人身保險(xiǎn)在金融策劃中的作用

1、(1)合理預(yù)測(cè)未來年份的運(yùn)營(yíng)資本增長(zhǎng)率，銷售收入，銷售凈利率，股利分配率等數(shù)據(jù)。(2)制定未來資產(chǎn)負(fù)債率目標(biāo)。(3)制定外部融資規(guī)劃。在制定股權(quán)融資方案基礎(chǔ)上，確定債權(quán)融資比例。確定外部融資額。(4)確定未來的投資規(guī)模。三、應(yīng)用案例下面結(jié)合大唐國(guó)際發(fā)電股份有限公司(SH601991)(以下簡(jiǎn)稱：公司)公布的年報(bào)，應(yīng)用融資規(guī)劃模型及分析框架進(jìn)行五年(2014—2018年)年財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與規(guī)劃。1參數(shù)假設(shè)根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，假設(shè)20142018年的相

2、關(guān)數(shù)據(jù)如下：(1)銷售收入在2013年(752億元)基礎(chǔ)上按5％的年增長(zhǎng)率增長(zhǎng)；(2)銷售凈利率基本保持穩(wěn)定，假設(shè)為8％(2013年為76％)；(3)營(yíng)運(yùn)資金增長(zhǎng)率為5％；(4)股利分配率為30％；(5)年小股東資本金到位10億元；(6)2014年折舊額100億元，按5％增長(zhǎng)。2資產(chǎn)負(fù)債率預(yù)測(cè)根據(jù)公司近年來的實(shí)際情況，假設(shè)：年投資規(guī)模維持在300億元；外部債權(quán)融資比例為100％。根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債率預(yù)測(cè)應(yīng)用框架，預(yù)測(cè)公司20142018年的外

3、部債權(quán)融資需求分別為13958億元、13731億元、13493億元、13243億元和12980億元。相應(yīng)的資產(chǎn)負(fù)債率分別為7781％、7751％、7719％、7684％和7647％。公司資產(chǎn)負(fù)債率逐年下降，且降幅逐年遞增，但幅度不大，5年累計(jì)降低161個(gè)百分點(diǎn)，年均降幅為032個(gè)百分點(diǎn)，到2018年仍維持在7647％的較高水平。3融資規(guī)劃與公司規(guī)模相當(dāng)?shù)拇笮途C合性上市發(fā)電公司2013年末的資產(chǎn)負(fù)債率水平分別為：華能國(guó)際7155％、國(guó)電電

4、力7560％、華電國(guó)際8059％、國(guó)投電力7886％、中國(guó)電力6965％、華潤(rùn)電力6038％。六家公司的平均資產(chǎn)負(fù)債率為7277％。公司資產(chǎn)負(fù)債率在同行業(yè)中處于較高水平。若公司將資產(chǎn)負(fù)債率目標(biāo)定為每年降低1個(gè)百分點(diǎn)，即到2018年資產(chǎn)負(fù)債率降至7308％；同時(shí)，為保持一定的發(fā)展速度，年投資規(guī)模仍維持在300億元。20142018年問，公司需要進(jìn)行外部股權(quán)融資135億元，其中：2014年23億元、2015年25億元、2016年27億元，2

5、017年29億元、2018年31億元。4投資能力分析由于股權(quán)融資受資本市場(chǎng)影響大，且公司大股東持股比例偏低，公司股權(quán)融資規(guī)模受限，假設(shè)20142018年間，公司僅能從資本市場(chǎng)獲得股權(quán)融資70億元，2015年30億元，2017年4O億元。為實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債率年下降1個(gè)百分點(diǎn)目標(biāo)，公司需要對(duì)年度投資規(guī)模做出調(diào)整。根據(jù)投資能力分析應(yīng)用框架，對(duì)公司年度投資額進(jìn)行了測(cè)算。20142018年間需要將投資規(guī)模壓縮到1259億元，較原300億元，年的投資規(guī)

6、?？s減241億元。其中：2014年200億元、2015年325億元、2016年194億元，2017年350億元、2018年190億元。本文建立了基于融資規(guī)劃模型的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與規(guī)劃的思路和框架。通過對(duì)上市發(fā)電公司的案例分析，證明分析框架在上市發(fā)電公司相關(guān)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與規(guī)劃中的有效性和實(shí)用性。同時(shí)，分析框架對(duì)資本結(jié)構(gòu)不合理、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大的資本密集型集團(tuán)公司進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和投融資規(guī)劃也具有重要的現(xiàn)實(shí)意義和指導(dǎo)作用。參考文獻(xiàn)：上海國(guó)家會(huì)計(jì)學(xué)院財(cái)務(wù)戰(zhàn)略【

7、M】經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2011l2】王立娟試論企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)管理體系的構(gòu)建U]商業(yè)現(xiàn)代化，2014(6)[3】陳格生EXCEL在財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)中的經(jīng)典應(yīng)用Ⅱ]企業(yè)研究，2014(8)[4]張萍企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)方法的研究和應(yīng)用IJ]中外企業(yè)家，2013(26)【5】羅洪明發(fā)電企業(yè)融資問題淺析卟企業(yè)研究，2014(8)FinancialView金融視線人身保險(xiǎn)在金融策劃中的作用張鷗首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院【摘要】金融策劃的目標(biāo)是確保人們一生財(cái)務(wù)的安全與自

8、由，保險(xiǎn)由于特殊的保障與補(bǔ)償功能成為金融策劃中不可或缺的投資工具。本文分析了保險(xiǎn)在個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)管理、稅收策劃、退休策劃、遺產(chǎn)策劃、教育策劃、投資、融資等諸多方面的重要作用，并提出了運(yùn)用保險(xiǎn)進(jìn)行金融策劃的步驟。【關(guān)鍵詞】人身保險(xiǎn)；金融策劃；稅收策劃；遺產(chǎn)策劃一、金融策劃的概念及常見理財(cái)產(chǎn)品比較1概念金融策劃，英文全稱為FinancialPlanning，是指專業(yè)理財(cái)人員通過分析和評(píng)估客戶財(cái)務(wù)狀況和生活狀況、明確客戶的理財(cái)目標(biāo)最終幫助客戶制定出

9、合理的可操作的理財(cái)方案，使其能滿足客戶人生不同階段的要求，最終實(shí)現(xiàn)人生在財(cái)務(wù)上的自由、自主和自在。金融策劃的是針對(duì)客戶的整個(gè)一生，而非某一階段進(jìn)行，它的服務(wù)范圍十分廣闊，包括個(gè)人生命周期每個(gè)階段的資產(chǎn)和負(fù)債分析、現(xiàn)金預(yù)算和管理、個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)規(guī)劃、個(gè)人稅務(wù)籌劃、投資規(guī)劃、教育規(guī)劃、住房規(guī)劃、退休計(jì)劃及遺產(chǎn)規(guī)劃等各方面。金融策劃的終極目標(biāo)不是追求投資收益的最大化，而是確保一生財(cái)務(wù)的安全和自由。2主要投資工具的比較進(jìn)行金融策劃時(shí)，主要的

10、投資方式有：銀行存款、債券投資、股票、基金、房地產(chǎn)、保險(xiǎn)等。銀行存款具有高流動(dòng)性，高安全性的優(yōu)點(diǎn)，但是回報(bào)率較低，不能抵御通貨膨脹。生活周轉(zhuǎn)金應(yīng)該存放在銀行，銀行存款需要占投資金額一定比率。國(guó)債的安全性、收益性高于銀行存款，但是流動(dòng)性比較低。股票和基金具有較高的收益性，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)性也比較高。投資房地產(chǎn)可以有效抵御通貨膨脹，同時(shí)安全性較高，但是變現(xiàn)性較差，收益性會(huì)隨著時(shí)期、地段有很大不同。保險(xiǎn)與其他投資工具相比，收益并不是最高，但是它具有其

11、他任何產(chǎn)品都沒有的保障和補(bǔ)償功能，某些保險(xiǎn)產(chǎn)品還具有投資功能。另外，與銀行存款的單利計(jì)息不同，保險(xiǎn)采取的是復(fù)利計(jì)息形式，某些保險(xiǎn)產(chǎn)品還能在一定程度上抵御通脹。這些特點(diǎn)使得保險(xiǎn)成為金融策劃中不可或缺的重要產(chǎn)品。二、保險(xiǎn)在金融策劃中的作用1人身保險(xiǎn)在個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用俗話說“人有旦夕禍福”，人在一生中，總會(huì)遇到各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)和疾病，在醫(yī)療費(fèi)用高昂的現(xiàn)代社會(huì)，選擇合適的人身保險(xiǎn)可使突如其來的風(fēng)險(xiǎn)不至于嚴(yán)重影響人們的財(cái)務(wù)狀況。意外傷害保險(xiǎn)與健

12、康保險(xiǎn)就是不錯(cuò)的選擇。2人身保險(xiǎn)在稅收策劃中的作用在企業(yè)稅收籌劃中，企業(yè)可以以給員工上保險(xiǎn)的方式來提高職工生活水平，減少名義工資收入，并且，保險(xiǎn)費(fèi)的列支除了養(yǎng)老保險(xiǎn)科目外，還可以列入勞動(dòng)保險(xiǎn)費(fèi)、勞動(dòng)保護(hù)費(fèi)等科目，來增加企業(yè)所得稅的扣除項(xiàng)目。如果保險(xiǎn)期間跨越兩年以上，其保Chinabusinessupdate127視~線FinancialView費(fèi)支出應(yīng)按歸屬期間合理分?jǐn)?，如果提早列支保險(xiǎn)支出，將被轉(zhuǎn)為遞延費(fèi)用，可以達(dá)到遞延繳納企業(yè)所得稅

13、的效果。在個(gè)人稅收策劃中，第一，我國(guó)稅法規(guī)定，保險(xiǎn)金不列入個(gè)人所得稅征收范圍。第二，人壽保險(xiǎn)保單現(xiàn)金價(jià)值的積累不列入當(dāng)期稅收，也就是說，作為保費(fèi)支付的儲(chǔ)蓄部分贏得了利息收入，但是保單持有人無需支付所得稅。3人身保險(xiǎn)在遺產(chǎn)策劃中的作用在西方國(guó)家，政府對(duì)居民的遺產(chǎn)有嚴(yán)格的管理和稅收規(guī)定，遺產(chǎn)稅的稅額相當(dāng)高。我國(guó)雖然還沒有開征遺產(chǎn)稅，但是隨著我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，居民經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)，已逐漸具備了開征遺產(chǎn)稅的條件。人身保險(xiǎn)在遺產(chǎn)規(guī)劃中有很多作

14、用。第一，合法節(jié)稅。根據(jù)法律規(guī)定，被繼承人投保的人壽保險(xiǎn)所取得的保險(xiǎn)金不計(jì)入應(yīng)征遺產(chǎn)稅總額。同時(shí)，個(gè)人在獲得保險(xiǎn)金或保險(xiǎn)投資收益時(shí)是不用繳納個(gè)人所得稅的。第二，資產(chǎn)保全。我國(guó)法律規(guī)定，指定受益人的保險(xiǎn)金不作為被保險(xiǎn)人的遺產(chǎn)，債權(quán)人無權(quán)追償。第三，有效轉(zhuǎn)移資產(chǎn)。客戶可以通過自己購(gòu)買充足的人壽保險(xiǎn)，并指定自己的子女作為受益人，以確保資產(chǎn)完整轉(zhuǎn)移到子女手中，或者直接為子女購(gòu)買高保費(fèi)的長(zhǎng)期人壽保險(xiǎn)，轉(zhuǎn)移資產(chǎn)并無需繳稅。第四，可及時(shí)變現(xiàn)。在被保險(xiǎn)

15、人死亡后，保險(xiǎn)公司會(huì)及時(shí)以現(xiàn)金給付保險(xiǎn)受益人，以滿足遺產(chǎn)稅現(xiàn)金繳納的需要。第五，可降低資產(chǎn)凈額。購(gòu)買人壽保險(xiǎn)的保費(fèi)屬于已支出項(xiàng)目，不列入遺產(chǎn)總額中。4人身保險(xiǎn)在退休規(guī)劃中的作用我國(guó)的人口老齡化趨勢(shì)日趨加重，為了度過一個(gè)生活無憂、快樂、寬裕的晚年，人們需要在年輕時(shí)就做好退休規(guī)劃，彌補(bǔ)退休金的不足。人壽保險(xiǎn)的許多產(chǎn)品都很適合投資做退休規(guī)劃。第一個(gè)選擇是年金保險(xiǎn)，年金保險(xiǎn)是指保險(xiǎn)人承諾每年(或每季、每月)給付一定金額給被保險(xiǎn)人德保縣，這類產(chǎn)品

16、品種豐富多樣，可提供生存時(shí)的給付，能夠提供退休后長(zhǎng)期的生活費(fèi)用，緩解長(zhǎng)壽可能帶來的經(jīng)濟(jì)困難。第二個(gè)選擇可以是養(yǎng)老保險(xiǎn)，養(yǎng)老保險(xiǎn)除了提供身故與全殘的保障之外，還提供定期領(lǐng)回的保險(xiǎn)金給付。第三個(gè)選擇是投資型保單，這種產(chǎn)品除了提供保障功能還有一定的投資獲利功能。第四個(gè)選擇可以是萬能險(xiǎn)，萬能壽險(xiǎn)偏重賬戶資金積累，而且部分提取賬戶資金的手續(xù)便捷、靈活、費(fèi)用較低，因此可以用作個(gè)人養(yǎng)老金的積累和使用，較適合收入缺乏穩(wěn)定性的中高收人人群。5人身保險(xiǎn)與教

17、育策劃教育策劃包括個(gè)人教育策劃和子女教育策劃兩種，人們可以利用保險(xiǎn)產(chǎn)品進(jìn)行教育策劃。例如，中國(guó)人壽等五家保險(xiǎn)保險(xiǎn)公司聯(lián)合推出的兩款子女教育保險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司承諾，在被保險(xiǎn)人生存至15、16、17周歲的生效對(duì)應(yīng)日，每年按基本保額的10％給付高中教育保險(xiǎn)金；在被保險(xiǎn)人生存至l8、l9、20、2l周歲的生效對(duì)應(yīng)日，按基本保額的30％給付大學(xué)教育保險(xiǎn)金。有了這樣的教育保險(xiǎn)金作為保障，人們就可以不用再為將來高額的教育費(fèi)用而發(fā)愁了。6人身保險(xiǎn)可以進(jìn)行投

18、資分紅保險(xiǎn)、投資連結(jié)保險(xiǎn)、萬能壽險(xiǎn)除了保障功能外，還具有投資功能。投資連結(jié)產(chǎn)品是將保單的保險(xiǎn)利益水平與獨(dú)立投資賬戶的投資業(yè)績(jī)直接聯(lián)系起來的壽險(xiǎn)產(chǎn)品。萬能壽險(xiǎn)的保費(fèi)繳納方式靈活，保單持有人在繳納一定量的首期保費(fèi)后，也可以按自己的意愿選擇任何時(shí)候繳納任何數(shù)量的保費(fèi)，只要保單的現(xiàn)金價(jià)128中國(guó)經(jīng)貿(mào)值足以支付保單的相關(guān)費(fèi)用，有時(shí)候也可以不再繳納。而且保險(xiǎn)金額可以根據(jù)規(guī)定進(jìn)行調(diào)整，保單持有人可以在具備可保性的前提下提高保額，也可以根據(jù)自己的需要降

19、低保額?，F(xiàn)金價(jià)值賬戶的靈活性也很強(qiáng)，保單持有人可以部分提取現(xiàn)金價(jià)值，以作資金的來源。7人身保險(xiǎn)還可以進(jìn)行融資保險(xiǎn)尤其是長(zhǎng)期壽險(xiǎn)可為投保人提供臨時(shí)的融資功能，比如保單質(zhì)押貸款。一旦投保人因突然而來的現(xiàn)金需求而又無他途可籌資金時(shí)可憑保單到保險(xiǎn)公司辦理質(zhì)押貸款。此種貸款額度以保單的現(xiàn)金價(jià)值為限且貸款利率一般較市場(chǎng)利率低，屬于保險(xiǎn)的一種附加值服務(wù)。壽險(xiǎn)保單質(zhì)押貸款投保人不需要承擔(dān)由退保帶來的經(jīng)濟(jì)損失，也無須提供其他抵押與信用擔(dān)保就可獲得短期融資

20、。三、如何運(yùn)用人身保險(xiǎn)進(jìn)行理財(cái)規(guī)劃在理財(cái)規(guī)劃中，利用人身保險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)劃的步驟是：1確定保險(xiǎn)標(biāo)的，即選擇需要被保障的具體對(duì)象如對(duì)于老人，他希望保障的是在自己生病之后又醫(yī)療費(fèi)保障，以及退休后由生活保障；對(duì)于中年人，他們不但希望對(duì)自己的身體及退休后的生活進(jìn)行保障，還要對(duì)家庭其他成員的生活做出安排；而對(duì)于子女，主要是未來的教育經(jīng)費(fèi)保障?？紤]到不同家庭有著不同的經(jīng)濟(jì)支付能力，個(gè)人和家庭不可能投資保險(xiǎn)公司中的全部險(xiǎn)種，必須針對(duì)家庭的經(jīng)濟(jì)能力和適應(yīng)性選

21、擇其中的一些。比如對(duì)于經(jīng)濟(jì)能力較差的家庭來說，給作為家庭經(jīng)濟(jì)支柱的成年人上保險(xiǎn)遠(yuǎn)比給小孩投保更實(shí)際。2選定保險(xiǎn)產(chǎn)品，針對(duì)不同的保險(xiǎn)需求選擇不同的保險(xiǎn)品種比如說對(duì)于中年人，它既面臨著意外傷害風(fēng)險(xiǎn)，又面臨著死亡風(fēng)險(xiǎn)，還面臨著退休后生活無法保障或者是財(cái)產(chǎn)在代際轉(zhuǎn)移時(shí)受到減損的風(fēng)險(xiǎn)，這是，他就要選擇適應(yīng)自己的險(xiǎn)種，同時(shí)注意這些險(xiǎn)重的合理搭配，以免重復(fù)保障。3確定保險(xiǎn)金額保險(xiǎn)金額是指保險(xiǎn)事故發(fā)生時(shí)，保險(xiǎn)公司所賠付的最高金額。人身保險(xiǎn)的保險(xiǎn)金額很難

22、確定，因?yàn)槿说膬r(jià)值是無法準(zhǔn)確估量的，在考慮時(shí)，要注意人的年齡，身體狀況，存款數(shù)量，收人水平，通貨膨脹率等諸多因素。但是，一些特定目的的人身保險(xiǎn)的保險(xiǎn)金額是比較容易確定的，例如，某人將在死后留給女兒1000萬元的財(cái)產(chǎn)，這些財(cái)產(chǎn)主要是房產(chǎn)等不易變現(xiàn)的財(cái)產(chǎn)，按照15％的遺產(chǎn)稅稅率計(jì)算，在他去世后，他的女兒必須先交納150萬元的現(xiàn)金遺產(chǎn)稅才可以繼承這筆遺產(chǎn)，為了讓女兒屆時(shí)擁有150萬的現(xiàn)金以繳納遺產(chǎn)稅，它可以投保死亡保險(xiǎn)，保險(xiǎn)金額頂為150萬。