī)，若實(shí)際通脹率低于預(yù)期通脹率，指數(shù)化條款使名義工資下降，避免

43、實(shí)際工資上升造成的失業(yè)增加。16.通縮判斷標(biāo)準(zhǔn)：通脹是否由正變負(fù)；下降是否持續(xù)了一定時(shí)期。17.通貨緊縮的標(biāo)志：（1）價(jià)格總水平持續(xù)下降（基本標(biāo)志）：美國(guó)；（2）貨幣供應(yīng)量持續(xù)下降：日本；（3）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率持續(xù)下降。18.通縮的成因：貨幣緊縮；資產(chǎn)泡沫破滅；多種結(jié)構(gòu)性因素；流動(dòng)性陷阱。19.通縮的危害：加速經(jīng)濟(jì)衰退（有利于債權(quán)人而損害債務(wù)人）、導(dǎo)致社會(huì)財(cái)富縮水、分配負(fù)面效應(yīng)顯現(xiàn)、可能引發(fā)銀行危機(jī)（通縮有利于債權(quán)人，有損于債務(wù)人，導(dǎo)致銀行形

44、成大量不良資產(chǎn)）。20.治理通縮的政策主張：（1）凱恩斯主義的主張：主張以財(cái)政政策為主、貨幣政策為輔；（2）貨幣主義的主張：提出堅(jiān)持經(jīng)濟(jì)自由主義，反對(duì)國(guó)家干預(yù)，貨幣政策最重要的經(jīng)濟(jì)思想，提出以穩(wěn)定貨幣、反對(duì)通脹為中心的政策主張；擴(kuò)張性財(cái)政政策如果沒(méi)有相應(yīng)的貨幣政策配合，只能產(chǎn)生排擠效應(yīng)，不可能產(chǎn)生乘數(shù)效應(yīng)。21.治理通貨緊縮的政策措施：（1）擴(kuò)張性財(cái)政政策：減稅和增加財(cái)政支出；（2）擴(kuò)張性貨幣政策（3）加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整：推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升

45、級(jí)，培育新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，同時(shí)形成新的消費(fèi)熱點(diǎn)；（4）其他措施：（1）工資、物價(jià)管制：制定工資增長(zhǎng)計(jì)劃或限制價(jià)格下降（2）股票市場(chǎng)干預(yù)。第九章中央銀行與貨幣政策1.中央銀行產(chǎn)生的三個(gè)途徑：由商業(yè)銀行轉(zhuǎn)化為中央銀行（英法德）、專(zhuān)門(mén)設(shè)置的央行（美聯(lián)儲(chǔ)）、由綜合型銀行改革為單一的央行（中國(guó)人民銀行）2.中央銀行獨(dú)立性：獨(dú)立的貨幣發(fā)行制度；獨(dú)立制定、實(shí)施貨幣政策；獨(dú)立監(jiān)控整個(gè)金融體系和金融市場(chǎng)。3.中央銀行的職能：發(fā)行的銀行；政府的銀行；銀行的銀

46、行；管理金融的銀行4.政府的銀行：（1）代理國(guó)庫(kù)：主要是預(yù)算收入繳納與預(yù)算支出撥付（2）對(duì)政府融通資金（直接向財(cái)政貸款、一級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)政府債券）（3）代理政府金融事務(wù)：代理國(guó)債發(fā)行等（4）代表政府參加國(guó)際金融活動(dòng)（5）充當(dāng)政府金融政策顧問(wèn)。37.財(cái)政不得向中國(guó)人民銀行透支，中國(guó)人民銀行不得直接認(rèn)購(gòu)、包銷(xiāo)國(guó)債和其他政府債券，不得向地方政府、各級(jí)政府部門(mén)提供貸款。5.銀行的銀行：（1）集中保管存款準(zhǔn)備金（2）充當(dāng)最后貸款人（3）主持全國(guó)銀行間

47、的清算業(yè)務(wù)（4）主持外匯頭寸拋補(bǔ)業(yè)務(wù)6.管理金融的銀行：（1）合理制定實(shí)施貨幣政策：在穩(wěn)定前提下謀求經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)（2）頒布金融法律法規(guī)（3）管理境內(nèi)金融市場(chǎng)7.中央銀行的業(yè)務(wù)：負(fù)債業(yè)務(wù)、資產(chǎn)業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)。8.中央銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)是資產(chǎn)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)：貨幣發(fā)行、代理國(guó)庫(kù)、集中存款準(zhǔn)備金9.中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)：貸款（貸款對(duì)象是商業(yè)銀行和政府）、再貼現(xiàn)、證券買(mǎi)賣(mài)：直接買(mǎi)賣(mài)、回購(gòu)協(xié)議、管理國(guó)際儲(chǔ)備、其他業(yè)務(wù)。10.中央銀行的中間業(yè)務(wù)（以清算業(yè)務(wù)為主）：

48、集中辦理票據(jù)交換、結(jié)清交換差額、辦理異地資金轉(zhuǎn)移11.金融宏觀調(diào)控的特點(diǎn)：針對(duì)經(jīng)濟(jì)的短期運(yùn)行；由政府部門(mén)實(shí)施操作：不是運(yùn)用行政權(quán)力，而是運(yùn)用財(cái)政政策和貨幣政策；與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)并不對(duì)立。12.金融宏觀調(diào)控存在的兩個(gè)前提：商業(yè)銀行是獨(dú)立的市場(chǎng)主體；實(shí)行二級(jí)銀行體制13.金融宏觀調(diào)控的類(lèi)型：計(jì)劃調(diào)控、政策調(diào)控、法律調(diào)控、行政調(diào)控。計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下：計(jì)劃調(diào)控和行政調(diào)控。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下：政策調(diào)控和法律調(diào)控。14.貨幣政策的基本特征：貨幣政策是宏觀經(jīng)濟(jì)政

49、策；貨幣政策是調(diào)節(jié)社會(huì)總需求的政策；貨幣政策是間接調(diào)控政策；長(zhǎng)期連續(xù)的經(jīng)濟(jì)政策。15.貨幣政策類(lèi)型：（1）擴(kuò)張型：我國(guó)通常表現(xiàn)為擴(kuò)大貸款規(guī)模。（2）緊縮型（3）調(diào)節(jié)型：大部分國(guó)家采用（4）非調(diào)節(jié)型。16.通貨膨脹目標(biāo)制定實(shí)施的條件：央行獨(dú)立性、貨幣政策高度透明、利率市場(chǎng)化、浮動(dòng)匯率制。17.通貨膨脹目標(biāo)制定實(shí)施的特點(diǎn)：長(zhǎng)期價(jià)格穩(wěn)定是首要的政策目標(biāo)；央行短期內(nèi)擁有采取靈活政策的權(quán)利；決策者保持實(shí)質(zhì)性的開(kāi)放和透明。18.貨幣政策的最終目標(biāo)：

50、（1）穩(wěn)定物價(jià)（2）充分就業(yè)《5%（3）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)（4）國(guó)際收支平衡19.菲利普斯曲線(xiàn)：失業(yè)率與物價(jià)上漲之間存在此消彼長(zhǎng)的關(guān)系。20.貨幣政策工具：（1）存款準(zhǔn)備金政策（作用于經(jīng)濟(jì)的途徑：對(duì)貨幣乘數(shù)的影響；對(duì)超額準(zhǔn)備金的影響；宣示效果）、（2）再貼現(xiàn)政策（作用于經(jīng)濟(jì)途徑：借款成本效果；宣示效果；結(jié)構(gòu)調(diào)節(jié)效果）、（3）公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)（作用于經(jīng)濟(jì)途徑：通過(guò)影響利率影響經(jīng)濟(jì)）；（4）其他工具。21.存款準(zhǔn)備金政策特點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：央行的完全自主權(quán)（最容

51、易實(shí)施）；作用迅速；對(duì)松緊信用公平，同時(shí)影響所有的金融機(jī)構(gòu)；缺點(diǎn)：作用猛烈、缺乏彈性；政策效果受超額準(zhǔn)備金影響。22.再貼現(xiàn)政策特點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：有利于央行發(fā)揮最后貸款者作用；調(diào)整機(jī)動(dòng)靈活，兼顧總量和結(jié)構(gòu)；以票據(jù)融資，風(fēng)險(xiǎn)小缺點(diǎn)：央行缺乏主動(dòng)權(quán)23.公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)特點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：主動(dòng)權(quán)在央行；富有彈性（微調(diào)、大調(diào)）；買(mǎi)賣(mài)交叉進(jìn)行，利于修正貨幣政策，可以連續(xù)進(jìn)行；穩(wěn)定證券市場(chǎng)缺點(diǎn)：時(shí)滯較長(zhǎng)；干擾因素多，效果不確定24.貨幣政策工其他工具：（1）選擇性

52、貨幣政策工具：證券市場(chǎng)信用控制、消費(fèi)者信用控制、不動(dòng)產(chǎn)信用控制、優(yōu)惠利率（2）直接信用控制工具：貸款限額、利率限制、流動(dòng)性比率、直接干預(yù)（3）間接信用控制工具：道義勸告、窗口指導(dǎo)25.再貼現(xiàn)政策前提條件：票據(jù)融資業(yè)務(wù)發(fā)達(dá)；商業(yè)銀行要以再貼現(xiàn)方式向央行借款；再貼現(xiàn)率低于市場(chǎng)利率26.公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)運(yùn)用條件：央行、商行都持有相當(dāng)數(shù)量的有價(jià)證券；金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)、信用制度健全27.貨幣政策的中介指標(biāo)功能：測(cè)度功能、傳導(dǎo)功能、緩沖功能28.貨幣政策的

53、中介指標(biāo)選擇標(biāo)準(zhǔn)：內(nèi)生性、可控性、可測(cè)性、相關(guān)性29.貨幣政策可選擇的中介目標(biāo)：（1）利率：主要是中長(zhǎng)期利率，不是理想的中介目標(biāo)；（2）貨幣供應(yīng)量：貨幣供應(yīng)量在相關(guān)性方面存在問(wèn)題，原因在于指標(biāo)口徑選擇：M1.M230.貨幣政策的操作指標(biāo)：短期利率、基礎(chǔ)貨幣、存款準(zhǔn)備金31.M1=流通中現(xiàn)金單位活期存款；M2=國(guó)外資產(chǎn)（凈）國(guó)內(nèi)信貸其他項(xiàng)目（凈）。32.貨幣政策時(shí)滯：內(nèi)部時(shí)滯：央行制定和實(shí)施貨幣政策全過(guò)程（1）認(rèn)識(shí)時(shí)滯：從確有實(shí)施某種政策