淺談財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的構(gòu)建

1、財(cái)務(wù)與管理IFinancial＆Management淺談財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的構(gòu)建。文／歐游暉隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日益激烈，企業(yè)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)作為財(cái)務(wù)分析的主要依據(jù)和信息分析的重要資源，越來越受到管理者的重視。現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系由于缺少反映現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)指標(biāo)，存在諸多弊端，已經(jīng)不能更好地適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，迫切需要引入現(xiàn)金流量指標(biāo)完善財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系。一傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系是建立在資產(chǎn)負(fù)債表和損益表基礎(chǔ)上，從發(fā)展能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)

2、能力和盈利能力等方面，根據(jù)表內(nèi)指標(biāo)間的關(guān)系評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況。(一)發(fā)展能力分析指標(biāo)發(fā)展能力是指企業(yè)未來發(fā)展?jié)撃埽ɡ麧?rùn)增長(zhǎng)、規(guī)模擴(kuò)大以及所有者權(quán)益增加等方面。發(fā)展能力分析指標(biāo)主要包括以下幾方面：第一，銷售增長(zhǎng)率，主要通過比較企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)外收入變動(dòng)情況，衡量企業(yè)的市場(chǎng)占有能力和業(yè)務(wù)拓展能力；第二，資本積累率，企業(yè)資本積累是擴(kuò)大再生產(chǎn)的重要保證，積累越多，持續(xù)發(fā)展能力越強(qiáng)；第三，三年資本平均增長(zhǎng)率，通過企業(yè)資本的連續(xù)累積情況，反映企業(yè)持續(xù)

3、、穩(wěn)定發(fā)展能力，積累越多，所有者權(quán)益保證力度越大。(二)償債能力分析指標(biāo)償債能力分析指標(biāo)通過分析企業(yè)償還債務(wù)能力反映企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。從償還期限來看，可以分為短期償債能力分析指標(biāo)和長(zhǎng)期償債能力分析指標(biāo)。短期指標(biāo)主要是分析企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)償還債務(wù)的能力，以流動(dòng)比率為代表，流動(dòng)比率越高，表明短期償債能力較強(qiáng)，短期經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。企業(yè)長(zhǎng)期指標(biāo)主要是分析企業(yè)以資產(chǎn)償還債務(wù)的能力，以資產(chǎn)負(fù)債率為代表，資產(chǎn)負(fù)債率越高，表明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力相對(duì)較弱，經(jīng)營(yíng)

4、風(fēng)險(xiǎn)較大。(三)營(yíng)運(yùn)能力分析指標(biāo)營(yíng)運(yùn)能力分析主要是通過分析固定資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)以及總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況，反應(yīng)企業(yè)的資金運(yùn)營(yíng)情況，周轉(zhuǎn)效率與企業(yè)獲取利潤(rùn)的速度成正比。其主要指標(biāo)有：第一，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，反映企業(yè)管理工作的效率，提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，提高資產(chǎn)流動(dòng)性，可以有效減少壞賬損失；第二，存貨周轉(zhuǎn)率，反映生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中各環(huán)節(jié)綜合情況，存貨周轉(zhuǎn)越快，企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，主要用來評(píng)價(jià)企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)的資產(chǎn)利用率；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，用于反映

5、企業(yè)資產(chǎn)的管理質(zhì)量。(四)盈利能力分析指標(biāo)盈利能力分析是指通過企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債等經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行綜合分析，從成本費(fèi)用、收入等多個(gè)方面評(píng)價(jià)企業(yè)盈利水平。盈利能力分析指標(biāo)以凈資產(chǎn)收益率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率等指標(biāo)為主，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率主要反映企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的收益情況：凈資產(chǎn)收益率主要反映投資的收益水平和資源的利用效率。二缺少現(xiàn)金流量指標(biāo)的弊端(一)現(xiàn)金創(chuàng)造能力得不到準(zhǔn)確評(píng)價(jià)企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)過程中，不僅獲得利潤(rùn)還創(chuàng)造現(xiàn)金收益，(二)科學(xué)的物資管理，合理采購(gòu)，

6、降低物資成本1日常采購(gòu)管理對(duì)日常的采購(gòu)，建立嚴(yán)格的采購(gòu)制度。公司規(guī)定，采購(gòu)必須有三家以上的比價(jià)資料，在提交采購(gòu)管理委員會(huì)審批時(shí)不僅要列示比價(jià)信息，而且還需提供近三期采購(gòu)價(jià)，由采購(gòu)管理委員會(huì)審批通過后，采購(gòu)人員向供應(yīng)商下訂單，由物資倉(cāng)儲(chǔ)管理人員負(fù)責(zé)驗(yàn)收，同時(shí)工程部門建立供應(yīng)商檔案管理，最后財(cái)務(wù)部門向供貨單位直接支付款項(xiàng)。2內(nèi)部挖潛，通過修舊利廢和配件國(guó)產(chǎn)化等手段降低成本公司鼓勵(lì)職工利用現(xiàn)有資源進(jìn)行節(jié)能技改、修舊利廢、改原委外項(xiàng)目為自主維修

7、。一方面，積極探索各機(jī)械配件的國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程，如橋吊起升鋼絲繩、奧特瓦牽引車、堆高機(jī)等設(shè)備的配件國(guó)產(chǎn)化。另一方面，鼓勵(lì)員工鉆研延長(zhǎng)配件壽命的方法，提高配件使用率，進(jìn)一步控制了成本，起到了較好的效果。(三)加強(qiáng)全面預(yù)算管理，構(gòu)建全方位的績(jī)效管理體系公司進(jìn)一步加強(qiáng)全面預(yù)算管理，創(chuàng)新成本管理機(jī)制，實(shí)行成本管理責(zé)任制，量化考核指標(biāo)到相關(guān)部門，并細(xì)化分解到各個(gè)班組，提高全員節(jié)約成本的責(zé)任心和積極性。46I會(huì)計(jì)一1201112(四)強(qiáng)化勞動(dòng)用工管理按照

8、400萬標(biāo)箱的作業(yè)需求以及將來新增泊位需籌建的人員儲(chǔ)備計(jì)劃，做好短中長(zhǎng)期人員配置預(yù)測(cè)。制訂適合公司發(fā)展的培訓(xùn)計(jì)劃，推進(jìn)全員輪訓(xùn)工作。另一方面也適當(dāng)考慮提高多元化勞務(wù)用工的報(bào)酬，減少人員流失所造成的新增培訓(xùn)成本居高不下的現(xiàn)象。三結(jié)束語(yǔ)綜上所述，降低集裝箱碼頭公司成本的途徑是多方面的。例如采用積極的科技創(chuàng)新進(jìn)行節(jié)能降耗，輔之以科學(xué)的管理方法，包括科學(xué)合理的物資管理、全面預(yù)算管理和勞動(dòng)用工管理等，本公司的實(shí)踐證明：這些措施和方法有效地降低了集

9、裝箱碼頭公司的成本費(fèi)用，公司的成本得到了很好的控制。另外，由于成本控制體現(xiàn)在企業(yè)管理的每個(gè)環(huán)節(jié)，只有實(shí)現(xiàn)全員成本管理，才能取得更好的效果，使公司在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中不斷發(fā)展壯大，進(jìn)一步深化全員的成本理念、徹底地貫徹執(zhí)行全員成本管理及探索新的成本控制措施?？谧髡邌挝唬赫憬瓕幉ǜ奂a頭經(jīng)營(yíng)有限公司萬方數(shù)據(jù)財(cái)務(wù)與管理IFinancial&Management淺談財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的構(gòu)建。文歐游暉隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日益激烈，企業(yè)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)作為財(cái)務(wù)期償債能力

10、較強(qiáng)，短期經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。企業(yè)長(zhǎng)期指標(biāo)主要分析的主要依據(jù)和信息分析的重要資源，越來越受到管理者的是分析企業(yè)以資產(chǎn)償還債務(wù)的能力，以資產(chǎn)負(fù)債率為代表，資重視?，F(xiàn)行財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系由于缺少反映現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)指產(chǎn)負(fù)債率越高，表明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力相對(duì)較弱，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較標(biāo)，存在諸多弊端，已經(jīng)不能更好地適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，迫切需要大。引入現(xiàn)金流量指標(biāo)完善財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系。〈三〉營(yíng)運(yùn)能力分析指標(biāo)營(yíng)運(yùn)能力分析主要是通過分析固定資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)以及總、傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分

11、析指標(biāo)體系資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況，反應(yīng)企業(yè)的資金運(yùn)營(yíng)情況，周轉(zhuǎn)效率與企業(yè)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系是建立在資產(chǎn)負(fù)債表和損益表基礎(chǔ)獲取利潤(rùn)的速度成正比。其主要指標(biāo)有=第一，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)上，從發(fā)展能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力和盈利能力等方面，根率，反映企業(yè)管理工作的效率，提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，提高資據(jù)表內(nèi)指標(biāo)間的關(guān)系評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況。產(chǎn)流動(dòng)性，可以有效減少壞賬損失:第二，存貨周轉(zhuǎn)率，反映(一〉發(fā)展能力分析指標(biāo)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中各環(huán)節(jié)綜合情況，存貨周轉(zhuǎn)越快，企業(yè)的獲

12、利發(fā)展能力是指企業(yè)未來發(fā)展?jié)撃?，包括利?rùn)增長(zhǎng)、規(guī)模擴(kuò)能力越強(qiáng):流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，主要用來評(píng)價(jià)企業(yè)定時(shí)期內(nèi)的大以及所有者權(quán)益增加等方面。發(fā)展能力分析指標(biāo)主要包括以資產(chǎn)利用率:總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，用于反映企業(yè)資產(chǎn)的管理質(zhì)量。下幾方面z第一，銷售增長(zhǎng)率，主要通過比較企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)外(四〉盈利能力分析指標(biāo)收入變動(dòng)情況，衡量企業(yè)的市場(chǎng)占有能力和業(yè)務(wù)拓展能力:第盈利能力分析是指通過企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債等經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)二，資本積累率，企業(yè)資本積累是擴(kuò)大再生產(chǎn)的重要保證

13、，積行綜合分析，從成本費(fèi)用、收入等多個(gè)方面評(píng)價(jià)企業(yè)盈利水累越多，持續(xù)發(fā)展能力越強(qiáng):第三，三年資本平均增長(zhǎng)率，通平。盈利能力分析指標(biāo)以凈資產(chǎn)收益率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率等過企業(yè)資本的連續(xù)累積情況，反映企業(yè)持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展能力，指標(biāo)為主，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率主要反映企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的收益情積累越多，所有者權(quán)益保證力度越大。況:凈資產(chǎn)收益率主要反映投資的收益水平和資源的利用效(二)償債能力分析指標(biāo)率。償債能力分析指標(biāo)通過分析企業(yè)償還債務(wù)能力反映企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。從

14、償還期限來看，可以分為短期償債能力分析指標(biāo)和二、缺少現(xiàn)金流量指標(biāo)的弊端長(zhǎng)期償債能力分析指標(biāo)。短期指標(biāo)主要是分析企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)(一〉現(xiàn)金創(chuàng)造能力得不到準(zhǔn)確評(píng)價(jià)償還債務(wù)的能力，以流動(dòng)比率為代表，流動(dòng)比率越高，表明短企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)過程中，不僅獲得利潤(rùn)還創(chuàng)造現(xiàn)金收益，〈二〉科學(xué)的物資管理，合理采購(gòu)，降低物資成本(囚〉強(qiáng)化勞動(dòng)用工管理1.日常采購(gòu)管理按照400萬標(biāo)箱的作業(yè)需求以及將來新增泊位需籌建的人對(duì)日常的采購(gòu)，建立嚴(yán)格的采購(gòu)制度。公司規(guī)定，采

15、購(gòu)必員儲(chǔ)備計(jì)劃，做好短中長(zhǎng)期人員配置預(yù)測(cè)。制訂適合公司發(fā)展須有三家以上的比價(jià)資料，在提交采購(gòu)管理委員會(huì)審批時(shí)不僅的培訓(xùn)11計(jì)劃，推進(jìn)全員輪訓(xùn)工作。另一方面也適當(dāng)考慮提高多要列示比價(jià)信息，而且還需提供近三期采購(gòu)價(jià)，由采購(gòu)管理委元化勞務(wù)用工的報(bào)酬，減少人員流失所造成的新增培訓(xùn)成本居員會(huì)審批通過后，采購(gòu)人員向供應(yīng)商下訂單，由物資倉(cāng)儲(chǔ)管理離不下的現(xiàn)象。人員負(fù)責(zé)驗(yàn)收，同時(shí)工程部門建立供應(yīng)商檔案管理，最后財(cái)務(wù)部門向供貨單位直接支付款項(xiàng)。2.內(nèi)部挖潛

16、，通過修舊利廢和配件國(guó)產(chǎn)化等手段降低成本公司鼓勵(lì)職工利用現(xiàn)有資源進(jìn)行節(jié)能技改、修舊利廢、改原委外項(xiàng)目為自主維修。一方面，積極探索各機(jī)械配件的國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程，如橋吊起升鋼絲繩、奧特瓦牽引車、堆高機(jī)等設(shè)備的配件國(guó)產(chǎn)化。另一方面，鼓勵(lì)員工鉆研延長(zhǎng)配件壽命的方法，提高配件使用率，進(jìn)一步控制了成本，起到了較好的效果。〈三〉加強(qiáng)全面預(yù)算管理，構(gòu)建全方位的績(jī)效管理體系公司進(jìn)一步加強(qiáng)全面預(yù)算管理，創(chuàng)新成本管理機(jī)制，實(shí)行成本管理責(zé)任制，量化考核指標(biāo)到相關(guān)部門

17、，并細(xì)化分解到各個(gè)班組，提高全員節(jié)約成本的責(zé)任心和積極性。461會(huì)講.12011.12三、結(jié)束語(yǔ)綜上所述，降低集裝箱碼頭公司成本的途徑是多方面的。例如采用積極的科技創(chuàng)新進(jìn)行節(jié)能降麓，輔之以科學(xué)的管理方法，包括科學(xué)合理的物資管理、全面預(yù)算管理和勞動(dòng)用工管理等，本公司的實(shí)踐證明z這些措施和方法有效地降低了集裝箱碼頭公司的成本費(fèi)用，公司的成本得到了很好的控制。另外，由于成本控制體現(xiàn)在企業(yè)管理的每個(gè)環(huán)節(jié)，只有實(shí)現(xiàn)全員成本管理，才能取得更好的效果

18、，使公司在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中不斷發(fā)展壯大，進(jìn)一步深化全員的成本理念、徹底地貫徹執(zhí)行全員成本管理及探索新的成本控制措施。囚作者單位:浙江寧波港吉碼頭經(jīng)營(yíng)有限公司FinanciaI＆ManagementI財(cái)務(wù)與管理企業(yè)現(xiàn)金創(chuàng)造能力通過經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的現(xiàn)金流量得以體現(xiàn)，也就是說通過現(xiàn)金流量的分析可以評(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)金創(chuàng)造能力。傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系中9由于在責(zé)權(quán)發(fā)生制基礎(chǔ)上編制的利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表，并未對(duì)企業(yè)利潤(rùn)變現(xiàn)能力進(jìn)行分析。雖然企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力、償債能力和盈利

19、能力等方面得到一定體現(xiàn)，但是企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)能力、變現(xiàn)能力并未得到充分反映。(二)償債能力得不到真實(shí)反映目前，償債能力指標(biāo)主要以流動(dòng)比率指標(biāo)、營(yíng)運(yùn)資金指標(biāo)和速動(dòng)比率指標(biāo)為主，但是這些指標(biāo)本身具有一定的局限性。例如，由于應(yīng)收賬款的流動(dòng)性差等原因?qū)е滤賱?dòng)資產(chǎn)比率反映情況不真實(shí)，速動(dòng)資產(chǎn)比率作為靜態(tài)指標(biāo)無法反映未來資金流人量。同樣的靜態(tài)指標(biāo)流動(dòng)比率指標(biāo)，不能將債務(wù)與資產(chǎn)周轉(zhuǎn)同步，無法及時(shí)反映保障程度。(三)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警能力弱傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系對(duì)

20、于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)能力較弱。企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中現(xiàn)金流量的多少，能夠直接反映企業(yè)償債能力的強(qiáng)弱，如果現(xiàn)金流量長(zhǎng)期較小，說明企業(yè)利潤(rùn)中的資產(chǎn)已屬于不能變現(xiàn)的虛擬資產(chǎn)，這樣使企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加。(四)企業(yè)收益質(zhì)量無法評(píng)價(jià)以利潤(rùn)為核心的盈利能力指標(biāo)存在大量的人為因素影響，使財(cái)務(wù)分析指標(biāo)存在滯后性和不真實(shí)性，不能真實(shí)反映企業(yè)的收益質(zhì)量。在利潤(rùn)核算過程中，折舊方法選擇和間接費(fèi)用的分配等方面容易被經(jīng)營(yíng)者控制，通過表面數(shù)據(jù)掩蓋不利因素和行為，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)績(jī)效無法

21、真實(shí)、全面反映。三基于現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系優(yōu)勢(shì)及構(gòu)建原則(一)基于現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的優(yōu)勢(shì)基于現(xiàn)金流量指標(biāo)構(gòu)建的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系作為科學(xué)合理的現(xiàn)代評(píng)價(jià)體系，其分析更加準(zhǔn)確客觀，提供的決策依據(jù)可更可靠。首先，通過分析企業(yè)的獲現(xiàn)能力，可以提高企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)能力，現(xiàn)金流量中的籌資、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量都是企業(yè)降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有力保障，可以為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的設(shè)計(jì)提供參考依據(jù)。其次，建立在收付實(shí)現(xiàn)制基礎(chǔ)上的現(xiàn)金流量指標(biāo)，增強(qiáng)

22、指標(biāo)間的相關(guān)性，可以有效彌補(bǔ)傳統(tǒng)指標(biāo)體系采用責(zé)權(quán)發(fā)生制產(chǎn)生的漏洞，減少內(nèi)部人員通過虛構(gòu)交易人為控制財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的現(xiàn)象。最后，引入現(xiàn)金流量指標(biāo)可以全面反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效，有效彌補(bǔ)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)分析的空白，使企業(yè)資源得到客觀、全面評(píng)價(jià)。(二)基于現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的構(gòu)建原則由于現(xiàn)金流量分析方法眾多以及財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的綜合性，在財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的構(gòu)建時(shí)要遵循科學(xué)、全面等原則，使指標(biāo)體系更符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律，反映企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)更加真實(shí)。第一，科學(xué)性

23、原則，保證指標(biāo)計(jì)算科學(xué)合理、概念準(zhǔn)確，通過準(zhǔn)確計(jì)算分析出現(xiàn)金流量規(guī)律性；第二，實(shí)用性原則，保證指標(biāo)分析所需信息便于計(jì)算、易于理解，計(jì)算方式簡(jiǎn)潔，分析出的信息盡量與會(huì)計(jì)核算一致；第三，重要性原則，財(cái)務(wù)分析指標(biāo)要具有較強(qiáng)的獨(dú)立性，減少與之相關(guān)性強(qiáng)的指標(biāo)的設(shè)計(jì)，精簡(jiǎn)指標(biāo)體系：第四，一致性原則和靈活性，在指標(biāo)文字表述上保持一致，同時(shí)在指標(biāo)運(yùn)用時(shí)保證靈活性。四、基于現(xiàn)金流的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系構(gòu)建(一)基于現(xiàn)金流的發(fā)展能力指標(biāo)發(fā)展能力指標(biāo)在原來資金積

24、累率、主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率、三年平均銷售增長(zhǎng)額等指標(biāo)的基礎(chǔ)上，引入反映企業(yè)獲現(xiàn)能力的三年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入平均增長(zhǎng)率指標(biāo)，彌補(bǔ)傳統(tǒng)指標(biāo)體系現(xiàn)金流量分析的不足，同時(shí)也可以全面評(píng)價(jià)企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。企業(yè)獲現(xiàn)能力的強(qiáng)弱與是否穩(wěn)定關(guān)系企業(yè)未來的發(fā)展趨勢(shì)，企業(yè)的發(fā)展不僅依靠主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，還要不斷注入有效的現(xiàn)金流，以此作為企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的保障。三年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入平均增長(zhǎng)率可以排除個(gè)別影響因素，真實(shí)反映企業(yè)的現(xiàn)金支持能力和企業(yè)經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性。(二)基于現(xiàn)金流的償債能

25、力指標(biāo)在經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展、風(fēng)險(xiǎn)無處不在的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，基于現(xiàn)金流的償債能力指標(biāo)可以全面預(yù)測(cè)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，保證企業(yè)的安全運(yùn)行。以現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率替代速動(dòng)比率，從動(dòng)態(tài)角度出發(fā)分析企業(yè)本期現(xiàn)金流量對(duì)短期債務(wù)的保障程度，真實(shí)反映企業(yè)短期償債能力，使評(píng)價(jià)結(jié)果更加客觀。原有的利息保障倍數(shù)提供的利潤(rùn)保障無法滿足現(xiàn)在利息短期內(nèi)現(xiàn)金支付的需求，用現(xiàn)金利息比率進(jìn)行替換?，F(xiàn)金利息比率通過準(zhǔn)確反映現(xiàn)金收益與債務(wù)利息的倍數(shù)關(guān)系，可以反映企業(yè)獲現(xiàn)能力對(duì)全部債務(wù)利息的保

26、障程度。(三)基于現(xiàn)金流的盈利能力指標(biāo)鑒于傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系中的盈利能力指標(biāo)人為操控現(xiàn)象嚴(yán)重，通過引入現(xiàn)金流量對(duì)盈利能力分析指標(biāo)進(jìn)行重新構(gòu)建，主要包括凈資產(chǎn)現(xiàn)金收益率、總資產(chǎn)現(xiàn)金報(bào)酬率、主營(yíng)業(yè)務(wù)現(xiàn)金利潤(rùn)率和成本費(fèi)用利潤(rùn)率。凈資產(chǎn)現(xiàn)金收益率反映投資與收益的關(guān)系，是評(píng)價(jià)企業(yè)獲現(xiàn)能力最主要的指標(biāo)，比率越高說明企業(yè)利潤(rùn)的資金支持越強(qiáng)；主營(yíng)收入現(xiàn)金利潤(rùn)率即現(xiàn)金凈流量與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比，可以很好的反映企業(yè)利潤(rùn)質(zhì)量和及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)的潛虧因素，如果比率持

27、續(xù)較低，則說明企業(yè)缺少必要的現(xiàn)金保障，有效反應(yīng)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)獲利能力；成本費(fèi)用利潤(rùn)率即利潤(rùn)總額和成本費(fèi)用的比率，從支出方面進(jìn)一步分析企業(yè)的盈利能力，有效反應(yīng)企業(yè)獲得收益的代價(jià)以及成本控制的程度。(四)基于現(xiàn)金流的運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)在原來的基礎(chǔ)上，根據(jù)現(xiàn)金流量表，對(duì)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率進(jìn)行修改。在商業(yè)信用體系不斷完善的情況下，賒銷業(yè)務(wù)不斷增加，因此應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)成為經(jīng)營(yíng)者關(guān)注的對(duì)象之一。傳統(tǒng)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率以主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為主，縮小應(yīng)收賬款的范

28、圍，在基于現(xiàn)金流的運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)體系中，將銷售商品收到的現(xiàn)金以及銷項(xiàng)稅額作為應(yīng)收賬款，以此進(jìn)行應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的計(jì)算。五小結(jié)經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程加快促使國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系作為動(dòng)態(tài)系統(tǒng)，須進(jìn)行不斷更新，以便滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展提出的更高要求。企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的不斷完善可以準(zhǔn)確反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，為企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策提供更可靠的決策依據(jù)?？谧髡邌挝唬焊Ｖ菔腥A榕清潔畿源發(fā)展有限公司Dec2011IAccountantl47萬方數(shù)據(jù)Financial&M

29、anagementI財(cái)務(wù)與管理企業(yè)現(xiàn)金創(chuàng)造能力通過經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的現(xiàn)金流量得以體現(xiàn)，也就四、基于現(xiàn)金流的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系構(gòu)建是說通過現(xiàn)金流量的分析可以評(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)金創(chuàng)造能力。傳統(tǒng)財(cái)(一)基于現(xiàn)金流的發(fā)展能力指標(biāo)務(wù)分析指標(biāo)體系中，由于在責(zé)權(quán)發(fā)生制基礎(chǔ)上編制的利潤(rùn)表和發(fā)展能力指標(biāo)在原來資金積累率、主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率、三年資產(chǎn)負(fù)債表，并未對(duì)企業(yè)利潤(rùn)變現(xiàn)能力進(jìn)行分析。雖然企業(yè)運(yùn)平均銷售增長(zhǎng)額等指標(biāo)的基礎(chǔ)上，引人反映企業(yè)獲現(xiàn)能力的三營(yíng)能力、償債能力和盈利能

30、力等方面得到一定體現(xiàn)，但是企業(yè)年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入平均增長(zhǎng)率指標(biāo)，彌補(bǔ)傳統(tǒng)指標(biāo)體系現(xiàn)金流量現(xiàn)金流轉(zhuǎn)能力、變現(xiàn)能力并未得到充分反映。分析的不足，同時(shí)也可以全面評(píng)價(jià)企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。企業(yè)獲現(xiàn)(二〉償債能力得不到真實(shí)反映能力的強(qiáng)弱與是否穩(wěn)定關(guān)系企業(yè)未來的發(fā)展趨勢(shì)，企業(yè)的發(fā)展目前，償債能力指標(biāo)主要以流動(dòng)比率指標(biāo)、營(yíng)運(yùn)資金指標(biāo)不僅依靠主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，還要不斷注入有效的現(xiàn)金流，以此作和速動(dòng)比率指標(biāo)為主，但是這些指標(biāo)本身具有一定的局限性。為企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的保

31、障。三年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入平均增長(zhǎng)率可例如，由于應(yīng)收賬款的流動(dòng)性差等原因?qū)е滤賱?dòng)資產(chǎn)比率反映以排除個(gè)別影響因素，真實(shí)反映企業(yè)的現(xiàn)金支持能力和企業(yè)經(jīng)情況不真實(shí)，速動(dòng)資產(chǎn)比率作為靜態(tài)指標(biāo)無法反映未來資金流營(yíng)的穩(wěn)定性。人量。同樣的靜態(tài)指標(biāo)流動(dòng)比率指標(biāo)，不能將債務(wù)與資產(chǎn)周轉(zhuǎn)同步，無法及時(shí)反映保障程度。(三〉財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警能力弱傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)能力較弱。企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中現(xiàn)金流量的多少，能夠直接反映企業(yè)償債能力的強(qiáng)弱，如果現(xiàn)金流量長(zhǎng)期較

32、小，說明企業(yè)利潤(rùn)中的資產(chǎn)已屬于不能變現(xiàn)的虛擬資產(chǎn)，這樣使企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加。(四)企業(yè)收益質(zhì)量無法評(píng)價(jià)以利潤(rùn)為核心的盈利能力指標(biāo)存在大量的人為因素影響，使財(cái)務(wù)分析指標(biāo)存在滯后性和不真實(shí)性，不能真實(shí)反映企業(yè)的收益質(zhì)量。在利潤(rùn)核算過程中，折舊方法選擇和間接費(fèi)用的分配等方面容易被經(jīng)營(yíng)者控制，通過表面數(shù)據(jù)掩蓋不利因素和行為，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)績(jī)效無法真實(shí)、全面反映。三基于現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系優(yōu)勢(shì)及構(gòu)建原則〈一〉基于現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的優(yōu)勢(shì)基于

33、現(xiàn)金流量指標(biāo)構(gòu)建的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系作為科學(xué)合理的現(xiàn)代評(píng)價(jià)體系，其分析更加準(zhǔn)確客觀，提供的決策依據(jù)可更可靠。首先，通過分析企業(yè)的獲現(xiàn)能力，可以提高企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)(二〉基于現(xiàn)金流的償債能力指標(biāo)在經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展、風(fēng)險(xiǎn)無處不在的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，基于現(xiàn)金流的償債能力指標(biāo)可以全面預(yù)測(cè)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，保證企業(yè)的安全運(yùn)行。以現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率替代速動(dòng)比率，從動(dòng)態(tài)角度出發(fā)分析企業(yè)本期現(xiàn)金流量對(duì)短期債務(wù)的保障程度，真實(shí)反映企業(yè)短期償債能力，使評(píng)價(jià)結(jié)果更加客觀。原有的利

34、息保障倍數(shù)提供的利潤(rùn)保障無法滿足現(xiàn)在利息短期內(nèi)現(xiàn)金支付的需求，用現(xiàn)金利息比率進(jìn)行替換?，F(xiàn)金利息比率通過準(zhǔn)確反映現(xiàn)金收益與債務(wù)利息的倍數(shù)關(guān)系，可以反映企業(yè)獲現(xiàn)能力對(duì)全部債務(wù)利息的保障程度。(三〉基于現(xiàn)金流的盈利能力指標(biāo)鑒于傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系中的盈利能力指標(biāo)人為操控現(xiàn)象嚴(yán)重，通過引入現(xiàn)金流量對(duì)盈利能力分析指標(biāo)進(jìn)行重新構(gòu)建，主要包括凈資產(chǎn)現(xiàn)金收益率、總資產(chǎn)現(xiàn)金報(bào)酬率、主營(yíng)業(yè)務(wù)現(xiàn)金利潤(rùn)率和成本費(fèi)用利潤(rùn)率。凈資產(chǎn)現(xiàn)金收益率反映投資與收益的關(guān)系，

35、是評(píng)價(jià)企業(yè)獲現(xiàn)能力最主要的指標(biāo)，比率越高說明企業(yè)利潤(rùn)的資金支持越強(qiáng)g主營(yíng)收入現(xiàn)金利潤(rùn)率即現(xiàn)金凈流量與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比，可以很好的反映企業(yè)利潤(rùn)質(zhì)量和及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)的潛虧因素，如果比率持續(xù)較低，則說明企業(yè)缺少必要的現(xiàn)金保障，有效反應(yīng)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)獲利能力:成本費(fèi)用利險(xiǎn)的預(yù)測(cè)能力，現(xiàn)金流量中的籌資、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量都是企潤(rùn)率即利潤(rùn)總額和成本費(fèi)用的比率，從支出方面進(jìn)一步分析企業(yè)降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有力保障，可以為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)業(yè)的盈利能力，有效反應(yīng)

36、企業(yè)獲得收益的代價(jià)以及成本控制的指標(biāo)的設(shè)計(jì)提供參考依據(jù)。其次，建立在收付實(shí)現(xiàn)制基礎(chǔ)上的現(xiàn)金流量指標(biāo)，增強(qiáng)指標(biāo)間的相關(guān)性，可以有效彌補(bǔ)傳統(tǒng)指標(biāo)體系采用責(zé)權(quán)發(fā)生制產(chǎn)生的漏洞，減少內(nèi)部人員通過虛構(gòu)交易人為控制財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的現(xiàn)象。最后，引入現(xiàn)金流量指標(biāo)可以全面反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效，有效彌補(bǔ)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)分析的空白，使企業(yè)資源得到客觀、全面評(píng)價(jià)。(二〉基于現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的構(gòu)建原則由于現(xiàn)金流量分析方法眾多以及財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的綜合性，在財(cái)務(wù)分析

37、指標(biāo)體系的構(gòu)建時(shí)要遵循科學(xué)、全面等原則，使指標(biāo)體系更符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律，反映企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)更加真實(shí)。第一，科學(xué)性原則，保證指標(biāo)計(jì)算科學(xué)合理、概念準(zhǔn)確，通過準(zhǔn)確計(jì)算分析出現(xiàn)金流量規(guī)律性:第二，實(shí)用性原則，保證指標(biāo)分析所需信息便于計(jì)算、易于理解，計(jì)算方式簡(jiǎn)潔，分析出的信息盡量與會(huì)計(jì)核算一致:第三，重要性原則，財(cái)務(wù)分析指標(biāo)要具有較強(qiáng)的獨(dú)立性，減少與之相關(guān)性強(qiáng)的指標(biāo)的設(shè)計(jì)，精簡(jiǎn)指標(biāo)體系:第四，一致性原則和靈活性，在指標(biāo)文字表述上保持一致，同時(shí)在指標(biāo)運(yùn)用

38、時(shí)保證靈活性。程度。(四)基于現(xiàn)金流的運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)在原來的基礎(chǔ)上，根據(jù)現(xiàn)金流量表，對(duì)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率進(jìn)行修改。在商業(yè)信用體系不斷完善的情況下，除銷業(yè)務(wù)不斷增加，因此應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)成為經(jīng)營(yíng)者關(guān)注的對(duì)象之一。傳統(tǒng)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率以主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為主，縮小應(yīng)收賬款的范圍，在基于現(xiàn)金流的運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)體系中，將銷售商品收到的現(xiàn)金以及銷項(xiàng)稅額作為應(yīng)收賬款，以此進(jìn)行應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的計(jì)算。五、小結(jié)經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程加快促使國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，財(cái)務(wù)分析指