關(guān)于對商業(yè)銀行開展并購重組業(yè)務(wù)的幾點認識

1、?軍、經(jīng)營管理關(guān)于對商業(yè)銀行開展并購重組業(yè)務(wù)的幾點認識楊主中國建設(shè)銀行江蘇省分行摘要t當(dāng)前，我國正面臨著經(jīng)濟領(lǐng)域的深刻變革，((中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十二個五年規(guī)劃的建議》指出，堅持把經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整作為加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的主攻方向，合理引導(dǎo)企業(yè)兼并重組，提高產(chǎn)業(yè)集中度，促進企業(yè)組織結(jié)構(gòu)優(yōu)化。因此，商業(yè)銀行并購重組業(yè)務(wù)面臨巨大的發(fā)展機遇的同時，如何發(fā)揮自身優(yōu)勢參與其中并且克服發(fā)展并購業(yè)務(wù)時遇到的困難，無疑是擺在所有商業(yè)

2、銀行面前的一項重大課題。關(guān)鍵詞:商業(yè)銀行，并購業(yè)務(wù)融資一、并購重組業(yè)務(wù)市場環(huán)境分析2011年國內(nèi)并購業(yè)務(wù)加速發(fā)展。在中國經(jīng)濟強勁發(fā)展和國家并購重組相關(guān)扶持政策的帶動下，2011年全年發(fā)生的并購數(shù)量，較2010年各季度均實現(xiàn)大幅增長，交易金額也不斷攀升。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2011年中國并購市場共完成1157起并購交易，披露價格的985起并購交易中，總金額達到Ij669.18億美元。與2010年完成的622起案例相比，同比增t走高達86.0%，

3、并購金額同比增長92.3%。發(fā)生上述現(xiàn)象的主要是由于每當(dāng)經(jīng)濟周期步入谷底時，實力雄厚的企業(yè)往往會通過縱向并購來延伸產(chǎn)業(yè)鏈或者橫向并購以提高產(chǎn)能并擴大市場份額。同時，由于經(jīng)濟緩行時期資產(chǎn)價格較低，也增加了資金富裕客戶的投資需求。二、商業(yè)銀行開展并購業(yè)務(wù)面臨的機遇與挑戰(zhàn)1.商業(yè)銀行面臨的機遇(1)國家政策持續(xù)支持。2011年出臺的“十二五“規(guī)劃中多次提到行業(yè)并購，尤其是在第三篇的“轉(zhuǎn)型升級、提高產(chǎn)業(yè)核心競爭力“中明確提出要引導(dǎo)企業(yè)兼并重組。

4、此外，隨著各細分行業(yè)的相關(guān)并購重組意見的提出，為相關(guān)領(lǐng)域行業(yè)內(nèi)的并購、及跨境并購整合提供了有利條件，也為相關(guān)企業(yè)進行并購融資提供了政策支持。(2)開展并購業(yè)務(wù)可使商業(yè)銀行實現(xiàn)自身發(fā)展轉(zhuǎn)型。隨著國內(nèi)商業(yè)銀行在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域同質(zhì)化的競爭，作為銀行中間業(yè)務(wù)收入主要來源的f專統(tǒng)收費業(yè)務(wù)逐漸進入發(fā)展瓶頸期，其直接制約商業(yè)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型目標(biāo)的順利推進。對商業(yè)銀行而言，發(fā)展企業(yè)并購融資不僅豐富投行產(chǎn)品線，而且開辟了新的中間業(yè)務(wù)收入來源。此外，在為企業(yè)提供

5、并購資金的同時，商業(yè)銀行也以有效介入并購雙方企業(yè)財務(wù)顧問等低風(fēng)險高附加值的投行產(chǎn)品，擴大對客戶的綜合貢獻度。(3)并購方對資金的需求。并購是企業(yè)實現(xiàn)快速擴張的重要戰(zhàn)略舉措。如今企業(yè)并購規(guī)模越來越大，相應(yīng)的并購金額越來越高，成功的并購需要雄厚的資金支持，然而企業(yè)僅靠自有資金很難完成并購，必須憑借外部融資未完成并購。而目前國內(nèi)企業(yè)并購可選擇的融資方式相對有限，同時較為緊張的貸款額度也限制了并購貸款的發(fā)放。因此，商業(yè)銀行投行部的并購融資勢必成

6、為企業(yè)并購融資的主要渠道。2.商業(yè)銀行面臨的問題(1)缺乏專業(yè)人才隊伍。并購業(yè)務(wù)涉及的專業(yè)領(lǐng)域較廣，其知識和技術(shù)含量高于傳統(tǒng)的→般性銀行業(yè)務(wù)，具有跨行業(yè)、綜合性和知識密集的特征，需要的是復(fù)合型人才。然而，我國商業(yè)銀行長期專注于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)使得銀行從業(yè)人員的知識結(jié)構(gòu)比較單一，符合企業(yè)并購業(yè)務(wù)要求的復(fù)合型人才較為匱乏，這成為制約我國銀行業(yè)拓展并購業(yè)務(wù)乃至更多高技術(shù)含量的中間業(yè)務(wù)的瓶頸。(2)競爭優(yōu)勢不明顯。我國的商業(yè)銀行伏久以來依賴于傳統(tǒng)的信貸

7、業(yè)務(wù)，對于并購業(yè)務(wù)這樣的新型創(chuàng)新業(yè)務(wù)，許多商業(yè)銀行46.EChinabsinessupdate中國經(jīng)貿(mào)還處于起步階段。因此，與券商和外資投行相比，商業(yè)銀行的并購業(yè)務(wù)對于企業(yè)缺乏足夠的吸引力。根據(jù)投中集團推出2011年中國投行并購業(yè)務(wù)排行榜中，券商占據(jù)中國并購市場主導(dǎo)地位，排名前10位的財務(wù)顧問機構(gòu)均為證券公司，看不見傳統(tǒng)商業(yè)銀行的身影。三、商業(yè)銀行發(fā)展并購業(yè)務(wù)的對策1.充分利用客戶資源平臺。相對于券商、保險、信托以及基金等同業(yè)機構(gòu)，商業(yè)

8、銀行具有最為廣泛的企業(yè)客戶基礎(chǔ)，與企業(yè)也保持較為緊密的接觸。這個特點決定了商業(yè)銀行可以向企業(yè)提供長期以及持續(xù)的服務(wù)。因此，商業(yè)銀行應(yīng)充分利用客戶資源平臺，發(fā)揮自己在企業(yè)融資、財務(wù)顧問、流程優(yōu)化等方面的專業(yè)優(yōu)勢，深入企業(yè)經(jīng)營的各個環(huán)節(jié)，解決企業(yè)發(fā)展過程中遇到的實際困難。2.創(chuàng)新并購交易模式，深化服務(wù)內(nèi)涵。從近幾年全國并購交易支付方式來看，國內(nèi)并購融資工具仍相對較少，仍以現(xiàn)金交易為主，創(chuàng)新并購交易模式空間巨大。商業(yè)銀行在積極推進并購業(yè)務(wù)的同

9、時，可以研究創(chuàng)新并購股權(quán)基金、信托融資、債券融資等各類融資工具，拓寬并購融資渠道，分散并購融資風(fēng)險。此外，優(yōu)秀的商業(yè)銀行不應(yīng)僅局限于并購資金提供方的角色，應(yīng)積極為企業(yè)提供包括并購操作流程設(shè)計、盡職調(diào)查與佑值、并購整合等在內(nèi)的全流程金融服務(wù)，提供“融智融資“的全方位金融解決方案，促進企業(yè)并購重組成功。3.強化并購業(yè)務(wù)風(fēng)險管理。風(fēng)險控制始終是商業(yè)銀行發(fā)展中最重要的一個環(huán)節(jié)。并購活動自身的復(fù)雜性和高風(fēng)險性使得商業(yè)銀行在為企業(yè)提供并購顧問業(yè)務(wù)和

10、并購融資的同時也面臨著來自各方面的風(fēng)險和挑戰(zhàn)。因此，商業(yè)銀行在開展并購業(yè)務(wù)時，應(yīng)全面分析法律風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險等與并購有關(guān)的各項風(fēng)險，完善風(fēng)險評估模型和方法。在并購資金存續(xù)期間，要持續(xù)跟蹤并購方企業(yè)并購整合計劃的實施進度、并購?fù)瓿珊笃髽I(yè)經(jīng)營效果等，及時控制并購前、并購中和并購后的風(fēng)險點。4.培養(yǎng)專業(yè)人才。專業(yè)化的并購業(yè)務(wù)入才是商業(yè)銀行為企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)并購服務(wù)的先決條件以及保障，并購業(yè)務(wù)涉及信貸、法律、會計等相關(guān)專業(yè)。同時，商業(yè)銀行也

11、可以與國內(nèi)外投資銀行機構(gòu)合作培養(yǎng)業(yè)務(wù)骨干，加強交流和人才引進，培育自己的并購專業(yè)人才。參考文獻:川郭加林:論我國企業(yè)并購融資方式，會計之友(下旬刊).[2]王克強鄧俊鋒劉紅梅:商業(yè)銀行進入資本市場的突破口:并購業(yè)務(wù)2003年12期.[3]林平:商業(yè)銀行發(fā)展企業(yè)并購融資業(yè)務(wù)探討現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè)2011年13期.[4)張倩:我國商業(yè)銀行企業(yè)并購業(yè)務(wù)發(fā)展策略:經(jīng)營管理者2011年14期.?軍、經(jīng)營管理關(guān)于對商業(yè)銀行開展并購重組業(yè)務(wù)的幾點認識楊主中

12、國建設(shè)銀行江蘇省分行摘要t當(dāng)前，我國正面臨著經(jīng)濟領(lǐng)域的深刻變革，((中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十二個五年規(guī)劃的建議》指出，堅持把經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整作為加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的主攻方向，合理引導(dǎo)企業(yè)兼并重組，提高產(chǎn)業(yè)集中度，促進企業(yè)組織結(jié)構(gòu)優(yōu)化。因此，商業(yè)銀行并購重組業(yè)務(wù)面臨巨大的發(fā)展機遇的同時，如何發(fā)揮自身優(yōu)勢參與其中并且克服發(fā)展并購業(yè)務(wù)時遇到的困難，無疑是擺在所有商業(yè)銀行面前的一項重大課題。關(guān)鍵詞:商業(yè)銀行，并購業(yè)務(wù)融資一、并

13、購重組業(yè)務(wù)市場環(huán)境分析2011年國內(nèi)并購業(yè)務(wù)加速發(fā)展。在中國經(jīng)濟強勁發(fā)展和國家并購重組相關(guān)扶持政策的帶動下，2011年全年發(fā)生的并購數(shù)量，較2010年各季度均實現(xiàn)大幅增長，交易金額也不斷攀升。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2011年中國并購市場共完成1157起并購交易，披露價格的985起并購交易中，總金額達到Ij669.18億美元。與2010年完成的622起案例相比，同比增t走高達86.0%，并購金額同比增長92.3%。發(fā)生上述現(xiàn)象的主要是由于每當(dāng)經(jīng)濟

14、周期步入谷底時，實力雄厚的企業(yè)往往會通過縱向并購來延伸產(chǎn)業(yè)鏈或者橫向并購以提高產(chǎn)能并擴大市場份額。同時，由于經(jīng)濟緩行時期資產(chǎn)價格較低，也增加了資金富?？蛻舻耐顿Y需求。二、商業(yè)銀行開展并購業(yè)務(wù)面臨的機遇與挑戰(zhàn)1.商業(yè)銀行面臨的機遇(1)國家政策持續(xù)支持。2011年出臺的“十二五“規(guī)劃中多次提到行業(yè)并購，尤其是在第三篇的“轉(zhuǎn)型升級、提高產(chǎn)業(yè)核心競爭力“中明確提出要引導(dǎo)企業(yè)兼并重組。此外，隨著各細分行業(yè)的相關(guān)并購重組意見的提出，為相關(guān)領(lǐng)域行業(yè)

15、內(nèi)的并購、及跨境并購整合提供了有利條件，也為相關(guān)企業(yè)進行并購融資提供了政策支持。(2)開展并購業(yè)務(wù)可使商業(yè)銀行實現(xiàn)自身發(fā)展轉(zhuǎn)型。隨著國內(nèi)商業(yè)銀行在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域同質(zhì)化的競爭，作為銀行中間業(yè)務(wù)收入主要來源的f專統(tǒng)收費業(yè)務(wù)逐漸進入發(fā)展瓶頸期，其直接制約商業(yè)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型目標(biāo)的順利推進。對商業(yè)銀行而言，發(fā)展企業(yè)并購融資不僅豐富投行產(chǎn)品線，而且開辟了新的中間業(yè)務(wù)收入來源。此外，在為企業(yè)提供并購資金的同時，商業(yè)銀行也以有效介入并購雙方企業(yè)財務(wù)顧問等低

16、風(fēng)險高附加值的投行產(chǎn)品，擴大對客戶的綜合貢獻度。(3)并購方對資金的需求。并購是企業(yè)實現(xiàn)快速擴張的重要戰(zhàn)略舉措。如今企業(yè)并購規(guī)模越來越大，相應(yīng)的并購金額越來越高，成功的并購需要雄厚的資金支持，然而企業(yè)僅靠自有資金很難完成并購，必須憑借外部融資未完成并購。而目前國內(nèi)企業(yè)并購可選擇的融資方式相對有限，同時較為緊張的貸款額度也限制了并購貸款的發(fā)放。因此，商業(yè)銀行投行部的并購融資勢必成為企業(yè)并購融資的主要渠道。2.商業(yè)銀行面臨的問題(1)缺乏專

17、業(yè)人才隊伍。并購業(yè)務(wù)涉及的專業(yè)領(lǐng)域較廣，其知識和技術(shù)含量高于傳統(tǒng)的→般性銀行業(yè)務(wù)，具有跨行業(yè)、綜合性和知識密集的特征，需要的是復(fù)合型人才。然而，我國商業(yè)銀行長期專注于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)使得銀行從業(yè)人員的知識結(jié)構(gòu)比較單一，符合企業(yè)并購業(yè)務(wù)要求的復(fù)合型人才較為匱乏，這成為制約我國銀行業(yè)拓展并購業(yè)務(wù)乃至更多高技術(shù)含量的中間業(yè)務(wù)的瓶頸。(2)競爭優(yōu)勢不明顯。我國的商業(yè)銀行伏久以來依賴于傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)，對于并購業(yè)務(wù)這樣的新型創(chuàng)新業(yè)務(wù)，許多商業(yè)銀行46.EC

18、hinabsinessupdate中國經(jīng)貿(mào)還處于起步階段。因此，與券商和外資投行相比，商業(yè)銀行的并購業(yè)務(wù)對于企業(yè)缺乏足夠的吸引力。根據(jù)投中集團推出2011年中國投行并購業(yè)務(wù)排行榜中，券商占據(jù)中國并購市場主導(dǎo)地位，排名前10位的財務(wù)顧問機構(gòu)均為證券公司，看不見傳統(tǒng)商業(yè)銀行的身影。三、商業(yè)銀行發(fā)展并購業(yè)務(wù)的對策1.充分利用客戶資源平臺。相對于券商、保險、信托以及基金等同業(yè)機構(gòu)，商業(yè)銀行具有最為廣泛的企業(yè)客戶基礎(chǔ)，與企業(yè)也保持較為緊密的接觸。

19、這個特點決定了商業(yè)銀行可以向企業(yè)提供長期以及持續(xù)的服務(wù)。因此，商業(yè)銀行應(yīng)充分利用客戶資源平臺，發(fā)揮自己在企業(yè)融資、財務(wù)顧問、流程優(yōu)化等方面的專業(yè)優(yōu)勢，深入企業(yè)經(jīng)營的各個環(huán)節(jié)，解決企業(yè)發(fā)展過程中遇到的實際困難。2.創(chuàng)新并購交易模式，深化服務(wù)內(nèi)涵。從近幾年全國并購交易支付方式來看，國內(nèi)并購融資工具仍相對較少，仍以現(xiàn)金交易為主，創(chuàng)新并購交易模式空間巨大。商業(yè)銀行在積極推進并購業(yè)務(wù)的同時，可以研究創(chuàng)新并購股權(quán)基金、信托融資、債券融資等各類融資工

20、具，拓寬并購融資渠道，分散并購融資風(fēng)險。此外，優(yōu)秀的商業(yè)銀行不應(yīng)僅局限于并購資金提供方的角色，應(yīng)積極為企業(yè)提供包括并購操作流程設(shè)計、盡職調(diào)查與佑值、并購整合等在內(nèi)的全流程金融服務(wù)，提供“融智融資“的全方位金融解決方案，促進企業(yè)并購重組成功。3.強化并購業(yè)務(wù)風(fēng)險管理。風(fēng)險控制始終是商業(yè)銀行發(fā)展中最重要的一個環(huán)節(jié)。并購活動自身的復(fù)雜性和高風(fēng)險性使得商業(yè)銀行在為企業(yè)提供并購顧問業(yè)務(wù)和并購融資的同時也面臨著來自各方面的風(fēng)險和挑戰(zhàn)。因此，商業(yè)銀行

21、在開展并購業(yè)務(wù)時，應(yīng)全面分析法律風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險等與并購有關(guān)的各項風(fēng)險，完善風(fēng)險評估模型和方法。在并購資金存續(xù)期間，要持續(xù)跟蹤并購方企業(yè)并購整合計劃的實施進度、并購?fù)瓿珊笃髽I(yè)經(jīng)營效果等，及時控制并購前、并購中和并購后的風(fēng)險點。4.培養(yǎng)專業(yè)人才。專業(yè)化的并購業(yè)務(wù)入才是商業(yè)銀行為企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)并購服務(wù)的先決條件以及保障，并購業(yè)務(wù)涉及信貸、法律、會計等相關(guān)專業(yè)。同時，商業(yè)銀行也可以與國內(nèi)外投資銀行機構(gòu)合作培養(yǎng)業(yè)務(wù)骨干，加強交流和人才引進