商業(yè)銀行市場法評估技術(shù)說明

1、商業(yè)銀行市場法評估技術(shù)說明商業(yè)銀行市場法評估技術(shù)說明一、評估方法（一）概述企業(yè)價值評估中的市場法，是指將評估對象與可比上市公司或者可比交易案例進行比較，確定評估對象價值的評估方法。市場法常用的兩種具體方法是上市公司比較法和交易案例比較法。上市公司比較法是指通過對資本市場上與被評估企業(yè)處于同一或類似行業(yè)的上市公司的經(jīng)營和財務數(shù)據(jù)進行分析，計算適當?shù)膬r值比率或經(jīng)濟指標，在與被評估企業(yè)比較分析的基礎(chǔ)上，得出評估對象價值的方法。并購案例比較法是

2、指通過分析與被評估企業(yè)處于同一或類似行業(yè)的公司的買賣、收購及合并案例，獲取并分析這些交易案例的數(shù)據(jù)資料，計算適當?shù)膬r值比率或經(jīng)濟指標，在與被評估企業(yè)比較分析的基礎(chǔ)上，得出評估對象價值的方法。國內(nèi)銀行業(yè)并購案例有限，與并購案例相關(guān)聯(lián)的、影響交易價格的某些特定的條件無法通過公開渠道獲知，無法對相關(guān)的折扣或溢價做出分析，因此并購案例比較法較難操作。而上市公司比較法更多的是借鑒證券資本市場的公開交易信息，在資料獲取和操作上更加簡便，因此本次采用

3、上市公司比較法。（二）技術(shù)思路采用市場法時，應當選擇與被評估企業(yè)進行比較分析的參考企業(yè)，保證所選擇的參考企業(yè)與被評估企業(yè)具有可比性。參考企業(yè)通常應當與被評估企業(yè)屬于同一行業(yè)，或受相同經(jīng)濟因素的影響。具體來說一般需要具備如下條件：1、必須有一個充分發(fā)展、活躍的市場；2、存在三個或三個以上相同或類似的參照物；3、參照物與被評估對象的價值影響因素明確，可以量化，相關(guān)資料可以搜集。運用上市公司比較法通過下列步驟進行：1、搜集上市銀行公司信息，選

4、取和確定比較上市銀行公司。2、價值比率的確定。3、分析比較可比上市銀行公司和待估對象，選取比較參數(shù)和指標，確定比較體系。4、通過可比上市銀行公司的參數(shù)和指標與待估對象的參數(shù)和指標進行比較，得出修正指標。5、通過可比上市銀行公司的修正指標與可比上市銀行公司的價值比率進行相乘，得到修正價值指標。6、對修正價值指標進行加和平均，得到待估對象的價值指標。7、扣除流動性折扣后，選取最合理的估值確定為待估對象的評估值。（三）評估模型本次評估的基本模

5、型為：600015.SH華夏銀行10685.572020604.00129722.85股份制商業(yè)銀行601169.SH北京銀行12672.231844909.00133438.58城市商業(yè)銀行601009.SH南京銀行3365.96805020.2459577.41城市商業(yè)銀行002142.SZ寧波銀行3899.79716464.6560485.81城市商業(yè)銀行XX銀行3064.00133049.27——城市商業(yè)銀行（數(shù)據(jù)來源：wind

6、資訊）在可比銀行選擇過程中，主要從總股本、總資產(chǎn)規(guī)模、商業(yè)銀行類型等方面進行比較。在總股本、總資產(chǎn)規(guī)模方面，浙江XX商業(yè)銀行股份有限公司的總股本、總資產(chǎn)規(guī)模小于16家上市銀行，總股本與南京銀行、寧波銀行較接近，總資產(chǎn)低于16家上市銀行；在商業(yè)銀行類型方面，浙江XX商業(yè)銀行股份有限公司屬于城市商業(yè)銀行，與北京銀行、南京銀行、寧波銀行類別相同。綜上，根據(jù)分析，與大型股份制商業(yè)銀行和中小型股份制商業(yè)銀行相比，三大城市商業(yè)銀行，即北京銀行（60

7、1169.SH）、南京銀行（601009.SH）、寧波銀行（002142.SZ）與被評估銀行更具有可比性。因此，本次評估選取北京銀行、南京銀行和寧波銀行3家銀行為本次評估中的可比公司?？杀茹y行基本情況如下表所示：表42可比公司選取表序號證券代碼證券簡稱1002142.SZ寧波銀行2601009.SH南京銀行3601169.SH北京銀行1、寧波銀行基本情況寧波銀行前身為寧波市商業(yè)銀行股份有限公司，系根據(jù)國務院國發(fā)（1995）25號文件《國

8、務院關(guān)于組建城市合作銀行的通知》，于1997年3月31日經(jīng)中國人民銀行總行以銀復（1997）136號文件批準設立的股份制商業(yè)銀行。1998年6月2日經(jīng)中國人民銀行寧波市分行批準將原注冊名稱―寧波城市合作銀行股份有限公司‖更改為―寧波市商業(yè)銀行股份有限公司‖。2007年2月13日，經(jīng)銀監(jiān)會批準，更名為―寧波銀行股份有限公司‖。2007年，寧波銀行向社會首次公開發(fā)行股票4.50億股，并于2007年7月19日獲準在深圳證券交易所上市。寧波開發(fā)

9、投資集團有限公司和新加坡華僑銀行有限公司作為寧波銀行股份有限公司的前兩大股東，分別持有其7.80億股和7.25億股股份，持股比例分別為20%和18.58%。截至2015年12月31日，寧波銀行股份有限公司總資產(chǎn)7164.47億元人民幣，吸收存款3556.86億元人民幣，發(fā)放貸款和墊款2483.99億元人民幣，2015年凈利潤65.67億元人民幣。2、南京銀行基本情況南京銀行成立于1996年2月8日，是一家具有由國有股份、中資法人股份、外